価値投資の三本柱：この業界は永続的+価値の回帰+下落したら買い増し
この3つの論理は全く頭を使う必要がない、
五年スケールで見れば間違いなく失敗しない無駄話。
雪球上の多くの投資研究は基本的に三本柱を土台に、
絶えずテーマを自分で立て、
資料を集めて問題を解き、
自己強化の印象付けを繰り返す過程。
しかし私の考えでは、
本当の価値投資には唯一の基準がある：
価値の発見
よりわかりやすく言えば、
未来により多くの利益を稼げる可能性があり、
かつ持続的に安定して経営できるかどうか。
これには一つの条件が必要だ——
第一、
経営陣が信頼できること、
製品が一時的に良くなくても、
業界の未来の方向性に合致していること、
そして潜在的に新技術や新プラットフォームに取って代わられるリスクがないこと。
第二、
会社の属するセクターが健全であること、
独占ではない（または会社自体が独占している）こと、
できれば未発展のセクターで、
必然的に発展していくセクター（典型的には、
今のロボット、AI、
衛星など）。
第三、
過小評価されていること、
誤解されていること、
誤って殺されていること、
恐慌状態にあること。
もしあなたが価値の発見の観点から現在の茅台を見るなら、
それは信頼できて健康的な独占企業だが、
業界の発展はすでに十分だ。
今の茅台の問題は恐慌にあることだ、
皆がデフレの可能性を拡大しすぎて、
国家の穏やかなインフレへの決意を過小評価している。
それではあなたはこう思うかもしれない、
価値の発見と雪球式の価値投資の違いは何か？
違いは、
価値の発見もテクノロジー業界や先進的な製造業の分析に使えることだ。
例えば光モジュールを見ると、
これはAIカード通信のコア部品で、
価値が大きく、
技術の進化によりさらに価値が高まる。
将来的に規模生産による価格低下があっても、
大規模生産はコスト削減を意味し、
全体のAI計算に対する光モジュールの需要は絶えず増加している。
これは発展途上のセクターであり、
まだ成長中だ。
だから将来的に粗利益率が下がっても、
規模拡大により、
全体の利益はむしろ向上する。
さらに国産の計算能力には光モジュールが必要で、
海外の計算能力も光モジュールを必要とする。
光モジュールの競争構造はすでに増加段階にあり、
現段階の競争は良好だ。
もし短期的に光モジュールが過剰に値上がりしたと言うなら、
それは正しい。
もし光モジュールの価格がここで止まったと考えるなら、
それはまだ見極めが必要だ。
ホットな知識：
テンセントは178から現在の673に上昇し、
ほぼ4倍になったが、
市盈率はまだ27だ。
これが価値発見の良さだ、
それはあなたに成長を見据えた、
全体的な視野を求める。
雪球式の価値投資の問題は、
彼らが光モジュールのような業界に出会うと、
無駄話を始めることだ。
例えば、「光モジュールを10年持てるか？」と。
彼らは自分で白酒を10年持てるかどうかもわからない——
つまり、
彼らは白酒に10年縛られるだけで、
利益を得ながら10年持つことはできない。
しかも私は今光モジュールを買って利益を得ている、
目標値に達したら段階的に利確し、
他の価値発見の分野に移る。
なぜ私は10年持つ必要があるのか？
他人に10年持てるかと聞くのは、
自分が10年縛られている人の話だ。
利益を10年得た人の話ではない。
だから気づくことができる、
雪球式の価値投資の核心的な強みは、
それが敗北を前提に生まれた方法だということだ。
十分な研究をせずに、
縛られてしまったら、
続けて持ち続けることを自分に励ます。
雪球式の価値投資は、
価値を見つけることを奨励しない、
むしろ論理を繰り返すことを奨励し、
老登に参加し、
新しいものを見ないことを奨励する。
もちろん、
雪球式の価値投資でも利益を得ることは可能だ、
もしあなたが買った会社の質が確かに良ければ、
回復の時期に遭遇するだろう。
しかし投資研究の一つの方法として、
雪球式の価値投資は大Vたちの責任逃れの手段だ。
とにかく損をしたら価値投資で済ませる、
タイミングも選ばず、
機会も選ばず、
打たれたら反撃しない戦法。
長く見ていればわかる、
この連中はポジション管理も教えず、
業界配分も教えず、
すべての市場変動に対して一招で対応する。
しかし、
もし個人投資家が本気でこの心構えを持つなら、
自分の論理を信じ、
大きな調整を乗り越え、
ポジションを守り続け、
絶えず買い増し、
全額投入しない。
————
彼は本当に韭菜なのか？
**#价值投资 #暗号市場観察
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なぜ暗号通貨界の大Vたちは価値投資の路線を選ぶのか？
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五年スケールで見れば間違いなく失敗しない無駄話。
雪球上の多くの投資研究は基本的に三本柱を土台に、
絶えずテーマを自分で立て、
資料を集めて問題を解き、
自己強化の印象付けを繰り返す過程。
しかし私の考えでは、
本当の価値投資には唯一の基準がある：
価値の発見
よりわかりやすく言えば、
未来により多くの利益を稼げる可能性があり、
かつ持続的に安定して経営できるかどうか。
これには一つの条件が必要だ——
第一、
経営陣が信頼できること、
製品が一時的に良くなくても、
業界の未来の方向性に合致していること、
そして潜在的に新技術や新プラットフォームに取って代わられるリスクがないこと。
第二、
会社の属するセクターが健全であること、
独占ではない（または会社自体が独占している）こと、
できれば未発展のセクターで、
必然的に発展していくセクター（典型的には、
今のロボット、AI、
衛星など）。
第三、
過小評価されていること、
誤解されていること、
誤って殺されていること、
恐慌状態にあること。
もしあなたが価値の発見の観点から現在の茅台を見るなら、
それは信頼できて健康的な独占企業だが、
業界の発展はすでに十分だ。
今の茅台の問題は恐慌にあることだ、
皆がデフレの可能性を拡大しすぎて、
国家の穏やかなインフレへの決意を過小評価している。
それではあなたはこう思うかもしれない、
価値の発見と雪球式の価値投資の違いは何か？
違いは、
価値の発見もテクノロジー業界や先進的な製造業の分析に使えることだ。
例えば光モジュールを見ると、
これはAIカード通信のコア部品で、
価値が大きく、
技術の進化によりさらに価値が高まる。
将来的に規模生産による価格低下があっても、
大規模生産はコスト削減を意味し、
全体のAI計算に対する光モジュールの需要は絶えず増加している。
これは発展途上のセクターであり、
まだ成長中だ。
だから将来的に粗利益率が下がっても、
規模拡大により、
全体の利益はむしろ向上する。
さらに国産の計算能力には光モジュールが必要で、
海外の計算能力も光モジュールを必要とする。
光モジュールの競争構造はすでに増加段階にあり、
現段階の競争は良好だ。
もし短期的に光モジュールが過剰に値上がりしたと言うなら、
それは正しい。
もし光モジュールの価格がここで止まったと考えるなら、
それはまだ見極めが必要だ。
ホットな知識：
テンセントは178から現在の673に上昇し、
ほぼ4倍になったが、
市盈率はまだ27だ。
これが価値発見の良さだ、
それはあなたに成長を見据えた、
全体的な視野を求める。
雪球式の価値投資の問題は、
彼らが光モジュールのような業界に出会うと、
無駄話を始めることだ。
例えば、「光モジュールを10年持てるか？」と。
彼らは自分で白酒を10年持てるかどうかもわからない——
つまり、
彼らは白酒に10年縛られるだけで、
利益を得ながら10年持つことはできない。
しかも私は今光モジュールを買って利益を得ている、
目標値に達したら段階的に利確し、
他の価値発見の分野に移る。
なぜ私は10年持つ必要があるのか？
他人に10年持てるかと聞くのは、
自分が10年縛られている人の話だ。
利益を10年得た人の話ではない。
だから気づくことができる、
雪球式の価値投資の核心的な強みは、
それが敗北を前提に生まれた方法だということだ。
十分な研究をせずに、
縛られてしまったら、
続けて持ち続けることを自分に励ます。
雪球式の価値投資は、
価値を見つけることを奨励しない、
むしろ論理を繰り返すことを奨励し、
老登に参加し、
新しいものを見ないことを奨励する。
もちろん、
雪球式の価値投資でも利益を得ることは可能だ、
もしあなたが買った会社の質が確かに良ければ、
回復の時期に遭遇するだろう。
しかし投資研究の一つの方法として、
雪球式の価値投資は大Vたちの責任逃れの手段だ。
とにかく損をしたら価値投資で済ませる、
タイミングも選ばず、
機会も選ばず、
打たれたら反撃しない戦法。
長く見ていればわかる、
この連中はポジション管理も教えず、
業界配分も教えず、
すべての市場変動に対して一招で対応する。
しかし、
もし個人投資家が本気でこの心構えを持つなら、
自分の論理を信じ、
大きな調整を乗り越え、
ポジションを守り続け、
絶えず買い増し、
全額投入しない。
————
彼は本当に韭菜なのか？
**#价值投资 #暗号市場観察