成長の核：Nuホールディングスが2026年を支配する位置にある理由

2026年の深部に向かうにつれ、賢明な投資家はどの企業が大きなリターンをもたらす勢いを持っているかを評価しています。その中で注目を集めているのがNuホールディングスです。ラテンアメリカ全体の銀行業態を再構築しているフィンテック企業です。昨年は62％の急騰を記録し、ファンダメンタルズも引き続き強化されていることから、2026年も再び印象的なパフォーマンスを見せると見られています。

同社の魅力は三つの柱に基づいています：最近の上昇にもかかわらず魅力的な評価、爆発的な成長軌道、そして拡大する収益性です。なぜこの三つの要素の融合が重要なのか見ていきましょう。

バリュエーションは価値投資家にとっての核

これほど劇的な上昇の後、Nuの株価はプレミアムを持つと予想されるかもしれません。しかし、2024年1月末時点での予想PERは23.4倍であり、フィンテックリーダーとしては妥当なエントリーポイントを提供しています。この評価は特に高いわけではありません—次の二つの要素と比較するとなおさらです。

多くの成熟した金融サービス企業は、はるかに高い倍率で取引されています。革新が遅く成長も限定的な業界の中で、Nuの合理的な価格設定と卓越した実行力の組み合わせは際立っています。これは、市場が同社の潜在能力を十分に織り込んでいないことを示しており、今後の拡大余地を残しています。

市場の育成：三か国での急速な拡大

Nuの真の強みは、伝統的な銀行というよりもテクノロジースタートアップに似た成長を遂げている点です。2025年第3四半期には42億ドルの収益を上げ、前年同期比で42％の増加を記録しました。アナリストは、2026年には31％の成長を見込んでおり、2025年の37％の増加に続く見通しです。

数字はNuの地理的展開を見るとさらに説得力を増します。母国ブラジルでは、プラットフォームは1億1000万人の顧客を獲得しており、成人の60％以上に相当します。これは驚異的な市場浸透率です。ブラジル以外では、メキシコで1300万人、コロンビアで400万人の顧客を持ち、今後も拡大の余地があります。

明らかなチャンスがあります。ラテンアメリカには、伝統的な銀行インフラに十分に届いていない巨大な人口層が存在します。数億人が基本的な金融サービスにアクセスできていません。この人口動態は、Nuのような効率的でアクセスしやすいデジタルプラットフォームにとって、何年にもわたる成長の可能性を意味しています。

数字が語るストーリー：収益性の驚くべき軌跡

評価と成長に加え、2026年はNuにとって収益性の加速が見込まれる重要な年となるでしょう。同社は、物理的な支店を持たない差別化されたモデルを採用しており、これが経費を大きく削減しています。

財務の改善は顕著です。2025年第3四半期の純利益率は18.8％に達し、3年前の2022年第3四半期の0.6％から大きく向上しています。この拡大は単なるコスト削減だけによるものではなく、プラットフォームの規模拡大に伴う実質的な運用レバレッジを反映しています。会社は延滞率を予想範囲内に保ちながら、顧客一人当たりの収益はコストを大きく上回っています。

CEOのDavid Vélezは、常に「低コストで高効率な」プラットフォームのアーキテクチャを強調しています。これはマーケティングの言葉ではなく、数字がそれを裏付けています。Nuが顧客基盤を拡大し続けるにつれ、一人ひとりのユーザーはますます収益性を高め、好循環を生み出しています。

2026年が画期的な年となる理由

合理的な評価、急速な成長、そして収益性の加速を組み合わせると、稀有な投資機会が生まれます。市場は感情を素早く変えることもあり、リスクも常に存在します。しかし、ファンダメンタルズはNuが最も魅力的な段階に入ろうとしていることを示唆しています。

ラテンアメリカの金融包摂とそのトレンドを捉える企業に投資したい投資家にとって、Nuホールディングスは真剣に検討すべき企業です。今やチャンスの核が固まりつつあるのです。