アーサー・ヘイズは2026年のアルトコインにマエルストロムと賭ける：リスクへの最大エクスポージャー

アーサー・ヘイズは2026年をハイリスクな賭けで始める。彼の投資ファンド、Maelstromはヘイズが「ほぼ最大リスクのポジション」と呼ぶ戦略を採用し、昨年にわたる戦略的な進化の結果、ボラティリティの高い新興資産へのエクスポージャーを強化している。

この決定は、2025年初頭に示した慎重さからの大きな転換を示しており、その当時ヘイズはビットコインが「ミニ金融危機」と呼んだ状況で70,000米ドルまで下落すると予測していた。しかし、その年の出来事とマクロ経済環境の変化が彼の見方を変えた。

攻撃的な方向へ：アーサー・ヘイズの12か月の進化

2025年1月、Maelstromはリスクを縮小し、法定通貨のポジションを増やしていた。しかし、わずか4か月後には戦略は完全に逆転した。

4月、関税緊張の中でビットコインが一時85,000米ドルを下回った際、ヘイズはファンドのポジションを積極的に拡大し、「暗号資産への直接エクスポージャーの最大長」と表現した姿勢を採った。

夏までに、Maelstromは「トラックを後押ししている」とヘイズが言うように、新たなアルトコインのサイクルに入ったと見なしていた。年が進むにつれて、その確信は揺るがなかった。昨年末には、連邦準備制度理事会が金利を引き下げ、バランスシートを拡大する中、ヘイズは再びタイミングを加速させ、「買い時だ」と断言した。

流動性の増加：戦略を支えるマクロ経済の仮説

Maelstromの戦略の背後には、ヘイズが暗号業界で最も影響力のある経済政策評論家の一人として洗練させてきた特定のマクロ経済仮説がある。

ヘイズは、名目GDPの増加と米国の財政赤字支出、そして連邦準備制度による不可避の通貨印刷が、特にリスクの高い資産に恩恵をもたらす流動性の波を生み出すと予測している。

この流動性は、米国のベネズエラ介入のような地政学的動きによっても促進されると彼は主張する。これは、米国経済への信用刺激を通じて石油価格をコントロールしようとする動きだ。

このシナリオでは、あまり知られていない高ボラティリティのトークンが、そのキャピタルの豊富さから最も恩恵を受ける主要な受益者となるだろう。

プライバシーとDeFiの新興：Maelstromの資本集中地点

この背景仮説のもと、Maelstromは選択的ながらも焦点を絞ったポートフォリオを再構築している。

ファンドはステーブルコインへのエクスポージャーを最小限に抑えつつ、2つのタイプの資産に集中している：ZCash (ZECのようなプライバシーコイン（現在$356.26)で取引）と、ヘイズがチャンスとみなす分散型金融（DeFi）の新興トークンだ。

ヘイズは特にHYPE、PENDLEなどのアルトコインや、現在Maelstromのポートフォリオを支配しているDeFiトークンへのポジションを支持している。しかし、彼の投資には失敗もあり、例えば高額なPUMPのポジションもその一つだ。

今後も、複数の資金調達操作によって生み出された現金をビットコインに投資し続ける予定だが、その額は約$90,050に達している。一方、真の焦点は新興トークンにある。

2025年のパフォーマンスと2026年の賭け：「信頼できる」ナarrativesと流動性の裏付け

2025年のMaelstromのパフォーマンスは収益性はあったものの一貫性に欠け、BTC、HYPE、PENDLEでは堅調なリターンを示した一方、他のポジションでは大きな損失も出た。

2026年、アーサー・ヘイズは、彼の判断によれば「信頼できる」と裏付けられるナarrativesにより明示的に依存する計画だ。これらは、彼が予測するより広範な流動性環境によって支えられる場合に特にそうだ。

この戦略は、最近明らかになったRiverへの戦略的投資など、ファンドの追加投資とも連動している。Riverはチェーンアブストラクションを持つステーブルコインのスタートアップであり、暗号エコシステム内の多様化のビジョンを強化している。

ヘイズの戦略は、世界的なマクロ経済サイクルが暗号資産に引き続き追い風をもたらすと信じる一方で、特に高いボラティリティと潜在的な価値上昇を提供する資産に注目している。