恐怖指数転換！ビットコインの感情面改善、機関投資家の買いが静かに戻る

2026年開年以來，比特コイン市場は久しぶりの回復兆候を迎えています。1月22日現在、ビットコイン価格は約89,870ドル付近に反発し、12月下旬の87,000ドルの安値から明らかに回復しています。さらに重要なのは、複数のオンチェーン指標が同期して強気シグナルを発しており、特に恐怖指数の転換が市場のセンチメントが徐々に修復されつつあることをさらに確認しています。

センチメントの転換：極度の恐怖から慎重な楽観へ

市場心理の改善は最も直感的にわかります。市場の恐怖レベルを測る「暗号資産恐怖・貪欲指数」は、先週の低値29から反発し、現在は40程度に上昇、また一部のプラットフォームでは50に達しています。この変化は、市場が正式に「極度の恐怖」から脱却しつつあることを意味し、恐怖指数の上昇は投資家の信頼感の徐々に回復を示しています。

恐怖指数は現在も「恐怖」ゾーンに留まっており、完全な楽観には達していませんが、その反発の軌跡自体が重要なシグナルです——市場は最も暗い時期を乗り越えたということです。この種のセンチメントの修復は、価格動向よりも先に現れることが多く、その後の反発の心理的土台となります。

機関資金の再参入、Coinbaseプレミアムの反発止まらず

米国の機関投資家の動きは、より堅固な支えとなっています。米国と世界市場の買い圧力の差を測る「Coinbaseプレミアム指数」は、12月末の-150からV字回復を見せており、現在は大きく回復しゼロラインに迫っています。

これは、年末の売り圧力が一段落した後、米国の機関投資家が再び「買い側」に戻ってきたことを示しています。もしCoinbaseプレミアム指数がさらに正の値に転じて安定すれば、「ドル買い圧力」の本格的な復活を確認できます。注目すべきは、機関資金の流入と恐怖指数の転換が呼応しており、両者ともに強気シグナルを放っています。

チャート構造の堅牢さ、多頭優位は依然継続

デリバティブ市場のデータは、楽観的な見通しをさらに強化しています。ビットコインの「ロング・ショート比率」は、最近はレバレッジの解消によりやや低下していますが、それでも1.0の重要な境界線を維持しています。ロング・ショート比率が1.0を超えると、先物市場において買い資金が売り資金を上回っており、市場構造は健全な冷却過程にあることを示しています。これはパニック的な崩壊ではなく、健康的な調整を示唆しています。

この安定したチャート構造は、大規模な連鎖的なロスカットリスクが相対的にコントロールされていることを意味します。多頭の堅牢性と恐怖指数の回復は相乗効果を生み、短期的なサポートラインを形成しています。

リスクは依然存在、慎重な戦略がより合理的

多くの指標が改善している一方で、市場リスクは依然として無視できません。まず、恐怖指数は反発していますが、「恐怖」ゾーンに留まっており、米国連邦準備制度の政策動向に対する投資家の疑念を反映しています。12月のFOMC会議後にハト派的なシグナルが出されたことで、市場は利下げスケジュールに対する期待を再調整しています。

次に、最近の反発は一部、年末の税金対策売りの終了による技術的なリバウンドに過ぎず、全面的な信頼回復ではないと分析されています。アナリストは、トレンドの徹底的な反転を確認するには、Coinbaseプレミアム指数が断固とした正の値に転じて安定し、恐怖指数が持続的に上昇し続ける必要があると指摘しています。

2026年の年始戦略：追い高よりも積み重ねを重視

全体として、機関投資家の買い戻し、恐怖指数の改善、チャート構造の安定は、ビットコインの相場に楽観的な土台を築いています。しかし、恐怖が完全に払拭されておらず、マクロ経済の逆風も残る中、現状の戦略は「慎重に積み重ねる」ことに重きを置き、「盲目的に追い高」するのではなく、リスクを見極めながら段階的に買い増すのが賢明です。

市場の修復はまだ初期段階にあり、恐怖指数の転換は始まりに過ぎません。投資家はCoinbaseプレミアムやロング・ショート比率などの指標の今後の動きに注意を払い、理性的にリスクを評価しながら分散してエントリーすることが、より堅実な選択肢となるでしょう。