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ゴールドマン・サックス 市場分析と予測市場に焦点を当てた2026年1月の展望
1. ゴールドマン・サックス、予測市場とデジタルイノベーションを探る
ゴールドマン・サックスは、予測市場、トークン化、そして新興のデジタル金融インフラにますます注力しています。CEOのデイビッド・ソロモンと調査チームは、参加者が将来の出来事の結果に基づいて契約を取引する予測市場プラットフォームが高度化し、真剣な機関投資の関与に値するレベルに達していることを強調しています。ゴールドマンは、これらの市場を規制された金融商品に統合し、他のデジタル資産戦略を補完する方法を模索しています。
なぜこれが重要か：
予測市場は、将来の経済変数、企業収益、地政学的リスク、その他のイベントに関する期待を集約し、従来の予測を超えるリアルタイムのセンチメントデータを提供します。
ゴールドマンは、これらの市場の機関投資家にとっての有用性を見ており、その価格シグナルをリスクモデル、デリバティブ構造、ポートフォリオヘッジに活用する可能性があります。
これは、ゴールドマンのトークン化、ステーブルコイン、デジタル金融インフラにおける広範な取り組みと一致しており、ハイブリッドファイナンス(従来型＋デジタル)が重要な戦略的成長分野であることを示しています。
2. 世界株式市場、収益力の強さにより穏やかなリターン
ゴールドマン・サックスは、2026年の世界株式が堅実ながらも穏やかなリターンをもたらすと予測しており、主に収益成長によるものとしています：
今後12ヶ月間の世界株式の総リターンは約11％と見込まれ、堅調な企業収益、安定したマクロ経済成長、そして控えめな中央銀行の緩和策によって支えられています。
米国市場は引き続き上昇を続け、S&P 500は低ティーンパーセントのリターンをもたらす可能性があり、企業利益の堅調さに支えられています。
この強気シナリオは、投機的な評価拡大ではなく収益の強さに基づいており、より持続可能な市場の上昇を示唆しています。
主なポイント：
収益主導の市場成長は、投機的なバブルよりも安定したトレンドを生み出しやすく、急激な調整のリスクを低減します。
地理的およびセクター間の分散投資がより重要となり、株式の相関性が低下し、相対的価値の機会が生まれます。
3. マクロ成長とFRBの見通し、支援的ながら慎重
ゴールドマンのマクロチームは、2026年の世界経済成長は堅調で、米国の拡大、穏やかな新興市場の成長、安定した先進国のパフォーマンスによって推進されると予測しています。インフレは穏やかに推移し、中央銀行は控えめな利下げを行う余地があります。
このマクロ環境は、株式および商品市場の両方を支えます：
企業利益は着実に成長可能。
リスク資産は、支援的な流動性条件から恩恵を受ける。
投資家は、適度に強気なマクロ環境の中でリスク配分にバランスの取れたアプローチを採用できます。
4. 強気のコモディティ予測、金に注目
ゴールドマン・サックスは、金に対して強気の見通しを持ち、2026年末のターゲットは従来の予測よりも大幅に高く設定されています：
構造的な需要ドライバーには、中央銀行の継続的な買い入れ、金を裏付けるETFへの強い流入、安全資産への投資家の関心が含まれます。
FRBの利下げ予想と実質利回りの低下は、金のような非利回り資産の魅力を高めています。
市場の解釈：
金のポジティブな見通しは、マクロの不確実性、通貨の動向、地政学的リスクに対する広範な警戒感を反映しています。
株式が堅調なリターンを提供する一方で、金などのコモディティはインフレやシステムリスクに対する重要なヘッジとして機能します。
5. 戦略的ポジショニング：リスク、ローテーション、分散
ゴールドマンの2026年の市場戦略は、リスクのバランスと分散を重視しています：
リスクのバランス
株式は適度にリスク志向だが、過去のマクロの追い風が弱まっていることに留意。
クレジット市場よりも株式を優先、収益の強さと固定収入のスプレッドの縮小による。
地理的見解
日本以外のアジア市場にオーバーウェイト。
米国と日本には中立。
ヨーロッパにはやや慎重、米国支配を超えた地域の機会を示唆。
市場サイクルの認識
市場は強気だが、後期サイクルのダイナミクスによりリスクプレミアムが圧縮され、時折ボラティリティのスパイクが起こる可能性。
セクターとテーマの焦点
引き続きAIの採用を収益成長の推進力として注視。
期待される利益は、広範な企業パフォーマンスから得られ、集中した投機的バブルではない。
6. 大局的な総合
ゴールドマン・サックスの2026年の見通しは、楽観主義と現実主義のバランスを取っています：
株式：投機的な評価上昇ではなく、持続可能な収益主導のリターンを期待。
コモディティ：マクロの不確実性と中央銀行の需要により、金やその他の安全資産は大きな上昇余地を持つ。
予測市場：リスク評価や先行指標としての機関投資ツールとして台頭し、ゴールドマンのハイブリッドファイナンスにおける先見性を反映。
マクロ成長：中央銀行の支援を受けた堅調な世界成長だが、一部の伝統的な追い風は緩やかになっている。
結論：
ゴールドマン・サックスの2026年戦略は、構造的な楽観と慎重な実行を組み合わせたものです。短期的なボラティリティは予想されるものの、機関投資の枠組みとマクロの基本は引き続き支援的です。株式は安定したリターンを提供し、金は不確実性に対するヘッジとなり、予測市場は機関投資の次なるフロンティアとなる可能性を秘めています。