北京時間 1 月 22 日凌晨、アメリカ合衆国大統領トランプはソーシャルメディア上で、NATO事務総長との会談で得られた進展に基づき、2 月 1 日に発効予定だったダンマークを含む8つのヨーロッパ諸国に対する関税措置を実施しないと表明した。この「グリーンランド関税脅威」に端を発した金融市場の大混乱は、わずか数日で世界のリスク資産の時価総額を約 1.3兆ドル蒸発させた。## 市場の動揺2026年1月20日、世界の金融市場は激しい揺れを経験した。米国市場では「株・債券・為替の三殺」現象が見られた。S&P 500指数は2.1%下落し、恐怖指数VIXは昨年11月以来の最高水準に跳ね上がった。長期米国債の利回りは昨年9月初旬以来の新高値を記録し、ドル指数も一日で0.51%下落した。この嵐は米国だけにとどまらない。ヨーロッパの主要株価指数とアジア太平洋の主要株価指数も軒並み下落し、「米国売り」の動きが再燃しているようだ。世界の債券市場も売り浴びせられ、市場のリスク許容度は急激に低下、資金は金などの伝統的な避難資産に殺到した。## 揺れの核心今回の市場動揺の主な引き金とされるのは、地政学的緊張と関税懸念だ。1月18日前後、トランプ政権はデンマークなどヨーロッパ諸国に対し、アメリカのグリーンランドに関する主張に同意しない限り関税を引き上げると脅した。しかし、この動揺の背後にはより深く相互に関連した金融要因も存在する。日本の債券市場の歴史的な変動は、多くのアナリストから「嵐の目」と見なされている。1月20日、日本の40年国債の利回りは4%の心理的節目に達し、これは同国の主権債の30年以上の歴史の中で初めての「4の時代」入りとなった。長期国債の利回りの急騰は、グローバルなキャリートレードの大規模な巻き戻しを引き起こし、連鎖反応を招き、世界の市場の流動性逼迫と変動を加速させた。## 仮想通貨市場の連動下落伝統的なリスク資産の売りが続く中、暗号資産市場も大きな連動下落を見せた。市場データによると、1月20日の世界の暗号通貨総時価総額は一日で約3%下落した。この広範な「リスク回避」ムードの中、ビットコインは一時8万8,000ドルの節目を割り込んだ。Gateの相場データによると、2026年1月22日時点で、ビットコイン(BTC)の価格は$89,948.3に回復し、過去24時間で0.99%上昇した。時価総額は1.79兆ドル。イーサリアム(ETH)は、動揺の中一時的にビットコインを上回る下落を見せたが、Gateの最新データによると、価格は$3,019.12で、24時間で1.87%上昇し、時価総額は約3651.5億ドルとなっている。市場の激しい変動は、レバレッジの高いポジションの清算を引き起こした。過去48時間で、暗号通貨全体の爆発的な清算額は18億ドルを超え、そのうち約93%が強気のロングポジションだった。## 避難資産と分化リスク資産の全面安の中、伝統的な避難資産である金の価格は直線的に上昇した。1月21日、現物金の価格は一時4,880ドルを突破し、史上最高値を記録した。1月22日には、金価格はやや調整されて4,793.29ドルに下落した。この市場の動きは、重要な議論を呼び起こしている：ビットコインの「デジタルゴールド」的な物語は短期的に失効したのか？価格の連動性から見ると、ビットコインの最近の動きは米国株などリスク資産とより同期しており、金と同じ方向には動いていない。市場内部でも分化の兆しが見られる。全体の資金流出が続く一方、米国現物イーサリアムETFは1月中旬に数日連続で資金の純流入を記録したのに対し、ビットコインETFは純流出を示した。これは、一部の投資家が市場調整の中でポジションのリバランスを行っている可能性を示唆しており、暗号資産市場から完全に撤退しているわけではない。## 今後の展望トランプが関税の追加引き上げを一時見合わせたことで、市場の緊張感はやや緩和された。しかし、これで波乱が終わったわけではない。短期的には、市場のセンチメントは依然として脆弱であり、交渉の進展や地政学的なニュース次第で新たな動揺を引き起こす可能性がある。アナリストは、欧州連合の対抗措置や米国の今後の貿易政策の動き、日本の財政・金融政策の今後の展開に注目すべきだと一般的に助言している。暗号資産市場については、いくつかの分析モデルが技術的観点からの予測を提供している。機械学習モデルは、多数の指標を評価した結果、ビットコインは1月31日前後に$94,500付近に回復する可能性を示唆している。一方、シティグループのレポートはイーサリアムに対して慎重な見方を示し、基準シナリオでは2026年末までに$4,300に下落する可能性を指摘している。1月22日時点で、金価格は依然として1オンスあたり4,793.29ドルの史上最高値付近にあり、ビットコインはGate取引所で$89,948.3、イーサリアムは$3,019.12を記録している。市場は次の動きを静かに見守っている。トランプはグリーンランド協定の枠組みを「取引の概念」と表現し、米国の鉱産資源やミサイル防衛システムの協力に関与する可能性を示唆した。この事件は、世界のマクロ政治と複雑な金融流動性が絡み合う背景の中で、すべてのリスク資産の脆弱性と高い相関性を明らかにしている。株式、債券、暗号資産を問わず、世界的な「避難」ムードの中で完全に無縁でいられる資産はほとんどない。
グローバル市場が1.3兆ドル蒸発：トランプの関税脅威が暗号通貨の連鎖的な揺れを引き起こす
北京時間 1 月 22 日凌晨、アメリカ合衆国大統領トランプはソーシャルメディア上で、NATO事務総長との会談で得られた進展に基づき、2 月 1 日に発効予定だったダンマークを含む8つのヨーロッパ諸国に対する関税措置を実施しないと表明した。この「グリーンランド関税脅威」に端を発した金融市場の大混乱は、わずか数日で世界のリスク資産の時価総額を約 1.3兆ドル蒸発させた。
市場の動揺
2026年1月20日、世界の金融市場は激しい揺れを経験した。米国市場では「株・債券・為替の三殺」現象が見られた。S&P 500指数は2.1%下落し、恐怖指数VIXは昨年11月以来の最高水準に跳ね上がった。長期米国債の利回りは昨年9月初旬以来の新高値を記録し、ドル指数も一日で0.51%下落した。
この嵐は米国だけにとどまらない。ヨーロッパの主要株価指数とアジア太平洋の主要株価指数も軒並み下落し、「米国売り」の動きが再燃しているようだ。世界の債券市場も売り浴びせられ、市場のリスク許容度は急激に低下、資金は金などの伝統的な避難資産に殺到した。
揺れの核心
今回の市場動揺の主な引き金とされるのは、地政学的緊張と関税懸念だ。1月18日前後、トランプ政権はデンマークなどヨーロッパ諸国に対し、アメリカのグリーンランドに関する主張に同意しない限り関税を引き上げると脅した。
しかし、この動揺の背後にはより深く相互に関連した金融要因も存在する。日本の債券市場の歴史的な変動は、多くのアナリストから「嵐の目」と見なされている。1月20日、日本の40年国債の利回りは4%の心理的節目に達し、これは同国の主権債の30年以上の歴史の中で初めての「4の時代」入りとなった。長期国債の利回りの急騰は、グローバルなキャリートレードの大規模な巻き戻しを引き起こし、連鎖反応を招き、世界の市場の流動性逼迫と変動を加速させた。
仮想通貨市場の連動下落
伝統的なリスク資産の売りが続く中、暗号資産市場も大きな連動下落を見せた。市場データによると、1月20日の世界の暗号通貨総時価総額は一日で約3%下落した。
この広範な「リスク回避」ムードの中、ビットコインは一時8万8,000ドルの節目を割り込んだ。Gateの相場データによると、2026年1月22日時点で、ビットコイン(BTC)の価格は$89,948.3に回復し、過去24時間で0.99%上昇した。時価総額は1.79兆ドル。イーサリアム(ETH)は、動揺の中一時的にビットコインを上回る下落を見せたが、Gateの最新データによると、価格は$3,019.12で、24時間で1.87%上昇し、時価総額は約3651.5億ドルとなっている。
市場の激しい変動は、レバレッジの高いポジションの清算を引き起こした。過去48時間で、暗号通貨全体の爆発的な清算額は18億ドルを超え、そのうち約93%が強気のロングポジションだった。
避難資産と分化
リスク資産の全面安の中、伝統的な避難資産である金の価格は直線的に上昇した。1月21日、現物金の価格は一時4,880ドルを突破し、史上最高値を記録した。1月22日には、金価格はやや調整されて4,793.29ドルに下落した。
この市場の動きは、重要な議論を呼び起こしている：ビットコインの「デジタルゴールド」的な物語は短期的に失効したのか？価格の連動性から見ると、ビットコインの最近の動きは米国株などリスク資産とより同期しており、金と同じ方向には動いていない。
市場内部でも分化の兆しが見られる。全体の資金流出が続く一方、米国現物イーサリアムETFは1月中旬に数日連続で資金の純流入を記録したのに対し、ビットコインETFは純流出を示した。これは、一部の投資家が市場調整の中でポジションのリバランスを行っている可能性を示唆しており、暗号資産市場から完全に撤退しているわけではない。
今後の展望
トランプが関税の追加引き上げを一時見合わせたことで、市場の緊張感はやや緩和された。しかし、これで波乱が終わったわけではない。
短期的には、市場のセンチメントは依然として脆弱であり、交渉の進展や地政学的なニュース次第で新たな動揺を引き起こす可能性がある。アナリストは、欧州連合の対抗措置や米国の今後の貿易政策の動き、日本の財政・金融政策の今後の展開に注目すべきだと一般的に助言している。
暗号資産市場については、いくつかの分析モデルが技術的観点からの予測を提供している。機械学習モデルは、多数の指標を評価した結果、ビットコインは1月31日前後に$94,500付近に回復する可能性を示唆している。一方、シティグループのレポートはイーサリアムに対して慎重な見方を示し、基準シナリオでは2026年末までに$4,300に下落する可能性を指摘している。
1月22日時点で、金価格は依然として1オンスあたり4,793.29ドルの史上最高値付近にあり、ビットコインはGate取引所で$89,948.3、イーサリアムは$3,019.12を記録している。市場は次の動きを静かに見守っている。トランプはグリーンランド協定の枠組みを「取引の概念」と表現し、米国の鉱産資源やミサイル防衛システムの協力に関与する可能性を示唆した。この事件は、世界のマクロ政治と複雑な金融流動性が絡み合う背景の中で、すべてのリスク資産の脆弱性と高い相関性を明らかにしている。株式、債券、暗号資産を問わず、世界的な「避難」ムードの中で完全に無縁でいられる資産はほとんどない。