多くの投資家は次のような悩みを抱えています：定期的にBTCに投資すれば利益が出るのに、レバレッジをかけたらもっと稼げるのではないか？2倍、3倍、さらには5倍のレバレッジの誘惑は常に目の前にあります。しかし、5年間のバックテストデータは意外な答えを示しています：3倍レバレッジの最終リターンは2倍に比べてわずか3.5%多いだけであり、その代償としてほぼゼロに近いリスクを負う必要がある。
5年間の定期積立の純資産価値の推移をグラフにすると、3つの全く異なるストーリーラインが見えてきます。
現物積立（1倍）は堅実に上昇するラインを描き、調整局面もありますが全体としてコントロール可能です。2倍レバレッジは強気相場で利益を拡大し、比較的バランスの取れたパフォーマンスを示します。しかし、3倍レバレッジはまるでその場を這うように動き、何度も谷底に近づき、長期にわたり市場の変動に持続的に消耗され続けます。
最も皮肉なのは、2025-2026年の最後の反発局面では3倍がわずかに2倍を上回ったものの、それ以前の数年間は常に3倍の純資産価値が遅れをとっていたことです。これは、3倍レバレッジの最終勝利が「最後の相場局面」に完全に依存していることを意味し、これは戦略の優位性ではなく、純粋に運の要素に過ぎません。
これが本質的な問題です。計算してみましょう。
1倍から2倍レバレッジに増やすと、追加のリターンは約23,700ドルです。これは相対的に見てかなりの利益増加です。しかし、2倍から3倍に増やすと、追加のリターンはわずか約2,300ドルに過ぎません——利益はほとんど伸びず、リスクだけが指数関数的に増大しているのです。
リスク調整後のリターンで比較すると、現物積立が最も優れています。BTCのような高ボラティリティ資産において、3倍レバレッジは単に3倍のリスクを負うだけでなく、その波動性による9倍の損失をもたらします——これはボラティリティの二乗関係によるものです。
-50%のドローダウンは心理的に許容範囲内かもしれませんが、2022年の熊市では、3倍レバレッジは最大76%のドローダウンを経験し、ほぼ構造的な破綻状態に陥りました。
この数字の意味を理解することが重要です。
これは単なる数字遊びではなく、**本質的な「数学的破産」**です。その時点で、3倍レバレッジの口座は積立による自己回復がほぼ不可能となり、その後の利益はほぼ底値からの新規資金投入に依存していました。
なぜ3倍レバレッジの長期パフォーマンスがこれほど悪いのか？その理由は一つだけです：毎日のリバランス＋高ボラティリティ＝継続的な損耗。
ボラティリティの高い市場では、レバレッジ商品は自動的にリバランスされ続けます。上昇時に買い増し、下落時に売却、横ばい時に資産が縮小される——これが典型的なボラティリティ・ドラッグ（Volatility Drag）現象です。
その破壊力はレバレッジ倍数の二乗に比例します。つまり、3倍レバレッジは3倍の波乱ではなく、9倍の損失をもたらすのです。乱高下の激しい市場では、この倍率は口座価値を絶えず侵食し続けます。
リスク、リターン、実行可能性を総合的に評価すると、
現物積立が長期的には最適解です。リスクとリターンのバランスが最も良く、長期的に続けやすく、心理的負担も最小です。
2倍レバレッジはアグレッシブな投資家の限界です。強気相場では利益を拡大できますが、十分な精神的耐性とリスク許容度が必要です。
3倍以上は定期積立には不適切です。限界効用の減少が早く、Ulcer Index（長期的な損失状態を測る指標）も示す通り、3倍レバレッジ口座は長期的に「水の中に横たわる」状態となり、投資家に正のフィードバックをほとんどもたらしません。
現在のBTC価格は約89,930ドル、流通時価総額は1.797兆ドルの背景の中、BTC自体はすでに高リスク・高リターンの資産です。
この5年間のバックテストデータが示す答えは非常に明確です：ビットコインの長期的価値を本当に信じるなら、最も合理的な選択は「レバレッジをかけること」ではなく、「時間を味方につける」ことです。
現物積立の複利効果はレバレッジほど派手ではありませんが、十分な長期期間にわたって、熊市・牛市を乗り越える唯一の戦略です。一方、レバレッジは、市場が最も恐怖に包まれる瞬間——つまり最も重要な局面で——投資家に心理的圧力と元本の危険をもたらします。
レバレッジを選ぶ前に、まず自分に問いましょう：より高いリターンを狙うために賭けているのか、それとも元本の安全性を犠牲にして「もしも」に賭けているのか？
参考データ出典：五年間の長期バックテスト分析に基づき、原文は暗号メディアPANewsとアナリストCryptoPunkの共同研究からの内容です
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BTC定投加杠杆五年真实回测：3倍杠杆真的能赚更多吗？
多くの投資家は次のような悩みを抱えています：定期的にBTCに投資すれば利益が出るのに、レバレッジをかけたらもっと稼げるのではないか？2倍、3倍、さらには5倍のレバレッジの誘惑は常に目の前にあります。しかし、5年間のバックテストデータは意外な答えを示しています：3倍レバレッジの最終リターンは2倍に比べてわずか3.5%多いだけであり、その代償としてほぼゼロに近いリスクを負う必要がある。
5年分のデータが語る：なぜ3倍レバレッジの長期パフォーマンスが最も悪いのか
5年間の定期積立の純資産価値の推移をグラフにすると、3つの全く異なるストーリーラインが見えてきます。
現物積立（1倍）は堅実に上昇するラインを描き、調整局面もありますが全体としてコントロール可能です。2倍レバレッジは強気相場で利益を拡大し、比較的バランスの取れたパフォーマンスを示します。しかし、3倍レバレッジはまるでその場を這うように動き、何度も谷底に近づき、長期にわたり市場の変動に持続的に消耗され続けます。
最も皮肉なのは、2025-2026年の最後の反発局面では3倍がわずかに2倍を上回ったものの、それ以前の数年間は常に3倍の純資産価値が遅れをとっていたことです。これは、3倍レバレッジの最終勝利が「最後の相場局面」に完全に依存していることを意味し、これは戦略の優位性ではなく、純粋に運の要素に過ぎません。
リターンはわずか3.5%増加するだけなのに、リスクは9倍に拡大
これが本質的な問題です。計算してみましょう。
1倍から2倍レバレッジに増やすと、追加のリターンは約23,700ドルです。これは相対的に見てかなりの利益増加です。しかし、2倍から3倍に増やすと、追加のリターンはわずか約2,300ドルに過ぎません——利益はほとんど伸びず、リスクだけが指数関数的に増大しているのです。
リスク調整後のリターンで比較すると、現物積立が最も優れています。BTCのような高ボラティリティ資産において、3倍レバレッジは単に3倍のリスクを負うだけでなく、その波動性による9倍の損失をもたらします——これはボラティリティの二乗関係によるものです。
2022年の熊市における「数学的ジレンマ」：76%のドローダウン後、回復にはどれだけ必要か？
-50%のドローダウンは心理的に許容範囲内かもしれませんが、2022年の熊市では、3倍レバレッジは最大76%のドローダウンを経験し、ほぼ構造的な破綻状態に陥りました。
この数字の意味を理解することが重要です。
これは単なる数字遊びではなく、**本質的な「数学的破産」**です。その時点で、3倍レバレッジの口座は積立による自己回復がほぼ不可能となり、その後の利益はほぼ底値からの新規資金投入に依存していました。
ボラティリティの影響こそが真のキラー
なぜ3倍レバレッジの長期パフォーマンスがこれほど悪いのか？その理由は一つだけです：毎日のリバランス＋高ボラティリティ＝継続的な損耗。
ボラティリティの高い市場では、レバレッジ商品は自動的にリバランスされ続けます。上昇時に買い増し、下落時に売却、横ばい時に資産が縮小される——これが典型的なボラティリティ・ドラッグ（Volatility Drag）現象です。
その破壊力はレバレッジ倍数の二乗に比例します。つまり、3倍レバレッジは3倍の波乱ではなく、9倍の損失をもたらすのです。乱高下の激しい市場では、この倍率は口座価値を絶えず侵食し続けます。
異なる投資層の現実的な選択肢
リスク、リターン、実行可能性を総合的に評価すると、
現物積立が長期的には最適解です。リスクとリターンのバランスが最も良く、長期的に続けやすく、心理的負担も最小です。
2倍レバレッジはアグレッシブな投資家の限界です。強気相場では利益を拡大できますが、十分な精神的耐性とリスク許容度が必要です。
3倍以上は定期積立には不適切です。限界効用の減少が早く、Ulcer Index（長期的な損失状態を測る指標）も示す通り、3倍レバレッジ口座は長期的に「水の中に横たわる」状態となり、投資家に正のフィードバックをほとんどもたらしません。
最後に考えるべきこと：時間は味方か、それとも敵か？
現在のBTC価格は約89,930ドル、流通時価総額は1.797兆ドルの背景の中、BTC自体はすでに高リスク・高リターンの資産です。
この5年間のバックテストデータが示す答えは非常に明確です：ビットコインの長期的価値を本当に信じるなら、最も合理的な選択は「レバレッジをかけること」ではなく、「時間を味方につける」ことです。
現物積立の複利効果はレバレッジほど派手ではありませんが、十分な長期期間にわたって、熊市・牛市を乗り越える唯一の戦略です。一方、レバレッジは、市場が最も恐怖に包まれる瞬間——つまり最も重要な局面で——投資家に心理的圧力と元本の危険をもたらします。
レバレッジを選ぶ前に、まず自分に問いましょう：より高いリターンを狙うために賭けているのか、それとも元本の安全性を犠牲にして「もしも」に賭けているのか？
参考データ出典：五年間の長期バックテスト分析に基づき、原文は暗号メディアPANewsとアナリストCryptoPunkの共同研究からの内容です