ほとんどの人は暗号通貨のサイクルは適切な価格レベルを見つけることだけだと思っています。しかし、それは大局を見失っています。

本当のゲームは、技術スタックが進化し成熟する前に投資家の資本が我慢できなくなるかどうかです。インフラの開発は即座には進みません—アップグレードには時間がかかり、採用は徐々に進み、エコシステムの成熟は何年もかけて積み重なります。一方で、資本には注意持続時間があります。熱狂が冷めてROIが停滞すると、資金は他の場所へ動きます。

このため、次のような緊張状態が生まれます：ブロックチェーンの景観は、ベアマーケットを乗り越えるために十分に速くアップグレードされているのか？それとも、インフラは遅すぎて資本が離れて次の輝く物語を追いかけているのか？

「何が構築されているか」と「人々がどれだけ待つか」の間のギャップは、基本的にサイクルが激しく崩壊するか、より強く反発するかを決定します。勝者は、そのギャップを実際に埋めることができるプロジェクト—本当のアップグレードを提供し、実際の採用を拡大する—に傾きます。皆が関心を失う前に。

これは価格発見よりも、インフラの実行が投資家の忍耐との競争になることに近いです。