正直に言うと、今の相場は本当に分化が激しい。金は狂い、銀も狂い、米国株の小型株はさらに熱狂している。これに比べてビットコインは？10万ドルの節目で3ヶ月もじっとしていて、最近では5日連続で下落している。

業界のベテランたちは今、「Anything But Crypto」——何に投資してもいいが、暗号資産だけは触るな、という言葉を流行らせている。本当に資金が足で投票しているようで、多くが伝統的資産に流れている。

しかし、これが物語の結末だと思っているのは早計だ。市場が極端に分化するたびに、新たなチャンスが最も埋もれやすい瞬間が訪れる。そして今回のキーワードは二つ：安定と効率。

暴騰と暴落が日常となると、賢い資金は避難ツールを探し始める。これこそがステーブルコインのエコシステムが爆発するタイミングだ。ある主要なステーブルコインエコシステムを例にとると、その核心ロジックは実は三つの文字：安定、省、稼ぐ。

**安定の部分："バランサー"をしっかり**

この市場で最も恐れるのは何か？資産を持ちながらも波動に耐えられないことだ。この種のプロトコルは、ETHやBNBといった主流資産を担保に入れ、そのままステーブルコインに交換できる仕組みだ。担保率は非常に低く設定されており、極端な相場に対応できるようになっている。暴落時に清算される心配もなく、いつでもステーブルコインを引き出して他のチャンスに参加できる。別の角度から考えると、これは暗号資産に"ショックアブソーバー"を装着したようなもので、下落時に耐え、上昇時に取り残されない仕組みだ。

**省のロジック：スプレッドゲーム**

伝統的な金融では、金利引き上げはまるで巧妙に資金を吸い上げる手法だ。暗号資産界では流動性はかつてほど高くないが、DeFiの需要は常に存在している。ステーブルコインの保有者は、余剰資金を貸借プールに預けて、良い利息を稼ぐことができる。逆にレバレッジ取引をしたいトレーダーがあなたからコインを借りることもできる。このシステムには仲介業者のマージンはなく、市場の需要に応じて自動的に調整される。

**稼ぐチャンス：多元的エコシステム**

プロトコル自体もユーザーにガバナンストークンを配布する。エコシステムの拡大とアプリの増加に伴い、これらのトークンには価値上昇の余地がある。さらに、単にコインを保有するだけでなく、流動性マイニングやコミュニティガバナンスに参加することで、別の層の収益も得られる。要するに、単なる担保者からエコシステムの共創者へと変わることで、多角的な利益を享受できる仕組みだ。

結局のところ、今の相場は誰が耐えられるか、誰が安定したキャッシュフローを見つけられるかを試している。暴騰暴落を追いかけるよりも、信頼できる避難所を見つけて、着実にポジションを積み重ねる方が賢明だ。市場が極端なときこそ、最良の仕込み時期であることが多い。