Credoの最近の修正は、洞察力のある投資家に戦略的な買いの機会をもたらします

半導体業界は1兆ドルの評価規模に近づいていますが、中堅企業のCredo Technology Group Inc.（NASDAQ：CRDO）は、そのAIやデータセンターインフラにおける重要な役割にもかかわらず、意外にも過小評価されたままです。時価総額はわずか277億ドルで、過去1年間で88％の驚異的なリターンを達成していますが、最近の勢いは停滞しています。12月の高値から株価は約19％下落しており、長期的な成長に自信を持つ投資家にとって魅力的な買い場となる可能性があります。直近1か月だけでも、CRDOはわずかに上昇し、2％強の上昇となっています。

市場支配と財務の勢いの融合

Credoの最新の業績データは、同社がピークパフォーマンスを発揮している様子を示しています。2026年度第2四半期（2025年11月1日終了）の決算は、同社の運営基盤の強さを浮き彫りにしています。売上高は2億6800万ドルに達し、前年同期比でほぼ4倍に拡大、一方純利益は約1億2800万ドルとなっています。この成長は、CredoのZeroFlap光トランシーバーなどの革新的な製品と、大手ハイパースケーラー顧客からの堅調な需要によって支えられています。

経営陣はこの勢いを維持できると自信を示しています。同社は第3四半期の売上予測を3億3500万ドルから3億4500万ドルの範囲に引き上げ、前期比約27％の成長を見込んでいます。売上高だけでなく、Credoは四半期末時点で8億1400万ドルの現金を保有し、周辺市場への拡大に向けた十分な財務的余力を持っています。コスト圧力や関税の不確実性、サプライチェーンの変動といった外部の逆風も懸念材料ですが、運営の土台は非常に堅固です。

ニッチなプレイヤーからインフラ全体を提供する企業へ

Credoにとって重要な転換点は、2025年9月のHyperlume買収です。この戦略的な動きにより、同社の製品エコシステムは大きく拡大しました。この取引により、革新的なLEDケーブル技術がCredoのポートフォリオに加わり、同社の立ち位置は従来のチップメーカーから、AIインフラソリューションの総合提供者へと変貌を遂げました。

この進化は、現代のAIクラスターの複雑化に直接対応しています。これらはリアルタイムの監視やインフラの診断をますます必要としています。CredoのZeroFlap製品とそれに付随するソフトウェアツールは、システムの健全性確認に欠かせないものとなりつつあります。AIやデータセンターの拡大が世界的に加速する中、これらの監視ソリューションの需要は高止まりし、持続可能な収益源となる見込みです。

顧客多様化が新たな成長の可能性を開く

従来、Credoは顧客集中に関して正当な批判も受けてきました。最新四半期では、最大の4つの顧客がそれぞれ売上の少なくとも10％を占めており、トップ顧客は全体の42％を占めていました。しかし、最近の動きから、この依存度は緩和しつつあると見られます。同社の拡大した製品ラインナップは新規顧客を引き付けており、経営陣のコメントも顧客基盤の拡大が加速していることを示しています。

Credoは、Active Electrical Cables（AEC）において確固たる支配的地位を築いています。これは、高容量データ伝送において従来のダイレクトアタッチケーブルよりも優れた選択肢であり、価格設定の面でも有利です。この優位性は、インフレ圧力の管理においてますます価値を増し、今後の収益性向上に寄与する見込みです。

評価指標も楽観的な見方を反映しています。PERは134.4、売上高倍率は63.4と高水準ですが、ウォール街のコンセンサスはこのプレミアムを正当化しています。アナリストは、今後12か月で利益が4倍になると予測しており、15人中14人のカバレッジアナリストがポジティブな評価を維持しています。中央値の目標株価は220.42ドルで、現状から約44％の上昇余地を示しており、最近の調整は一時的な歪みであり、Credoの投資価値が根本的に悪化したわけではないことを示唆しています。