EUのMiCA規制に準拠していると主張する暗号プロジェクトが、わずか10日余りでインサイダー取引、情報の非対称性、資産移転を暴露したことで、MiCAの投資家保護枠組みとしての有効性も厳しく試されました。 Triveの崩壊の物語は、物語の崩壊という悲劇であるだけでなく、暗号資産エコシステム全体の規制遵守の鏡でもあります。## 壮大なビジョンから信頼の危機へかつてTroveには魅力的な物語がありました。 コレクターズアイテムやRWA(実物資産)に焦点を当てたPerp DEXとして、ポケモンカード、CSGOスキン、ロレックス時計などの流動性の低い文化資産を取引可能な金融商品に変換し、コレクターにリスクヘッジツールを提供すると主張しています。昨年10月末以降、創業者の@unwisecapはソーシャルメディア上で「あらゆることの犯人」という概念を頻繁に推進し、HIP-3プロトコルに基づくプラットフォームの構築を発表しています。 1か月以内に、TroveはKalshiやCARDSとのコラボレーションを発表し、これら二つの著名なプロジェクトから公式な承認を受けました。 12月中旬までに、チームはHIP-3統合を完了するために50万個のHYPEトークンを購入するために2,000万ドル以上を費やしたと発表しました。 ベータフェーズ開始直後、取引量は2週間で100万ドルを超え、すべてが計画通りに進んでいるように見えました。よく振り付けられた脚本に欠点が現れ始めたのは1月6日になってからだった。## オンチェーンデータによって明らかになった取引の真実トローブは突然、過剰資金モデルを用いた2,000万ドルのICOを立ち上げると発表しました。 トローブのバッジを着用したKOL(最高指導者)のグループの協力により、このプロジェクトは短期間で1,150万ドル、4.6倍の資金調達に成功しました。 ICO終了の2時間も経たないうちに、Polymarketの「Trove ICOが2,000万ドル以上を調達した」という予測契約はほぼ完全に減価償却されました。しかし、劇的な展開が起こりました。 チームは突然、公平な分配を確保するためにICOの延長を5日間発表し、規則を破りました。 ポリマーケットの「YES」オプションの価格はすぐに底からほぼ60%まで急騰しました。 オンチェーンのデータによると、特定のウォレットは発表前に正確に賭けを行い、発表後に利益を得てすぐにポジションを決済しました。どうやら、内部情報がすでに事前に漏れているらしい。 コミュニティからの疑念の波に直面し、Troveチームはより皮肉な行動をとり、延期決定の撤回と当初の計画通りICOの終了を発表しました。 一方、ポリマーケットの対応する契約価格は底値まで下落し、清算されました。 データは、事前に情報を持っていたウォレットがこの逆取引で再び利益を得たことを示唆しています。## MiCAの約束の本当の姿からの逸脱1月17日、Troveは突然Hyperliquidを放棄し、Solanaブロックチェーンに切り替えてトークン発行を行うと発表しました。 常に「ハイパーリキッド生態学的基準者」として資金を集めてきたプロジェクトにとって、これは底辺で給料をもらうようなものです。さらに懸念されたのは、その後のオンチェーン探偵の発見で、Troveチームは40分以内にHYPEトークンの半分を空にしようと試みました。 週末に数千万ドル相当の資産を売却するという急遽の決定は、市場に広範な懐疑的な声を生んでいます。この点に関して、チームの説明は非常に弱く思えます。「投資家は心配し、撤退を決めている。」 しかし、チェーン上の取引記録によると、これらの清算はチームが「トークンを販売している」という声明を公に否定した時期と一致しています。 言動の一貫性のなさが、コミュニティの信頼の底線を完全に打ち砕きました。信頼が崩壊すると、さらに暗い事実が浮かび上がる。 著名なオンチェーン探偵ZachXBTは、TroveチームがKOL@TJRTrades最大45,000ドルのマーケティング料を支払い、それを直接彼らのギャンブルサイトのアカウントに送金していたことを明らかにしました。 KOL@hrithikk、チームが巨額のマーケティング補助金を提供しただけでなく、850万ドルの評価額と最大60%の割引、さらに巨額のエアドロップ報酬でICOクォータを特別に提供したことを報じました。 現在、トローブは依然として低価格のクォータを推進しており、繰り返しKOLに投資への参加を望んでいる。## MiCA規制枠組みと投資家保護のジレンマTroveは公式ウェブサイトで、EUのMiCA(暗号資産市場規則)規則を完全に遵守していると主張しています。 しかし、虚偽宣伝や詐欺の可能性の疑惑を受けて、Troveの投資家はMiCAの関連条項に基づき民事訴訟を起こす十分な理由があります。さらに注目すべきは、この事件が現行の規制枠組みの実際のギャップを露呈させたことです。 MiCAは投資家を詐欺から守ることを目指していますが、口頭での遵守の約束と実際の行動の間に大きなギャップがあることから、単なる規制上の主張だけでは真の実行が保証されないことが示唆されています。MiCA第27条および第28条は、マーケティングコミュニケーションの透明性要件を定め、誤解を招く発言を禁止しています。 TroveのKOLインセンティブ構造、不透明な価格設定メカニズム、そして公式声明と矛盾するオンチェーン上の挙動は、これらの規制に違反する可能性があります。 しかし、実際の訴訟が起こる前に投資家の権利や利益が保護されるのはしばしば難しいです。## 生態学的完全性と情報の非対称性に関する考察ハイパーリキッド生態系は強いコミュニティの結束で知られていますが、この信頼の基盤は「リーキを切る」者たちの温床ともなっています。 Triveの事例は、情報非対称性が高度に情報に基づくブロックチェーン環境において詐欺の最も効果的な手段であり続けていることを示しています。Polymarketの予測市場データによると、TROVEトークンが1月20日1時00 UTC+8に打ち上げられる際に、90%の確率で破綻します。 これは市場のファンダメンタルズに対する悲観的な評価を反映しているだけでなく、投資家にとって大きな損失を示しています。この茶番の皮肉なのは、MiCA規範に準拠していると主張するプロジェクトの行動が、むしろ暗号規制の必要性を示す最良の証拠となっていることです。 投資家への組織的な欺瞞であれ、意図的に生態学的信頼を破壊したり、口頭での遵守だけでは到底不十分です。真の規制には透明なオンチェーン追跡メカニズムと実際の罰則抑止が必要です。
Trove と MiCA 規制：信頼危機の背後にある規制のジレンマ
EUのMiCA規制に準拠していると主張する暗号プロジェクトが、わずか10日余りでインサイダー取引、情報の非対称性、資産移転を暴露したことで、MiCAの投資家保護枠組みとしての有効性も厳しく試されました。 Triveの崩壊の物語は、物語の崩壊という悲劇であるだけでなく、暗号資産エコシステム全体の規制遵守の鏡でもあります。
壮大なビジョンから信頼の危機へ
かつてTroveには魅力的な物語がありました。 コレクターズアイテムやRWA(実物資産)に焦点を当てたPerp DEXとして、ポケモンカード、CSGOスキン、ロレックス時計などの流動性の低い文化資産を取引可能な金融商品に変換し、コレクターにリスクヘッジツールを提供すると主張しています。
昨年10月末以降、創業者の@unwisecapはソーシャルメディア上で「あらゆることの犯人」という概念を頻繁に推進し、HIP-3プロトコルに基づくプラットフォームの構築を発表しています。 1か月以内に、TroveはKalshiやCARDSとのコラボレーションを発表し、これら二つの著名なプロジェクトから公式な承認を受けました。 12月中旬までに、チームはHIP-3統合を完了するために50万個のHYPEトークンを購入するために2,000万ドル以上を費やしたと発表しました。 ベータフェーズ開始直後、取引量は2週間で100万ドルを超え、すべてが計画通りに進んでいるように見えました。
よく振り付けられた脚本に欠点が現れ始めたのは1月6日になってからだった。
オンチェーンデータによって明らかになった取引の真実
トローブは突然、過剰資金モデルを用いた2,000万ドルのICOを立ち上げると発表しました。 トローブのバッジを着用したKOL(最高指導者)のグループの協力により、このプロジェクトは短期間で1,150万ドル、4.6倍の資金調達に成功しました。 ICO終了の2時間も経たないうちに、Polymarketの「Trove ICOが2,000万ドル以上を調達した」という予測契約はほぼ完全に減価償却されました。
しかし、劇的な展開が起こりました。 チームは突然、公平な分配を確保するためにICOの延長を5日間発表し、規則を破りました。 ポリマーケットの「YES」オプションの価格はすぐに底からほぼ60%まで急騰しました。 オンチェーンのデータによると、特定のウォレットは発表前に正確に賭けを行い、発表後に利益を得てすぐにポジションを決済しました。
どうやら、内部情報がすでに事前に漏れているらしい。 コミュニティからの疑念の波に直面し、Troveチームはより皮肉な行動をとり、延期決定の撤回と当初の計画通りICOの終了を発表しました。 一方、ポリマーケットの対応する契約価格は底値まで下落し、清算されました。 データは、事前に情報を持っていたウォレットがこの逆取引で再び利益を得たことを示唆しています。
MiCAの約束の本当の姿からの逸脱
1月17日、Troveは突然Hyperliquidを放棄し、Solanaブロックチェーンに切り替えてトークン発行を行うと発表しました。 常に「ハイパーリキッド生態学的基準者」として資金を集めてきたプロジェクトにとって、これは底辺で給料をもらうようなものです。
さらに懸念されたのは、その後のオンチェーン探偵の発見で、Troveチームは40分以内にHYPEトークンの半分を空にしようと試みました。 週末に数千万ドル相当の資産を売却するという急遽の決定は、市場に広範な懐疑的な声を生んでいます。
この点に関して、チームの説明は非常に弱く思えます。「投資家は心配し、撤退を決めている。」 しかし、チェーン上の取引記録によると、これらの清算はチームが「トークンを販売している」という声明を公に否定した時期と一致しています。 言動の一貫性のなさが、コミュニティの信頼の底線を完全に打ち砕きました。
信頼が崩壊すると、さらに暗い事実が浮かび上がる。 著名なオンチェーン探偵ZachXBTは、TroveチームがKOL@TJRTrades最大45,000ドルのマーケティング料を支払い、それを直接彼らのギャンブルサイトのアカウントに送金していたことを明らかにしました。 KOL@hrithikk、チームが巨額のマーケティング補助金を提供しただけでなく、850万ドルの評価額と最大60%の割引、さらに巨額のエアドロップ報酬でICOクォータを特別に提供したことを報じました。 現在、トローブは依然として低価格のクォータを推進しており、繰り返しKOLに投資への参加を望んでいる。
MiCA規制枠組みと投資家保護のジレンマ
Troveは公式ウェブサイトで、EUのMiCA(暗号資産市場規則)規則を完全に遵守していると主張しています。 しかし、虚偽宣伝や詐欺の可能性の疑惑を受けて、Troveの投資家はMiCAの関連条項に基づき民事訴訟を起こす十分な理由があります。
さらに注目すべきは、この事件が現行の規制枠組みの実際のギャップを露呈させたことです。 MiCAは投資家を詐欺から守ることを目指していますが、口頭での遵守の約束と実際の行動の間に大きなギャップがあることから、単なる規制上の主張だけでは真の実行が保証されないことが示唆されています。
MiCA第27条および第28条は、マーケティングコミュニケーションの透明性要件を定め、誤解を招く発言を禁止しています。 TroveのKOLインセンティブ構造、不透明な価格設定メカニズム、そして公式声明と矛盾するオンチェーン上の挙動は、これらの規制に違反する可能性があります。 しかし、実際の訴訟が起こる前に投資家の権利や利益が保護されるのはしばしば難しいです。
生態学的完全性と情報の非対称性に関する考察
ハイパーリキッド生態系は強いコミュニティの結束で知られていますが、この信頼の基盤は「リーキを切る」者たちの温床ともなっています。 Triveの事例は、情報非対称性が高度に情報に基づくブロックチェーン環境において詐欺の最も効果的な手段であり続けていることを示しています。
Polymarketの予測市場データによると、TROVEトークンが1月20日1時00 UTC+8に打ち上げられる際に、90%の確率で破綻します。 これは市場のファンダメンタルズに対する悲観的な評価を反映しているだけでなく、投資家にとって大きな損失を示しています。
この茶番の皮肉なのは、MiCA規範に準拠していると主張するプロジェクトの行動が、むしろ暗号規制の必要性を示す最良の証拠となっていることです。 投資家への組織的な欺瞞であれ、意図的に生態学的信頼を破壊したり、口頭での遵守だけでは到底不十分です。真の規制には透明なオンチェーン追跡メカニズムと実際の罰則抑止が必要です。