米国の暗号通貨規制枠組み構築は重要な段階に入っています。上院農業委員会は来週の火曜日（1月28日）に最新版の「デジタル商品仲介機関法案」の審議を行うことを確認しており、これは連邦レベルでの暗号通貨規制を推進する重要な節目と見なされています。しかし、この法案は議会内で明確な二党の合意に欠けており、具体的な規制を担当するCFTCも人員と予算の両面で困難に直面しています。## 法案の核心内容と規制枠組み速報によると、この法案は上院農業委員会のジョン・ブーズマン議長によって発表され、その主な目的は米国の暗号通貨市場にCFTCを基盤とした統一的な規制枠組みを構築することです。具体的には、法案の重要ポイントは以下の通りです。- デジタル資産取引プラットフォーム、保管者および関連仲介サービスをCFTCの規制対象に含める- 「デジタル商品仲介機関」と認定された実体はCFTCに登録義務を負う- 一連のコンプライアンスおよびリスク管理規則を遵守これにより、米国の暗号通貨取引エコシステムは連邦レベルで初めてより明確なコンプライアンスの道筋を得ることになります。従来の「バラバラの規制状態」と比べて、この枠組みは取引プラットフォームや保管機関などに対して明確な規制指針を提供する見込みです。## CFTCの準備状況と現実の困難注目すべきは、CFTCがこの権限拡大に向けて既に準備を進めている様子です。関連情報によると、新任のCFTC会長マイク・セリグは1月20日に「Future Proof」計画を打ち出し、同機関のデジタル資産規制の近代化を目指しています。同時に、CFTCは1月21日に経験豊富な暗号弁護士マイケル・パッサラクアを上級顧問に任命し、暗号分野での専門能力を強化しています。しかし、準備作業と現実の条件には明らかなギャップがあります。速報によると、CFTC内部の規制担当者は、リソースが十分に拡充されていない状態で規制責任を拡大すれば、逆にシステムリスクを増大させる可能性があると警告しています。ブルームバーグのコメントも付け加え、CFTCの予算規模はSECのごく一部に過ぎず、人員と執行資源は長期的に逼迫していると指摘しています。これにより、法案が通過したとしても、CFTCが効果的に執行できるかどうかは大きな疑問となっています。## 政治的支持と議会の分裂政治的には、トランプ政権の支持姿勢は明確です。トランプ大統領はダボスの世界経済フォーラムで、関連法案の早期署名を望む意向を示し、デジタル資産顧問委員会の執行ディレクターであるパトリック・ウィットは、「この種の立法は時間の問題であり、起こるかどうかの問題ではない」と率直に述べています。しかし、この楽観的な見方は全ての合意を反映しているわけではありません。上院銀行委員会はペースを遅らせ、暗号通貨市場構造に関する立法作業を延期しました。この「一方は加速、もう一方はブレーキをかける」状況は、議会内での法案の推進見通しを不透明にし、米国のデジタル資産規制に関する明確な分裂を示しています。## 業界の声と実務上のリスク業界の反応も一様ではありません。Digital ChamberのCEOコーディ・カルボーンは、農業委員会の最新草案は、米国議会が2026年までに暗号通貨規制枠組みを実現させる意向を示していると考えています。一方、暗号セキュリティ企業CertoraのCEOセス・ハレムは、より深刻な懸念を表明しています。従来の規制ツールは中央集権型金融向けに設計されており、オンチェーン市場には完全に適合しない可能性があり、実行段階で新たな摩擦を引き起こす恐れがあると指摘しています。## まとめ米国の暗号通貨規制枠組み構築は確実に加速しており、来週の上院審議は重要な節目となるでしょう。しかし、この過程は三重の課題に直面しています。第一に議会内部の政策分裂、第二にCFTCのリソース不足、第三に従来の規制ツールのオンチェーン市場への適合性です。現状の情報から、2026年が米国の暗号規制の転換点となる可能性が高いと見られます。ただし、法案のスムーズな通過やCFTCの十分なリソース確保、規制枠組みの効果的な実施については、今後の動向を注視する必要があります。来週火曜日の農業委員会の審議結果は、その後の展開にとって重要な指標となるでしょう。
参議院は来週暗号法案を審議、CFTCの規制権限拡大も人手不足に
米国の暗号通貨規制枠組み構築は重要な段階に入っています。上院農業委員会は来週の火曜日（1月28日）に最新版の「デジタル商品仲介機関法案」の審議を行うことを確認しており、これは連邦レベルでの暗号通貨規制を推進する重要な節目と見なされています。しかし、この法案は議会内で明確な二党の合意に欠けており、具体的な規制を担当するCFTCも人員と予算の両面で困難に直面しています。
法案の核心内容と規制枠組み
速報によると、この法案は上院農業委員会のジョン・ブーズマン議長によって発表され、その主な目的は米国の暗号通貨市場にCFTCを基盤とした統一的な規制枠組みを構築することです。具体的には、法案の重要ポイントは以下の通りです。
これにより、米国の暗号通貨取引エコシステムは連邦レベルで初めてより明確なコンプライアンスの道筋を得ることになります。従来の「バラバラの規制状態」と比べて、この枠組みは取引プラットフォームや保管機関などに対して明確な規制指針を提供する見込みです。
CFTCの準備状況と現実の困難
注目すべきは、CFTCがこの権限拡大に向けて既に準備を進めている様子です。関連情報によると、新任のCFTC会長マイク・セリグは1月20日に「Future Proof」計画を打ち出し、同機関のデジタル資産規制の近代化を目指しています。同時に、CFTCは1月21日に経験豊富な暗号弁護士マイケル・パッサラクアを上級顧問に任命し、暗号分野での専門能力を強化しています。
しかし、準備作業と現実の条件には明らかなギャップがあります。速報によると、CFTC内部の規制担当者は、リソースが十分に拡充されていない状態で規制責任を拡大すれば、逆にシステムリスクを増大させる可能性があると警告しています。ブルームバーグのコメントも付け加え、CFTCの予算規模はSECのごく一部に過ぎず、人員と執行資源は長期的に逼迫していると指摘しています。これにより、法案が通過したとしても、CFTCが効果的に執行できるかどうかは大きな疑問となっています。
政治的支持と議会の分裂
政治的には、トランプ政権の支持姿勢は明確です。トランプ大統領はダボスの世界経済フォーラムで、関連法案の早期署名を望む意向を示し、デジタル資産顧問委員会の執行ディレクターであるパトリック・ウィットは、「この種の立法は時間の問題であり、起こるかどうかの問題ではない」と率直に述べています。
しかし、この楽観的な見方は全ての合意を反映しているわけではありません。上院銀行委員会はペースを遅らせ、暗号通貨市場構造に関する立法作業を延期しました。この「一方は加速、もう一方はブレーキをかける」状況は、議会内での法案の推進見通しを不透明にし、米国のデジタル資産規制に関する明確な分裂を示しています。
業界の声と実務上のリスク
業界の反応も一様ではありません。Digital ChamberのCEOコーディ・カルボーンは、農業委員会の最新草案は、米国議会が2026年までに暗号通貨規制枠組みを実現させる意向を示していると考えています。一方、暗号セキュリティ企業CertoraのCEOセス・ハレムは、より深刻な懸念を表明しています。従来の規制ツールは中央集権型金融向けに設計されており、オンチェーン市場には完全に適合しない可能性があり、実行段階で新たな摩擦を引き起こす恐れがあると指摘しています。
まとめ
米国の暗号通貨規制枠組み構築は確実に加速しており、来週の上院審議は重要な節目となるでしょう。しかし、この過程は三重の課題に直面しています。第一に議会内部の政策分裂、第二にCFTCのリソース不足、第三に従来の規制ツールのオンチェーン市場への適合性です。
現状の情報から、2026年が米国の暗号規制の転換点となる可能性が高いと見られます。ただし、法案のスムーズな通過やCFTCの十分なリソース確保、規制枠組みの効果的な実施については、今後の動向を注視する必要があります。来週火曜日の農業委員会の審議結果は、その後の展開にとって重要な指標となるでしょう。