Fed会議の結果、利上げ期待が明らかになり、利下げの夢は砕かれ、暗号通貨市場

暗号通貨市場が期待していた「利下げ」予想は、重大な挑戦に直面しています。最新のFed会議の結果と金融機関の政策予測は、市場に全く異なる景色をもたらしています——ジョン・F・ケリーは、連邦準備制度理事会（Fed）が2025年まで金利を据え置き、その後はむしろ利上げの可能性が高いと予測しており、これは暗号コミュニティが長期にわたり期待してきた緩和的な政策環境とは大きく異なります。

連邦準備制度の政策分裂：機関予測の大きな乖離

ロイター通信によると、ジョン・F・ケリーは、連邦準備制度が2027年第3四半期まで金利を3.5%〜3.75%の範囲に維持し、その後1回の利上げ（25ベーシスポイント）を行う可能性があると予測しています。しかし、同じFed会議の結果に対して、市場は全く異なる解釈をしています。

CMEのFedWatchツールによると、トレーダーたちは今年少なくとも2回の利下げ、各回25ベーシスポイントを期待して大規模に賭けています。この予想の大きな乖離は、市場が米連邦準備制度の政策方向について深刻な意見の相違を抱えていることを反映しています。多くの暗号通貨アナリストはこの楽観的な見通しに追随し、借入コストの低下が投資家のリスク許容度を再び高め、ビットコインやその他のリスク資産を押し上げると考えています。FXTMの上級市場アナリストLukman Otunugaは、「2025年は挑戦に満ちているが、供給量の縮小と利下げ予想により、ビットコインは2026年に強い反発を迎える可能性がある」と述べています。

暗号通貨の強気派の挫折：利下げはいつ実現するのか

暗号界の強気派は、次期連邦準備制度理事会（Fed）議長に希望を託してきました。現議長のジェローム・パウエルの任期は今年5月に満了し、市場は後任がより緩和的な政策を採ると予想しています。しかし、現在のFed会議の結果予測は、政策の転換が市場の想像よりも遥かに遠い可能性を示唆しています。

ジョン・F・ケリーの利上げ予測は、現在の10年国債利回りの技術的な形態と呼応しています。この形態は、世界の資産価格の基準となる10年国債利回りが、今後1年以内に6%の高値に挑戦する可能性を示しています（現状は約4.18%）。このシナリオが実現すれば、高評価資産や暗号通貨などのリスク資産は大きな下落圧力に直面することになるでしょう。

ファンダメンタルズの堅牢性：利下げは遠い未来の期待

しかし、ジョン・F・ケリーのアナリストも、労働市場に明らかな疲弊やインフレ率の著しい低下が見られた場合、連邦準備制度は今年後半に方針を転換する可能性があると強調しています。ただし、最新の雇用データによると、米国の失業率は予想外に4.4%に低下し、労働市場の堅牢さを示しています。

この堅調なファンダメンタルズの結果、ゴールドマン・サックスやバークレイズなどの投資銀行は、従来の予測を修正し、利下げの時期を当初の3月や6月から9月や12月に延期しました。この一連の予測修正は、Fed会議の結果が示すシグナル——緩和政策の到来は、市場の期待よりもはるかに遅れる可能性が高いことをさらに浮き彫りにしています。

暗号通貨市場の「利下げ期待」の夢は、より堅実な経済データの前では、長期的な待機が必要なようです。