なぜイーサリアムのバリデーター登録待ち行列が記録的な混雑を迎えているのか？

Source: CryptoNewsNet Original Title: なぜイーサリアムのバリデータ入場待ち行列は混雑しているのか？ Original Link: イーサリアムのバリデータになるための入場待ち行列は現在3,114,842 ETHに達しており、待ち時間は54日と2時間で、1年以上ぶりの長さとなっています。これは、機関投資家が世界第2位の暗号通貨ネットワークに資本を投入しているためです。

最後に退出待ち行列が支配的だったのは2025年12月で、9月にピークを迎えた後です。

執筆時点で、976,509人のアクティブバリデータが3,630万ETH以上をステーキングしており、これは総供給量のほぼ30％に相当します。

なぜイーサリアムのバリデータ入場待ち行列は混雑しているのか？

入場待ち行列の増加は、主に機関投資家がイーサリアムのステーキングに大きなポジションを取っていることによって促進されています。

2026年1月19日時点で、主要なイーサリアム財務企業は1,838,003 ETHをステーキングしており、これはETH1枚あたり3,211ドルで評価すると59億ドルに相当します。この企業は現在420万ETH以上を保有しており、ETHの流通総量のほぼ3.5％にあたります。

この大手ステーキング企業のリーダーシップは次のように述べています。「私たちは世界の他の企業よりも多くのETHをステーキングしています。規模の面では、ETHのステーキング手数料は$374 百万ドル/年、または$1 百万ドル/日を超えています。」

執筆時点で、主要資産運用会社のETH保有の73.57％がステーキングされています。この資産運用会社は2026年1月に米国初のイーサリアム上場投資商品（ETF）としてステーキング報酬を投資家に分配し、その後、別のプラットフォームも1月30日に追随する予定です。

ある上場企業が、ETHを主要な財務資産として初めて採用しました。同社は2025年6月にイーサリアム財務を開始して以来、ステーキング活動から11,600 ETH以上を生み出しています。

技術的アップグレードにより参入障壁が低減

2025年5月のイーサリアムのPectraアップグレードは、大規模なステーキング運用の障壁を低減させるのに寄与しました。このアップデートにより、最大バリデータステークが32 ETHから2,048 ETHに引き上げられ、報酬の自動複利も可能になりました。これにより、機関投資家は何千もの個別バリデータを運用することなく、大きなポジションを管理しやすくなっています。

ETHの供給の29.88％が現在ステーキング契約にロックされており、現在の年利は2.83％です。ネットワークは流動性供給の逼迫に直面しており、アナリストはこれが価格の上昇を支える可能性があると示唆しています。一部の予測では、2026年に$4,000から$6,000への動きが見込まれています。

批評家は、機関投資家によるステーキング権力の集中がイーサリアムの本質である分散性を脅かすと主張しています。

しかし、業界のリーダーたちはその見解に異議を唱え、システムの10％を占めるエンティティがコントロールしているとは限らないと述べています。主要なステーキング運営者は、より多くのETHを獲得し、保有比率をトークン供給の5％に引き上げたいと表明しています。