チポトレ・メキシカン・グリルは1年後どこにいるのか？

飢えた投資家は、チポトレ・メキシカン・グリル（CMG 1.94％）から必要な満足感を得られていません。同レストラン株は過去12か月（2月16日現在）で36％下落しています。かつてウォール街の人気銘柄だったことを考えると、これは異例の動きです。

チポトレは引き続き店舗の客足が鈍化しており、株価に圧力をかけています。しかし、この消費者向け裁量株は、1年後にはどのようになっているでしょうか？

画像出典：Getty Images。

経営陣は成長を推進し続ける

同社は昨年末に4,042店舗を運営しており、今年は350〜370店舗の新規出店を計画しています。そして、長期的には北米に7,000店舗を展開するという信念を堅持しています。明らかに、チポトレは拡大のための大きな runway（滑走路）を見据えています。

これには、特定の海外市場での店舗開設のためのパートナーシップも含まれます。年末時点で中東に14店舗を展開しており、今後はパートナーとともに、2026年にメキシコ、韓国、シンガポールでの展開も予定しています。

深刻な景気後退による消費支出の完全な抑制を除けば、1年後にはチポトレがより多くの売上と利益を獲得していることはほぼ確実です。

新たな取り組みも優先事項

レストランチェーンは必ずしも革新的であるとは限りませんが、チポトレの経営陣は長期的な成功を支えるための施策に注力しています。

一つは新メニューの導入です。12月に高たんぱく質ラインナップを導入し、今月にはチキン・アル・パストールの再導入を行いました。2026年には、さらに3つの期間限定メニューを展開予定です。これは、過去には年間2回だった期間限定のたんぱく質メニューを上回る数です。

ロイヤルティプログラムも刷新されつつあります。チポトレは、対面の顧客をターゲットにしたリワードシステムの拡大を目指しています。

運営の改善余地は常にあります。チポトレは、毎日の調理時間を大幅に短縮できるアップグレードされた厨房設備に投資しています。CEOのスコット・ボートライトは、2025年第4四半期の決算説明会で、「現在、350店舗に完全な設備パッケージを導入しており、年末までに約2,000店舗に拡大する見込みです」と述べました。

拡大

NYSE：CMG

チポトレ・メキシカン・グリル

本日の変動

(-1.94%) $-0.75

現在の価格

$37.97

主要データポイント

時価総額

490億ドル

本日の範囲

$37.51 - $38.59

52週範囲

$29.75 - $58.42

出来高

1.1千株

平均出来高

1,900万株

総利益率

22.35％

チポトレの評価は上昇の余地があるか？

株価は大きく下落し、ピークから47％下落しているため、投資家はこれまで以上に魅力的な評価を見出しています。現在の株価は、PER（株価収益率）31.8倍で購入可能です。これは、ちょうど1年前の51.2倍から大きく下がった水準です。

この評価を出発点とすれば、早期に堅調な既存店売上高の成長が見られれば、短期的な上昇の可能性もあります。ただし、これは確実なことではなく、継続的な客足の圧力が予想以上に長引く可能性もあります。