#加密市场结构法案出现转机 アメリカの暗号通貨法案がスムーズに通過するかどうかは依然として不透明です。最近、ウォール街のブローカー企業Benchmarkや複数のメディアの分析によると、この「市場構造法案」は下院で進展を見せたものの、上院での交渉は遅く、意見の対立も激しいため、2026年に通過する確率は約50%~60%と推定されています。
なぜスムーズに通過しにくいのか?
1 法案の内容が複雑であり、デジタル資産が商品なのか証券なのかの帰属問題に加え、SEC(米国証券取引委員会)とCFTC(商品先物取引委員会)の規制権限の分割も絡んでいます。これにより、今後誰がどのように規制を行うのか、暗号エコシステムにどのようなコンプライアンスのハードルが生じるのかに直接影響します。
2 下院の推進は比較的速いものの、上院内部では長期にわたり意見が一致せず、ステーブルコイン、DeFi、ユーザー保護などの詳細な問題も絡んでいます。最近では、Cbのような大手米国企業も一部条項に不満を表明し、新法案が逆に不確実性を高めることを懸念しています。
3 業界は明確なルールの策定を望む一方で、「構造的制約」—例えばリスクプレミアムやコンプライアンス負担—は短期的に解消されにくい状況です。大手銀行は規則の詳細に影響を与え、自らの既得権益を守ろうとしています。
4 市場側では、法案の遅延により米国の暗号プラットフォ