2025年後半の暗号通貨暴落は市場の罠だったのか？ビットコインの機関投資家の動きを解読する

2025年後半を特徴づけたボラティリティは、多くの人々に疑問を抱かせました：この暗号通貨の崩壊は偶然の産物なのか、それとも計画的なものだったのか？10月の突然の崩壊から1月の爆発的なラリーまでの一連の出来事は、市場の混乱というよりも、巧妙にタイミングを計った金融操作のように感じられます。決定的な証拠は依然としてつかめていませんが、そのタイミングは偶然以上の何かを示唆しています。

MSCIの10月提案：ビットコインの暗号崩壊の引き金

2025年10月中旬、表面的にはルーチンの規制提案に見えたものが、暗号通貨の最も劇的なエピソードの一つを引き起こしました。モルガン・スタンレーにルーツを持つ影響力のある指数提供者、MSCIは、MicroStrategyなどのビットコインを多く保有する企業を主要株価指数から除外する提案を浮上させました。一見、官僚的な動きに見えましたが、実際には数兆ドルに及ぶパッシブ資本配分を脅かすものでした。

市場の反応は即座かつ激烈でした。ヘッドラインの流布から数分以内に、ビットコインは約18,000ドル急落し、暗号通貨全体の市場から約9000億ドルが吹き飛びました。そのスピードと規模は、組織的な売り浴びせを示唆しており、自然な市場圧力ではありませんでした。徐々に価格が動くことに慣れた投資家にとっては、これは血の海のようなものでした—鋭く、集中し、破壊的なものでした。

3ヶ月間の抑制された需要：沈黙のフェーズ

次に起こったのは、おそらく同じくらい示唆に富む出来事でした：沈黙です。次の四半期、機関投資家は不確実性に包まれました。資金は凍結され、センチメントは悪化しました。ビットコインは10月の高値から31％下落し、代替暗号通貨はさらに大きな損失を被りました。この長期の統合期間中、価格は抑えられたままでした。

これは典型的な弱気市場の動きではありません。通常、価格は安定したり、散発的なラリーとともに下落を続けたりします。むしろ、市場は凍結したように見え、大口投資家たちが意図的に下落圧力を維持しながら、割安な価格でポジションを積み増しているようでした。取引量のパターンは、巧妙なトレーダーたちが反転を見越してポジションを取っていることを示唆していました。

1月の転換点：誰も予想しなかった反転

そして2026年1月が訪れました。大きなニュースのきっかけは見当たらない中、ビットコインはわずか5営業日で約7,300ドル急騰しました。このラリーはどこからともなく現れたように見えましたが、そのタイミングは完璧でした。間もなく、モルガン・スタンレーはスポットのビットコイン、イーサリアム、ソラナのETF申請を提出しました。数時間以内に、MSCIは完全に除外提案を撤回すると発表しました。

これらの点を結びつけてみてください：10月に圧力をかける → 3ヶ月間価格を抑制 → 資本を安価に積み増し → 新しい金融商品を開始 → 規制圧力を突然撤回。まるで戦略的な青写真のような一連の流れです。

機関投資家の動き：偶然か調整か？

これは、リテールトレーダーにとって居心地の悪い疑問を投げかけます。モルガン・スタンレーは、MSCIが提案を出す前に自らのETF申請について知っていたのか？機関投資家は、リテール投資家を怖がらせることで買いの機会を作り出すことを理解していたのか？提案撤回のタイミングは、真の規制見直しを反映していたのか、それとも計算された市場の演出だったのか？

現実には、確かなことは決してわからないかもしれません。決定的な証拠や、調整を示すリークされたメールは存在しません。しかし、2026年1月27日時点のビットコイン価格は89.45Kドルで、過去24時間で1.92％上昇しており、機関投資家の信頼は依然として続いていることを示しています。

唯一確かなことはこれです：2025年10月の暗号崩壊は、不確実性が需要を押しつぶし、価格が崩壊し、最大のプレイヤーたちが数ヶ月間、押し下げられたレベルで積み増しを行い、その後突然自信を持った市場に新商品を投入したという過程を生み出しました。操作されたか幸運だったかに関わらず、その結果は同じでした：パニックに陥った者から戦略的にポジションを取った者へと富が移動したのです。

次の市場の動きは予測可能なのか、それともこの機関投資家の動きはすでに終わったのか、投資家一人ひとりが答えを出さなければなりません。