BTC相場は行き詰まりを迎え、年末になってもクリスマス上昇は見られず、むしろ下落に転じました

暗号通貨市場全体のBTC相場は昨年末まで膠着状態に陥り、ビットコインは9万ドルの節目を何度も争い、以前の一時的な反発上昇はほぼ全てを吐き出した。米連邦準備制度理事会（FRB）が予想通り利下げを発表したにもかかわらず、市場のリスク感情はむしろ弱まり続け、「好材料の消化」に伴う売り圧力は依然として重い。現時点で、ビットコインの価格は9万ドル付近で推移し、24時間の上昇率は+0.79%。

主要な暗号通貨は調整局面を継続し、わずか24時間で5億ドルを超えるレバレッジポジションが清算され、市場のボラティリティは急速に拡大している。この調整は、ビットコインが一時94,000ドルを突破した後に発生し、小規模なショートカバーを引き起こしたものの、買い手は持続できず、過去数週間にわたり圧力を受けていた上昇チャネルを効果的に突破できず、最終的に約1ヶ月ぶりのレンジ内に押し戻された。

テクニカル面の圧力 短期サポートゾーンが連続して試される

FxProのシニアアナリスト、Alex Kuptsikevichは、11月中旬以降、ビットコインの局所的な高値・安値は緩やかに上昇していると観察しているが、反発が実質的な資本増加に転じるためには、暗号通貨全体の時価総額が3.32兆ドルの大台を突破する必要があり、その時点の3.16兆ドルとの差は約6%だと強調している。

現在のBTC相場の焦点は、90,000ドルから91,000ドルの短期サポートゾーンに集中しており、このエリアは過去1ヶ月間に何度も反復的にテストされている。一旦このサポートを効果的に割り込めば、さらに下落してゾーンの下限まで下がる可能性がある。一方、ここで堅持できれば、94,000ドルの抵抗帯に挑戦する展望が開ける。

レバレッジ清算による連鎖売り圧力

今回の下落の主な引き金の一つは、市場のレバレッジが急速に清算されたことだ。CoinGlassのデータによると、過去24時間で3.76億ドルのロングポジションが強制決済されており、ショートポジションの1.38億ドルの約三倍に相当する。この清算の波は、ビットコインが短期の上昇チャネルを割り込んだ後に急速に拡大し、連鎖反応的な売り圧力を生み出している。

BTC相場にもう一つの重圧をかけているのは、流動性環境の悪化だ。QCP Capitalは最近、顧客に対し、ビットコインは年末までに84,000ドルから100,000ドルの間で震動し続ける可能性があると警告している。主な理由は、市場の流動性の減少とポジションの偏りの悪化だ。

マクロ環境の弱化と年末の弱気予測

FRBが予想通り利下げを発表したものの、今後2年間の利下げ幅は縮小される見込みであり、これはインフレと経済見通しに対するFRB内部の意見の不一致を示している。市場は政策の方向性に対する信頼を十分に集められず、期待されていた政策の好材料は最終的に「既に織り込み済み」との市場のコンセンサスに変わった。

Bloomberg Intelligenceのシニアストラテジスト、Mike McGloneは、より悲観的な見解を示している。彼は、投資家が期待した「クリスマス相場」は実現しなかったと明言し、さらにビットコインは今年末に84,000ドルを割り込むと予測している。この予測は市場の実勢と一致しており、機関投資家のBTC今後の見通しに対する慎重な姿勢を反映している。

現在、市場は買いと売りの重要な境界線を試している。BTCが90,000ドルから91,000ドルのサポートゾーンを維持できるかどうかが、短期的な方向性を決定する鍵となる。このゾーンが効果的に守られるかどうかに投資家は注目しており、そうでなければさらなる下落は避けられないだろう。