#加密市场观察 四年周期は既に無効となり、現在はビットコインを最も安く買う絶好のタイミングですか？

四年周期は確かに機関化+現物ETF+マクロ主導により著しく弱化していますが、「現在が最良の押し目買いのタイミング」であるという判断は主観的なものであり、指標とリスク管理を踏まえて再判断する必要があります。以下は核心結論と操作のポイントです。

一、周期失効の主な原因

• 半減期効果の衰退：2024年の半減後、マイナーの売り圧力の影響は12%に低下し、ETFの一日買入量はしばしばマイナーの一日生産量を超え、需給の主導ロジックが逆転。

• 機関化による市場の再構築：機関の保有比率は2025年までに28%に達し、資金はより長期的かつ合理的になり、ボラティリティは低下し、価格は安定。個人投資家による暴騰・暴落の動きは弱まる。

• マクロの重み付け増加：米連邦準備制度の金利、流動性、規制政策の影響がより顕著になり、周期はマクロのリズムに覆われる。

• 2025年の動きの否定：半減後も従来の暴騰相場は見られず、むしろ調整局面となり、周期予測の信頼性は失われる。

二、現在が最良の押し目買いのタイミングか

• 「押し目買い」を支持するシグナル

◦ オンチェーン：Hash Ribbonsがマイナーの売り圧力の解放を示し、取引所の保有量は3年ぶりの低水準に低下、長期保有者のロックイン意欲が強い。

◦ テクニカル：9万ドルは重要なサポートラインであり、これを割ると7.45万-8万ドルや6.8万ドル（200週移動平均線）を視野に入れる。

◦ 感情：恐怖・貪欲指数が改善し、押し目買いの活発化。

◦ マクロ：利下げサイクルの期待がリスク資産に追い風となり、機関の資産配分需要は長期的に存在。

• 警戒すべきリスク

◦ テクニカル面の不安定：日足の震荡はやや弱く、明確な突破は見られず、9万ドルのサポートを割ると深い調整に入る可能性。

◦ 流動性とボラティリティ：保有量の少なさから流動性が枯渇しやすく、ボラティリティが拡大しやすい。

◦ 規制とコンプライアンス：政策の変化により波動が引き起こされる可能性もあり、継続的な監視が必要。