ゴールドチャートが世界の資産配分を透視、2026年の投資戦略が新たな章を開始

2026年に向けて、世界市場は稀に見る確定性の環境に直面しています。財政・金融政策のシグナルが明確になるにつれ、暗号通貨、金、AIなど複数の投資分野で新たな機会が浮上しています。その中で、金は世界の通貨資産としての地位を一層強めており、長期的な上昇論理は依然として堅固です。VanEckの最新の第1四半期グローバル市場展望によると、金の需要は依然として堅調であり、10年チャートの背後に映るのは、中央銀行の戦略的資産配分とドル支配の衰退の二重の推進力です。

市場環境の変化とリスク許容度戦略の高まり

2025年末、世界市場は重要な調整を経験しました。一部のAI関連株は大きく調整し、これは市場の悲観的なシグナルではなく、むしろ投資家にとって魅力的なエントリーチャンスを提供しています。2025年12月31日までに、この評価リセットにより、AIおよび関連テーマの投資論理はより明確になりました。

さらに重要なのは、財政政策と金融政策の方向性に対する明確性が著しく高まったことです。米国の財政状況は徐々に改善し、赤字比GDP比率はパンデミック時の過去最高から後退しています。米国財務長官のScott Bessentは、現在の金利水準を「正常」と表現し、市場は2026年に政策の安定と適度な調整が行われると予想しています。この環境の安定性は、リスク許容度戦略を支える重要な基盤となっています。

金の再評価と長期配分の価値

各国中央銀行の継続的な需要と、世界経済のドル離れの背景の中で、金は再び主要なグローバル通貨資産として台頭しています。過去10年の金の動きはこの点を十分に示しており、技術的には過熱感も見られるものの、構造的な需要は依然として堅固です。

中央銀行の資産配分は金需要の中心的な推進力です。国際情勢の変化に伴い、多くの国の中央銀行が金の保有比率を増加させており、これはドル準備資産の地位に対する再評価を反映しています。金は、いかなる国の政策にも左右されない中立的な資産として、地政学的リスクの高まる環境でその魅力を増しています。VanEckの分析によると、この調整局面はむしろ買いの好機を提供しており、売りのシグナルではありません。

10年チャートを見ると、短期的な変動はあるものの、長期的な上昇トレンドは明確です。資産の多様化やインフレヘッジを求める投資家にとって、金の戦略的配分価値は見逃せません。

AIの評価リセットと原子力エネルギーの機会、伝統産業も調整を迎える

AIに連動した電力需要を牽引する原子力株も、第4四半期に大きな価格調整を経験しました。この調整は、中長期的な視野を持つ投資家のリスク・リターンを改善しています。計算、トークン、そして生産性向上の潜在的な需要は依然として強く、評価は合理的にリセットされています。

ビジネス開発会社（BDCs）も、2025年の困難を経て新たな注目を集めています。利回りが魅力的であり続けるため、信用リスクに対する懸念は市場にほぼ織り込まれ、現在のBDCsの評価は長期的な収益性と比べてより妥当になっています。背後の運用会社、Aresなどの投資機会もより顕著になっています。

暗号通貨サイクルの変化と短期シグナルの複雑さ

暗号通貨分野では、従来のビットコインの4年サイクルが2025年に崩壊し、短期的なシグナルが複雑化しています。この乖離は、今後3〜6ヶ月の短期展望に対してより慎重な姿勢を支持しています。ただし、VanEck内部ではこの見解に統一はなく、アナリストのMatthew SigelとDavid Schasslerは、最近のサイクルについても比較的楽観的な見方を維持しています。これにより、投資家は暗号通貨の長期的な上昇論理は依然として有効である一方、短期的なエントリーにはより慎重なタイミング選びが必要であることを認識すべきです。

新興市場の潜在力と長期配分戦略

米国市場以外では、インドが依然として非常に潜在的な長期投資先として注目されており、その構造改革と持続的な成長力は投資家に新たな成長源を提供しています。

2026年第1四半期の市場展望を総合すると、金はグローバル通貨資産としての地位を強化し、その10年チャートの背後にある投資論理もより明確になっています。中央銀行の資産配分、インフレヘッジ、資産の多様化において、金はバランスの取れた投資ポートフォリオを構築する上で重要な要素となっています。市場の見通しが明るくなり、政策の安定性が増す環境下で、投資家は短期的な変動を追うのではなく、長期的な配分計画を重視すべきです。