2026-01-21 15:24:07

プラズマチェーンについて、私はずっとデータを見てきましたが、大きな話にとらわれていません。最近の数字はなかなか面白いです。

オンチェーンのステーブルコインの総規模は約19.4億ドルで、過去7日間で5.78%減少しています。その中でUSDTが大部分を占めており、約82.53%の比率です。これは非常にストレートに現象を示しています：皆がドル資産を最も多く使っていますが、そのストックは自然に変動しやすく、ある時点のスナップショットを絶対的なルールとみなすことはできません。

本当に注目すべきは手数料の設計です。チェーンレイヤーの24時間の手数料はわずか256ドル—要するにほぼ無料です。しかし、アプリケーションレイヤーの24時間の手数料は約28.44万ドルで、アプリケーションレイヤーの収入は3.41万ドルです。この比較は散户に現実的なシグナルを伝えています：Plasmaは基礎的な送金の摩擦を最低限に抑え、その上で収益を得るために取引、貸付、ルーティング、各種サービスに集中しています。ユーザー体験に優しいのは良いことですが、持ち币者にとっては評価のロジックを変える必要があります。燃焼やチェーン手数料だけに注目せず、エコシステムサービスが生み出すキャッシュフローの質を見ることが重要です。

アクティブ度については、分散型取引所の24時間取引高は約3133万ドル、過去7日間の累計は約2.91億ドルで、週比で41.7%増加しています。これは虚構の熱狂的な数字ではなく、実際にチェーン上の資金が循環し、流動性が動いており、手数料収入も本物であることを示しています。

ブリッジインターフェースの規模を見ると、資産総額は約71.55億ドルで、そのうちサードパーティ資産は約24.3億ドルです。散户にとっては、これは出入りの通路の容量のようなもので、通路が広いほど詰まるリスクは低くなります。

次にXPLトークン自体を見てみましょう。現在の価格は約0.12ドル、流通時価総額は2.54億ドルで、完全希薄化後の評価額は12.28億ドルです。

今後注目すべき明確な供給イベントがあります：2026年1月25日に8,889万枚のXPLがロック解除される予定で、これは既にリリースされた供給の4.33%にあたります。これは必ずしも上昇か下落かの予言と考えず、むしろ変動を拡大するウィンドウと捉えてください。ポジションを持っているなら、事前に計画を書き出し、リスクを徹底的に考えておくことをお勧めします。

XPL5.38%

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alpha_leaker

· 7時間前

レイヤーコストはたった256ドルなのに、エコシステムは28.44万を食っている。この差はかなり絶望的だ。どうやらPlasmaは本当に安い送金を使って吸血していて、稼ぎは上層アプリがレバレッジをかけているだけのようだ。個人投資家たちはまだ燃焼メカニズムを数えているが、彼らはすでにキャッシュフローをDeFiに積み上げている。目を覚ませ、ロジックは変わった。 41.7%の週次増加率は悪くないが、私はこの熱気がどれだけ持続するかの方が気になる。本当の取引量は確かだが、問題は誰が取引しているかだ。 2026年1月のロック解除の波は、4.33%と見た目は少ないが、その日が来れば、小さなコインは簡単に突き破られるだろう。準備を整えておく必要がある。 XPLは今0.12で、完全希薄化後の時価総額は12.28億。これはちょっと不確かだ。早期に参入した人はまだ良いが、新たに参入する人は利益率がどこにあるのかよく考えるべきだ。

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HashBandit

· 7時間前

ngl 256ドルの日額料金は、基本層の収益を気にしていないと言っているようなものだ...私のマイニング時代には考えられなかったことだわ（笑）。でも、やっぱり本当のお金はアプリ層にあって、そこに実際のキャッシュフローが存在している。だからこそロールアップは本当に重要なんだ。

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MagicBean

· 7時間前

費用設計の部分は確かに面白いですね。アプリケーション層は肉を食べ、ブロックチェーン層はスープを飲む。個人投資家は自分が何に賭けているのかをよく考える必要があります。 XPLのこの価格帯はそれほど非常識には見えません。2026年1月のロック解除もブラックスワンではなく、事前に計画を立てておけば問題ありません。アプリケーション層の収入こそ本当の現金ですが、継続できるかどうか次第です... チェーン手数料が256ドルだけ？この戦略は本当にエコシステムの活性化を狙っているようですね。ステーブルコインの5.78%の下落幅は大したことありませんが、その後により大きな引き出し圧力が来るのが怖いです。 DEXの取引額は週比41.7%増加し、やっと実際の取引が見られるようになりました。燃焼メカニズムを支えるものがないチェーンは、評価のロジックを再考する必要があります。キャッシュフローの質については非常に重要なポイントであり、何よりも優先すべきです。 71億のブリッジ規模はまあまあのようで、少なくとも流動性チャネルが詰まることはなさそうです。

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GasFeeDodger

· 8時間前

ハハ、ついに誰かが水を差さずにデータを直視している。私はこういうハードな分析が好きだ。アプリケーション層の費用と収入の差額について、正直ちょっと胸が痛む...28万の手数料が入金されたのは3.4万だけ？この差額はどこに行ったのか、ちょっと問題があるのでは。ステーブルコインが5.78%下落しても、私は慌てない。これは正常な変動であり、重要なのは流動性が確かに移動していることだ。41.7%の週次増加率は虚数ではなく、これが見どころだ。 0.12ドル？まだ下落の余地がありそうだ...

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FadCatcher

· 8時間前

哎，应用层费用和收入差这么大，这逻辑有点绝啊，说明XPL估值空间可能被低估了。 --- 稳定币占82%？说白了还是美元信仰最强，其他币种都是陪衬。 --- 256美元一天的链费，这确实就是不收费啊，那流动性从哪来？全靠应用层吃饭？ --- 2026年解锁8889万？得提前规划好，不能等到那天才反应过来。 --- 71.5亿的桥接规模看着虎，但真正的问题是有没有真实需求，不然也就个虚数。 --- 这周交易额涨41.7%？嗯，真金白银还是虚荣心在作妖，得再看看能不能持续。 --- 我关心的是生态里到底谁在赚钱，用户体验好不好其实是次要的。 --- USDT这么集中风险其实很大，万一发生什么波动... --- 应用层28万的费用拿走3.41万，这分成逻辑谁定的？ --- 现在0.12刀买还是太贵了，等等看能不能回调。

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LeekCutter

· 8時間前

うん、fee designの部分は確かに面白いですね。アプリ層が肉を食べ、チェーン層がスープを飲むという套路ですね。 --- いいえ、28万の費用でたった3.4万稼ぐだけ？この変換率は最適化する必要がありますね。 --- 71億のブリッジ規模は大きく見えますが、実際に流動しているのはどれくらいでしょうか？ --- 0.12ドル、完全希釈しても想像ほど高くないです。次は1月のロック解除がどうなるか見てみましょう。 --- 41.7%の週次増加率、小さな規模は波動しやすいので、この数字に惑わされないでください。 --- やはり言いたいのは、キャッシュフローを見る方が燃焼を見るよりも信頼できるということです。多くのプロジェクトはこれを誤魔化そうとします。 --- チェーン手数料256ドルは料金を取っていないのと同じです。このビジネスモデルは成り立つのでしょうか？ --- ステーブルコインが82%を占めていることは、エコシステムがまだUを使っていることを示しており、特徴的なトークンの粘着性はあまりありません。 --- このサイクルの中で、Plasmaの位置付けは少し微妙で、温度も温くもなく冷たくもない感じです。 --- 26年1月のロック解除を待ちながら、それが良い参考点になると感じています。

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