危機の時：ロシアは3年間でどのように金の保有を減らしたのか

経済的圧力が高まる中、ロシアはその金融流動性を強化するために例外的な措置を講じました。しかし、これらの措置は国家の経済安定に関する真の懸念の兆候を明らかにしています。過去3年間で、ロシアの国家資産管理戦略は根本的な変化を遂げており、その理由と影響について疑問が生じています。

大量の金保有量の売却

衝撃的な数字が物語っています：ロシアはわずか3年で国家基金の金の約71%を売却しました。金の保有量は2022年5月の554.9トンから2026年1月初旬の160.2トンに減少しました。この急激な減少は、国家が直面している財政的圧力の大きさと、即時の流動性を生み出す必要性を反映しています。

流動資産の露出と潜在的リスク

最も懸念される側面は、残存する流動資産の構成にあります。現在の流動資産の総額は約4.1兆ルーブルで、残存金と中国元に分散しています。しかし、油価とルーブルの安定が続く場合、これらの資産の60%（約2.5兆ルーブル）を追加で引き出す可能性が予測されています。このシナリオは、経済の脆弱性を大きく悪化させる恐れがあります。

為替レートと金融安定性への圧力

これらの動きの経済的影響は、為替市場に明確に現れています。保有資産の減少はルーブルの価値に継続的な圧力をかけており、金融の安定を維持することをより困難にしています。これらの資産を管理する中央銀行の不明瞭なアカウントは、危機管理を慎重に行おうとする試みを反映していますが、同時に利用可能な財政能力の限界も示しています。

警告サインと今後のシナリオ

このような時期には、経済指標や資金流入のパターンに注意を払う必要があります。指標は、外部環境の改善がなければ、保有資産の追加的な露出の可能性を警告しています。意識の高い投資家は、戦略的な資産管理におけるこうした動きが、単なる即時的なニーズだけでなく、深刻な圧力を示しており、継続的な監視が必要であることを理解しています。関連市場の動向、例えば$ENSOなども、これらの広範なダイナミクスを反映している可能性があります。