ビットコイン弱気サイン - オンチェーンデータからの警告シグナル

BTCの価格は現在$83,190（2026年1月30日更新データによる）付近で推移しており、24時間で1.58%の下落となっています。しかし、懸念すべきは短期的な価格変動ではなく、市場の構造が弱々しいシグナルを発していることです。現状は2021年から2022年への移行期を思い起こさせます—外見上の安定性が内側の深刻な弱体化を隠している時期です。

需要の乏しさ：市場構造の崩壊

オンチェーンデータは、実際の需要に関して懸念を抱かせるストーリーを語っています。過去30日間で、ビットコインの純需要は深刻なマイナス圏に落ち込み、60,000〜80,000 BTCの巨大な不足を示しています。これは長期保有やステーキングではなく、積極的な配布の兆候です。

マイナーや長期保有者（LTH）は売却フェーズを終えつつありますが、新規の買い手は供給過剰を十分に吸収できていません。このような需要構造は、2021年のより深い価格下落を予兆していました。現在の力強さは、投資家の新規参入による実質的な蓄積というよりも、サイクルの終盤の上昇局面に似ています。

資金流出 - 強い配布シグナル

スポットETFの資金流出は顕著で、毎週$13億超の純流出を記録しています。ETFの運用資産総額は依然として1159億ドルと高水準を維持していますが、資金の流れの曲線は逆転しています。

連続した赤いローソク足は、投資家が資産を配布している最も明確なシグナルの一つです。これは、機関投資家が資産を蓄積するのではなく、売却していることを示しています。この金融構造の変化は、市場心理の根本的な変化を反映しています。

$89.5Kの水準が危険にさらされている

かつて市場が到達した$89,500の価格帯は、今やかなり脆弱になっています。以下の3つの要素の組み合わせが、危険な構造を作り出しています。

• 深刻なオンチェーン需要不足（-80,000 BTC）
• ETFからの資金流出（週$13億ドル）
• 長期保有者からの配布

流動性が緩和されるか、ETFの資金流入が即座に安定しない限り、深刻な調整リスクは非常に高いです。現在の構造は、そのような売り圧力に耐えられるほど強くありません。

歴史からの教訓

これはまさに2021年に見られた、長期的な下落局面に入る前の兆候です。インテリジェントな資金は退出の方法を模索し始めており、一般の声は楽観的なままです。当時の市場構造も、何らかの大きな変化が起こる前に弱体化の兆候を示し始めていました。

あなたは$89,500の抵抗線でポジションを持っていますか、それとも2021年のような調整に備えていますか？市場構造は今後、その答えを示すでしょう。

情報はTrading Insightによるもので、あくまで参考情報です。投資判断は自己責任で行ってください。