原油価格、市場の力が収束しつつ下落傾向

金曜日に原油は3日間の上昇の後、急反落し、トレーダーが利益確定に動き、複数のマクロ経済的逆風が強まったためです。3月渡しのWTI原油は0.22ドル、0.34％下落し、1バレルあたり65.20ドルで取引を終えました。この調整は、テクニカルな修正、米ドルの強化、地政学的リスクの高まりが相まってエネルギー市場に圧力をかけた結果です。

強い上昇局面の後のテクニカル修正

連続3日間の大幅な上昇の後、原油市場は利益確定のための調整局面に入りました。この急激な上昇後の自然な戻しは一般的な市場パターンであり、特に上昇の勢いをファンダメンタルズで裏付ける必要がある場合に見られます。利益確定の圧力は、エネルギー関連の支援要因を圧倒し、逆風となりました。

米ドルの強さが商品魅力を抑制

米ドル指数は96.75に上昇し、0.49％の上昇を記録しました。これは通常、原油の需要を抑制します。原油は世界的にドル建てで取引されているため、ドル高は非米国の買い手にとって石油を高くし、エネルギー市場全体の購買意欲を減少させます。通貨の強さと商品価格の逆相関は、セッション全体を通じて持続的なダイナミクスとなっています。

地政学的緊張がエネルギー情勢を再構築

中東の緊張が高まり、イランはホルムズ海峡付近で実弾射撃を伴う軍事演習を行う計画を発表しました。ホルムズ海峡は世界の石油輸送の重要な要所です。トランプ政権の警告や核協議の継続にもかかわらず、イランは堅固な姿勢を維持しています。同時に、米国のベネズエラの石油セクターに対する政策変更は、混乱を招いています。米国は一部制裁を緩和し、原油販売を促進しましたが、新たなベネズエラの指導部は、民間セクターの関与を促進するために油田や備蓄の政策を改訂しました。

供給データと国際的な需要動向

米国の商業原油在庫は1月23日週に230万バレル減少し、需要の継続を示しています。しかし、中国のエネルギー需要が最大の不確定要素です。昨年、中国の原油輸入は過去最高の1155万バレル/日近くに達し、12月の輸入は267万バレル/日と報告されており、11月の188万バレルから大きく増加しています。この増加は、中国がエネルギーの移行期において戦略的に動いていることを反映しています。

今後の展望：複合リスクの中での舵取り

原油価格は、テクニカルな調整、通貨の動き、供給の混乱、外交的な不確実性といった複数の要因の間で揺れ動いています。連邦準備制度の指導者交代に伴い、ケビン・ウォルシュの高金利支持者としての指名は、見通しにさらなる複雑さをもたらしています。地政学的な緊迫状態やマクロ経済の不確実性が続く限り、原油市場は現在のサポートとレジスタンスの範囲内で引き続き変動しやすい状況が続くでしょう。