トランプはダウ平均株価が10万ドルに到達すると予測しています。そこに到達するために必要なことは何か。

重要なポイント

• 30銘柄指数が今後3年間で年間平均20%以上のリターンを達成しなければ、目標には到達しない。
• ジェラミア・バックリー（Janus Hendersonのポートフォリオマネージャー）は、ダウ平均株価が6万〜7万ドルというのはより「現実的な」目標だと述べている。

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株式市場の予測は非常に注目されています。

ダウ・ジョーンズ工業株平均は最近初めて5万ドルを超え、非常に熱狂的なファンであるドナルド・トランプ大統領は、2029年1月までに指数が倍増すると予測しました。「私は任期終了までにダウを10万にすることを予測しています」とトランプは、最近のマイルストーンを自身の政策に帰属させるソーシャルメディア投稿で述べました。

その大きな数字は実現可能でしょうか？市場の専門家たちは、歴史的な平均を超え、たとえ指数構成銘柄が大きな利益成長を示したとしても、3年以内に10万に到達するのは難しいと見ています。

INDEX 101

ダウは30の「ブルーチップ」銘柄で構成されており、米国経済の動向を示すバロメーターとされています。これがトランプ大統領が最近注目した理由かもしれません。より広範な上場企業をカバーするS&P 500は、通常、株式市場の健全性を測る指標として参照されます。

「今後数年間の株式市場には楽観的です」と、Janus Hendersonのポートフォリオマネージャー、ジェラミア・バックリーは_Investopedia_に語りました。「簡単な計算をすると、ダウの3年の目標は6万〜7万ドルが妥当だと思いますが、10万ドルはその短期間で達成するのは難しいと感じます。」

ダウは約8年かけて2万5000ドルから5万ドルに上昇しました。1928年以降の歴史的リターン平均に基づくと、10万ドルに到達するには約10年かかる必要があります。これは、SPDRダウ・ジョーンズ工業株平均ETF（DIA）を運営するステート・ストリート・インベストメント・マネジメントがまとめたデータによるものです。より最近の長期平均では、5年から10年かかると示唆されています。

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もしダウが歴史的な傾向を覆すことができたとしたら、指数の30銘柄は何をしなければならないでしょうか？Janusのバックリーによると、年間約25％の利益成長が必要です。ステート・ストリートによると、2026年のダウの一株当たり利益は2,357ドルと推定されており、2023年からの複合年間成長率は10％です。

もう一つ覚えておくべきことは、ダウは30の高成長および中堅成長企業の価格加重平均指数であるということです。最も高価な構成銘柄はゴールドマン・サックス（GS）で、その次にキャタピラー（CAT）とマイクロソフト（MSFT）があります。ナビダ（NVDA）やアップル（AAPL）などのテクノロジー大手も含まれていますが、これらは指数の重みは小さめです。

記録的な一株当たり利益成長があったとしても、ダウが10万ドルに到達するには「かなりのマルチプル拡大」が必要だとバックリーは述べています。現在、株価収益率は約30で、1990年代後半以来の歴史的高水準にあります。

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