IMFレビューはエルサルバドルのChivoウォレットの進展を示すものであるが、政策の実行は依然として争点となっている

国際通貨基金（IMF）のエルサルバドルの40か月間の拡張資金調達計画に関する第2次レビューは、複雑な状況を明らかにしています。政府のChivo電子財布やより広範なビットコインイニシアチブに関する交渉は前向きに進展していると報告されている一方で、公式の政策声明と実際の現場での実施との間に大きな乖離が浮上しています。

財政統合とマクロ経済見通しの改善

IMFの最新評価によると、エルサルバドルの経済動向は概ね良好に見えます。国内総生産（GDP）は今年約4％の拡大が見込まれ、財政の統合も計画通り進行しています。基金は特に、政府の透明性向上への取り組みや暗号通貨リスクに対する公共部門のエクスポージャーを減らすための措置を強調しました。2026年の予算枠組みには、赤字削減のための規定とともに、社会保障支出の拡充も盛り込まれており、IMFはこれらのバランスが長期的な経済安定を支えると見ています。

ChivoプロジェクトのIMFによる監視

Chivoデジタル財布に関する交渉は、IMFとエルサルバドル当局との議論の焦点となっています。基金は、公共部門に対して追加のビットコイン購入を停止し、Chivoの運営から段階的に撤退するよう明確に求めています。この勧告は、政府の暗号通貨の変動性に対するエクスポージャーや資産管理における制度的な境界の必要性に関するより広範な懸念を反映しています。

発言と現実の乖離の拡大

しかし、実際のビットコイン保有量と政策のコミットメントに関して、問題のある不一致が浮上しています。政府の公式報告は、さらなるBTC購入は行われていないと主張しており、IMFの勧告に沿った形になっていますが、Stacy Herbertとエルサルバドルビットコイン事務局は、引き続き1日あたり約1ビットコインの購入が行われていると繰り返し主張しています。この不一致により、保有量は7,509 BTCに達し、信頼性のギャップを生み出し、IMFが政策指示の実施状況を評価する上での障害となっています。

今後の関与に対する影響

声明と実際の行動の間の矛盾は、IMFの監督の効果や政府の基金のガバナンス勧告へのコミットメントに疑問を投げかけています。Chivoウォレットに関する交渉が続く中で、この公式立場と現場の現実との乖離は、IMFが求める制度的な明確性を達成する前に解決すべき重要な課題として残るでしょう。