コアCPIが予想を下回ったことがBTCの反発を促し、3年の牛熊サイクルにおける市場のチャンス

暗号通貨市場は最近、伝統的な株式市場の動きから独立したパフォーマンスを再び見せており、注目を集めています。米国株が全体的に調整する中、BTCは再び9万ドルの節目を回復し、ETHも3,000ドルを超えて上昇しています。この反発は単なる技術的な過剰売りの修正ではなく、米国経済データの積極的なシグナルに起因しています——コアCPIの伸びが市場予想を下回ったことで、トレーダーのFRBの今後の政策方針に対する見直しを瞬時に促しました。

経済データの転換が仮想通貨の反発を促進

米国のコアCPIデータが予想を下回って発表された直後、市場は即座に反応しました。このデータは、インフレ圧力が予想ほど強くない可能性を示し、FRBの金利決定に対する再考を引き起こしました。もともと市場は1月の金利据え置きを予想していましたが、今回のインフレデータの変化により、政策決定者により柔軟な選択肢が生まれました。この予想の変化により、長期金利環境に囚われていた暗号資産は再び買い支えを得ることになりました。

BTCは先週の低迷から素早く反発し、その背後にある論理は明快です：緩和期待がリスク資産の評価を支えているということです。これに比べて、この反発は先週初めの上昇と類似しており、どちらも政策環境の改善への期待から生じています。過去3年の牛熊サイクルを振り返ると、類似の経済データの転換点は市場の重要な分岐点となることが多く、7万ドル付近の調整もこうしたデータのサプライズ後に効果的に修復されてきました。

BTCと米国株の乖離の論理

表面上は、BTCの上昇と米国株の下落が対比をなしていますが、これは矛盾ではなく、市場参加者のリスク許容度の違いを示しています。米国株は連続して最高値を更新した後の技術的な調整は正常な利益確定であり、これこそが暗号市場にとって買いの好機となっています。伝統的資産が調整圧力に直面する際、一部の資金は代替投資を求め始め、暗号資産が恩恵を受けるのです。

地政学的リスクもこの分化を強めています。トランプ氏が最近、イラン反体制派のデモを支持する意向を表明し、市場の衝突激化への懸念が高まっています。暗号市場は地政学リスクに対して伝統的市場よりも先に反応することが多く、これが米国株の大幅下落前にBTCが調整を見せた理由の一つです。現在、コアCPIの好材料の逆転により一部悲観的な見方が修正され、市場も反発の動きを見せています。

3年の牛熊サイクルにおける構造的なチャンス

過去3年のBTCの動きを振り返ると、最低数万ドルから一時的に7〜8万ドル台に達し、現在は9万ドル近くに迫るまでに成長しています。各段階はマクロ政策環境の深い影響を受けており、今回の反発も一種のパターンを再現しています：経済データの改善→政策期待の変化→リスク資産の回復。

長期投資家にとって、こうした政策ドリブンのボラティリティは構造的なチャンスを孕んでいます。3年の視点から見ると、コアCPIのような重要指標の転換点は、市場心理の転換点を示すことが多いです。

最近の好調な経済データとリスク要因

今夜、米国ではPPI（生産者物価指数）の発表が予定されており、複数のFRB理事の発言も次々と出てきます。これらのデータや発言がCPIのサプライズ効果を持続させるかどうかが、市場の今後の動向に直接影響します。もしPPIも予想を下回れば、緩和期待はさらに確固たるものとなり、暗号市場の反発の持続性も高まるでしょう。

しかしながら、地政学的緊張の高まりも無視できません。米国やイスラエルの武力介入が確認された場合、回復基調にある暗号市場も調整の運命から逃れられません。ただし、歴史的に見て、地政学的緊張が収束すれば、市場は反発の好機を迎えることが多いです。したがって、今後数日間はリスクエクスポージャーとともに、準備を整える好機となるでしょう。