2026年1月中旬、国際市場は複雑な相互作用を示しています。一方で、ビットコインはドルに対して引き続き変動し、現在のBTC価格は$90.12K付近で、市場のドル高期待に対する懸念を反映しています；一方、各国中央銀行はデジタル通貨や暗号資産に関する政策を強化し、新たな越境決済エコシステムを形成しつつあります。この期間の市場変動は、マクロ経済、政策動向、資金流入など多角的な側面を含み、深い観察に値します。## マクロドライバー：人民元が7の節目を突破、中央銀行デジタル通貨の展開が越境決済の構図を再構築2024年末以降、人民元がドルに対して7の節目を突破したことが市場の注目を集めています。この突破は、為替レートの反転を示すだけでなく、中国経済の弾力性や年末の決済需要の解放を反映しています。一般的な分析では、ドル指数の軟化と中国経済のファンダメンタルズが人民元の強含みを支えていると考えられています。この背景の中、中国人民銀行は最近の記者会見で、西部陸海新通道沿線地域の多国間中央銀行デジタル通貨橋プロジェクトへの参加を支援し、越境決済において中央銀行デジタル通貨の利用を促進すると表明しました。この施策は重要であり、デジタル通貨の国際決済における応用範囲が拡大し、既存の国際決済構造を段階的に変える可能性があります。また、ロシアの規制当局も動きを加速させています。モスクワ取引所とサンクトペテルブルク取引所は、2026年に準拠した暗号取引の開始と、ロシア中央銀行の全面規制案のサポートを計画しています。この案は、ビットコインやステーブルコインを「通貨資産」と認定し、ライセンスを持つ取引所や証券会社を通じて取引を処理することを目指しています。これにより、主要経済国はより明確な暗号資産規制枠組みを策定し、一律禁止の姿勢から脱却しつつあります。## 市場流動性：ビットコイン現物ETFの資金流入・流出の変化と機関の保有戦略の新動向市場の流動性の観点から見ると、ビットコイン現物ETFは過去一定期間、連続的な純流出圧力に直面してきました。この資金流動の変化は、機関投資家の戦術的調整に慎重さを示しており、特にビットコインとドルの為替レートが変動する局面で顕著です。注目すべきは、ETFの資金流出圧力にもかかわらず、機関の保有戦略は完全に変わっていない点です。ブラックロックは最近、Coinbase Primeに約2.3億ドル相当のビットコインとイーサリアムを預け入れました。これは、大手資産運用機関が依然として暗号資産の配分を維持していることを示しています。また、日本の上場企業Metaplanetは、2027年末までにビットコインを21万枚に増やす計画を発表し、長期保有者のビットコイン価値に対する楽観的な見方を示しています。ビットコインのマイニング難易度の微細な変動も、市場の相対的なバランスを反映しています。最近の調整はわずかに上昇しており、ネットワーク全体の計算能力は健全な範囲内で稼働し続けており、マイナーエコシステムは安定しています。## エコシステムの進化：DeFiの貸借りが最高水準に、暗号投資の地図が加速して再構築DeFi分野では、Maple Financeのパフォーマンスが際立っています。同プラットフォームは昨日、5億ドルの単一ローンを提供し、プラットフォーム史上最高記録を更新しました。同時に未返済のローン総額も記録的な水準に達しています。これは、DeFiの貸借り市場の成熟度が高まっていることを示し、制度化された機関のオンチェーン貸付サービスへの需要が増加していることを反映しています。暗号資産のパフォーマンスに関しては、2025年のリターンの差異が非常に顕著です。データによると、実世界資産（RWA）セクターは平均185.76%の上昇率でトップを走り、その中でもKeeta Networkは1700%以上の上昇を記録しています。Layer1セクターは80.31%の上昇で2位に位置し、ZcashとMoneroはそれぞれ691.3%と143.6%上昇しています。一方、AIとミーム系は50%以上の下落と31%の下落を示し、市場のホットスポットが投機資産から実用資産へと移行していることを示唆しています。機関の配置に関しては、Multicoin CapitalがWorldcoinチームから6000万WLDを場外で購入したとみられ、取引額は約2906万ドルです。この取引は、主要投資機関がWorldcoinエコシステムに対して引き続き好意的であることを示しています。さらに、Trend Researchは約64.5万イーサを保有し、BitmineやSharpLinkに次ぐ第3位の保有機関となっています。平均取得価格は$3299.43です。## 業界展望：2026年の暗号エコシステム予測、ステーブルコインとAIが決定的な力に2026年を展望し、Pantera Capitalのリサーチ＆投資責任者Jay Yuが示した12の予測は、業界の指針となるものです。これらの予測は複数の側面をカバーしています。決済分野では、オンチェーンとオフチェーンの信用モデルを融合した暗号借入が新たなフロンティアとなり、今後の借入体験は従来の金融により近づくと予想されます。市場の予測も分化し、「DeFiと連携し、レバレッジやステーキングをサポートする“金融方向”」と、「よりローカル化・ニッチな“カルチャー方向”」に分かれる見込みです。技術とインフラ面では、AIが暗号界のコア層となり、LLM駆動の取引AIは実験段階ながらも展望は明るいです。Hyperliquidは永続契約のDEXの支配的地位を維持し、ステーブルコインは主要資産となる見込みです。ステーブルコインによる国際決済も重要なトレンドとなり、StripeやBrexなどの金融テクノロジー企業はステーブルコインを使った国際決済を進め、Tempoのようなステーブルコインチェーンが主要な法定通貨の暗号入口となるでしょう。資産配分では、トークン化された金の台頭に注目が集まっています。これはインフレ対策やドル問題の解決策として人気の資産となる見込みです。ガバナンス・トークンの未来は存亡の危機に直面しており、株式に交換可能なトークンのモデルが登場する可能性もあります。規制の枠組みも明確化が進むでしょう。これらの予測は、ビットコインとドルなどの主流通貨の価格変動と規制枠組みの成熟に伴い、暗号エコシステムが投機段階から実用段階へと移行している基本的な事実を反映しています。中央銀行デジタル通貨の推進、国際決済の枠組みの再構築、機関投資の深化といった要素が、より制度化され、伝統的金融と融合した未来を指し示しています。
市場の焦点：ビットコイン対ドルの動きと世界の中央銀行の動向が絡み合い、マクロとミクロが相互作用
2026年1月中旬、国際市場は複雑な相互作用を示しています。一方で、ビットコインはドルに対して引き続き変動し、現在のBTC価格は$90.12K付近で、市場のドル高期待に対する懸念を反映しています；一方、各国中央銀行はデジタル通貨や暗号資産に関する政策を強化し、新たな越境決済エコシステムを形成しつつあります。この期間の市場変動は、マクロ経済、政策動向、資金流入など多角的な側面を含み、深い観察に値します。
マクロドライバー：人民元が7の節目を突破、中央銀行デジタル通貨の展開が越境決済の構図を再構築
2024年末以降、人民元がドルに対して7の節目を突破したことが市場の注目を集めています。この突破は、為替レートの反転を示すだけでなく、中国経済の弾力性や年末の決済需要の解放を反映しています。一般的な分析では、ドル指数の軟化と中国経済のファンダメンタルズが人民元の強含みを支えていると考えられています。
この背景の中、中国人民銀行は最近の記者会見で、西部陸海新通道沿線地域の多国間中央銀行デジタル通貨橋プロジェクトへの参加を支援し、越境決済において中央銀行デジタル通貨の利用を促進すると表明しました。この施策は重要であり、デジタル通貨の国際決済における応用範囲が拡大し、既存の国際決済構造を段階的に変える可能性があります。
また、ロシアの規制当局も動きを加速させています。モスクワ取引所とサンクトペテルブルク取引所は、2026年に準拠した暗号取引の開始と、ロシア中央銀行の全面規制案のサポートを計画しています。この案は、ビットコインやステーブルコインを「通貨資産」と認定し、ライセンスを持つ取引所や証券会社を通じて取引を処理することを目指しています。これにより、主要経済国はより明確な暗号資産規制枠組みを策定し、一律禁止の姿勢から脱却しつつあります。
市場流動性：ビットコイン現物ETFの資金流入・流出の変化と機関の保有戦略の新動向
市場の流動性の観点から見ると、ビットコイン現物ETFは過去一定期間、連続的な純流出圧力に直面してきました。この資金流動の変化は、機関投資家の戦術的調整に慎重さを示しており、特にビットコインとドルの為替レートが変動する局面で顕著です。
注目すべきは、ETFの資金流出圧力にもかかわらず、機関の保有戦略は完全に変わっていない点です。ブラックロックは最近、Coinbase Primeに約2.3億ドル相当のビットコインとイーサリアムを預け入れました。これは、大手資産運用機関が依然として暗号資産の配分を維持していることを示しています。また、日本の上場企業Metaplanetは、2027年末までにビットコインを21万枚に増やす計画を発表し、長期保有者のビットコイン価値に対する楽観的な見方を示しています。
ビットコインのマイニング難易度の微細な変動も、市場の相対的なバランスを反映しています。最近の調整はわずかに上昇しており、ネットワーク全体の計算能力は健全な範囲内で稼働し続けており、マイナーエコシステムは安定しています。
エコシステムの進化：DeFiの貸借りが最高水準に、暗号投資の地図が加速して再構築
DeFi分野では、Maple Financeのパフォーマンスが際立っています。同プラットフォームは昨日、5億ドルの単一ローンを提供し、プラットフォーム史上最高記録を更新しました。同時に未返済のローン総額も記録的な水準に達しています。これは、DeFiの貸借り市場の成熟度が高まっていることを示し、制度化された機関のオンチェーン貸付サービスへの需要が増加していることを反映しています。
暗号資産のパフォーマンスに関しては、2025年のリターンの差異が非常に顕著です。データによると、実世界資産（RWA）セクターは平均185.76%の上昇率でトップを走り、その中でもKeeta Networkは1700%以上の上昇を記録しています。Layer1セクターは80.31%の上昇で2位に位置し、ZcashとMoneroはそれぞれ691.3%と143.6%上昇しています。一方、AIとミーム系は50%以上の下落と31%の下落を示し、市場のホットスポットが投機資産から実用資産へと移行していることを示唆しています。
機関の配置に関しては、Multicoin CapitalがWorldcoinチームから6000万WLDを場外で購入したとみられ、取引額は約2906万ドルです。この取引は、主要投資機関がWorldcoinエコシステムに対して引き続き好意的であることを示しています。さらに、Trend Researchは約64.5万イーサを保有し、BitmineやSharpLinkに次ぐ第3位の保有機関となっています。平均取得価格は$3299.43です。
業界展望：2026年の暗号エコシステム予測、ステーブルコインとAIが決定的な力に
2026年を展望し、Pantera Capitalのリサーチ＆投資責任者Jay Yuが示した12の予測は、業界の指針となるものです。これらの予測は複数の側面をカバーしています。
決済分野では、オンチェーンとオフチェーンの信用モデルを融合した暗号借入が新たなフロンティアとなり、今後の借入体験は従来の金融により近づくと予想されます。市場の予測も分化し、「DeFiと連携し、レバレッジやステーキングをサポートする“金融方向”」と、「よりローカル化・ニッチな“カルチャー方向”」に分かれる見込みです。
技術とインフラ面では、AIが暗号界のコア層となり、LLM駆動の取引AIは実験段階ながらも展望は明るいです。Hyperliquidは永続契約のDEXの支配的地位を維持し、ステーブルコインは主要資産となる見込みです。ステーブルコインによる国際決済も重要なトレンドとなり、StripeやBrexなどの金融テクノロジー企業はステーブルコインを使った国際決済を進め、Tempoのようなステーブルコインチェーンが主要な法定通貨の暗号入口となるでしょう。
資産配分では、トークン化された金の台頭に注目が集まっています。これはインフレ対策やドル問題の解決策として人気の資産となる見込みです。ガバナンス・トークンの未来は存亡の危機に直面しており、株式に交換可能なトークンのモデルが登場する可能性もあります。規制の枠組みも明確化が進むでしょう。
これらの予測は、ビットコインとドルなどの主流通貨の価格変動と規制枠組みの成熟に伴い、暗号エコシステムが投機段階から実用段階へと移行している基本的な事実を反映しています。中央銀行デジタル通貨の推進、国際決済の枠組みの再構築、機関投資の深化といった要素が、より制度化され、伝統的金融と融合した未来を指し示しています。