* 企業* BHPグループ株式会社 フォロー* ファースト・クォンタム・マイナーズ株式会社 フォロー* ウィートン・プレシャス・メタルズ株式会社 フォローメルボルン、2月17日（ロイター・ブレイキングビュー） - 大規模合併は必要ないのか？木曜日、CEOのマイク・ヘンリーは、BHP（BHP.AX）が12月末までの6ヶ月間に実現した基礎利益の22％増加を指摘し、その理由を説明した。これらの数字は、彼がしばらく主張してきたポイントをしっかりと裏付けている。より議論を呼ぶのは、多品種採掘企業は純粋な銅生産者のように評価されるべきだという彼の主張だ。ヘンリーは、「我々の最大の価値源は」コア資産の多様性にあると断言している。鉄鉱石、銅、製鋼用石炭、カリウム肥料だ。この多様性は、一つの金属のパフォーマンスが低迷しているときに収益の安定性をもたらすだけでなく、規模の経済によるコスト削減も可能にする。問題は、株主は特に市場が好調なとき、銅のようにシンプルさを評価しやすいということだ。ロイター・インサイド・トラックのニュースレターは、世界のスポーツ界の最大のイベントを理解するための必携ガイドです。こちらから登録してください。確かに、1900億ドルの同社は世界最大の赤金属採掘企業だ。初めて、鉄鉱石に代わり、BHPのEBITDAの50％以上を占めるようになった。さらに、銅の損益分岐点価格は1トンあたり約1.40ドルで、より純粋な競合他社のファースト・クォンタム・マイナーズ（FM.TO）などの平均4ドルと比較して低い。BHPは計算している。だが、市場ではこうした一芸に秀でた企業は、過去12ヶ月のEBITDAの平均で9倍の評価を受けている。火曜日に株価がほぼ5％上昇した後も、BHPの倍率は6.6倍だ。ヘンリーは、BHPの資産から価値を引き出す方法をチームが知っていることを示している。コア利益だけでなく、火曜日にはメルボルンに本拠を置く同社が、ペルーの銅鉱山の副産物である銀の長期供給契約を締結したことも発表した。ウィートン・プレシャス・メタルズ（WPM.TO）、世界最大の貴金属ストリーミング企業は、43億ドルを前払いし、その後、銀のオンスごとにスポット価格の20％を支払う契約だ。これは、銅鉱山の価値を分析するアナリストの評価にほぼ近い金額であり、実質的に無料のお金といえる。さらに、ウィートンが納品時に支払うスポット価格の20％を考慮しても。しかし、銅の専門生産者は、そのシンプルさと収益の増加だけでなく、買収プレミアムを加味して市場で高く評価されている。BHPを含む鉱山会社は、より多くの鉱山を買いたいと何度も語っており、それが株価にプレミアムを付けているのだ。ヘンリーは、BHPの株価が再評価に値する理由を力強く主張しているが、両方を手に入れるわけにはいかない。アンソニー・カリーをブルースカイ、リンクトインでフォローしてください。【コンテキストニュース】 ・BHPは2月17日、2024年12月末までの6ヶ月間の純利益を62億ドルと発表し、前年同期比22％増となった。収益も11％増加。 ・同日、マイク・ヘンリー率いる鉱山会社は、ペルーのアンタミナ鉱山からの銀の長期供給契約を締結したと発表した。ストリーミング契約の条件によると、ウィートンは43億ドルを前払いし、その後、銀のオンスごとにスポット価格の20％を支払う。 ・BHPのシドニー上場株は4.75％上昇し、52.74オーストラリアドルで取引を終え、史上最高値を記録した。このような洞察をもっと知りたい方は、こちらをクリックして無料でブレイキングビューをお試しください。編集：ウナ・ガラニ；制作：アディティヤ・スリヴァスタブ* 推奨トピック： * ブレイキングビュー * 石炭
BHPのトップが大胆に「両方を手に入れる」主張を展開
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メルボルン、2月17日（ロイター・ブレイキングビュー） - 大規模合併は必要ないのか？木曜日、CEOのマイク・ヘンリーは、BHP（BHP.AX）が12月末までの6ヶ月間に実現した基礎利益の22％増加を指摘し、その理由を説明した。これらの数字は、彼がしばらく主張してきたポイントをしっかりと裏付けている。より議論を呼ぶのは、多品種採掘企業は純粋な銅生産者のように評価されるべきだという彼の主張だ。
ヘンリーは、「我々の最大の価値源は」コア資産の多様性にあると断言している。鉄鉱石、銅、製鋼用石炭、カリウム肥料だ。この多様性は、一つの金属のパフォーマンスが低迷しているときに収益の安定性をもたらすだけでなく、規模の経済によるコスト削減も可能にする。問題は、株主は特に市場が好調なとき、銅のようにシンプルさを評価しやすいということだ。
ロイター・インサイド・トラックのニュースレターは、世界のスポーツ界の最大のイベントを理解するための必携ガイドです。こちらから登録してください。
確かに、1900億ドルの同社は世界最大の赤金属採掘企業だ。初めて、鉄鉱石に代わり、BHPのEBITDAの50％以上を占めるようになった。さらに、銅の損益分岐点価格は1トンあたり約1.40ドルで、より純粋な競合他社のファースト・クォンタム・マイナーズ（FM.TO）などの平均4ドルと比較して低い。BHPは計算している。だが、市場ではこうした一芸に秀でた企業は、過去12ヶ月のEBITDAの平均で9倍の評価を受けている。火曜日に株価がほぼ5％上昇した後も、BHPの倍率は6.6倍だ。
ヘンリーは、BHPの資産から価値を引き出す方法をチームが知っていることを示している。コア利益だけでなく、火曜日にはメルボルンに本拠を置く同社が、ペルーの銅鉱山の副産物である銀の長期供給契約を締結したことも発表した。ウィートン・プレシャス・メタルズ（WPM.TO）、世界最大の貴金属ストリーミング企業は、43億ドルを前払いし、その後、銀のオンスごとにスポット価格の20％を支払う契約だ。これは、銅鉱山の価値を分析するアナリストの評価にほぼ近い金額であり、実質的に無料のお金といえる。さらに、ウィートンが納品時に支払うスポット価格の20％を考慮しても。
しかし、銅の専門生産者は、そのシンプルさと収益の増加だけでなく、買収プレミアムを加味して市場で高く評価されている。BHPを含む鉱山会社は、より多くの鉱山を買いたいと何度も語っており、それが株価にプレミアムを付けているのだ。ヘンリーは、BHPの株価が再評価に値する理由を力強く主張しているが、両方を手に入れるわけにはいかない。
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【コンテキストニュース】
・BHPは2月17日、2024年12月末までの6ヶ月間の純利益を62億ドルと発表し、前年同期比22％増となった。収益も11％増加。
・同日、マイク・ヘンリー率いる鉱山会社は、ペルーのアンタミナ鉱山からの銀の長期供給契約を締結したと発表した。ストリーミング契約の条件によると、ウィートンは43億ドルを前払いし、その後、銀のオンスごとにスポット価格の20％を支払う。
・BHPのシドニー上場株は4.75％上昇し、52.74オーストラリアドルで取引を終え、史上最高値を記録した。
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編集：ウナ・ガラニ；制作：アディティヤ・スリヴァスタブ