イタリア中央銀行の総裁Fabio Panettaの最近の発言は、思考を促すものです：商業銀行の通貨と中央銀行の通貨は依然として通貨システムの基盤ですが、この論理はやや時代遅れのようです。しかし、中央銀行の観点から見ると、彼らの懸念も決して無理はありません——ステーブルコインは法定通貨との連動に大きく依存しており、これがその独立性を直接制限しています。

より注目すべきは、決済分野における競争の状況です。Panettaは、決済が銀行のコア戦略の競争地となっていると考えており、デジタル金融の衝撃は確かに圧力を増しています。地政学的な分裂や技術的な権力移転などが、金融の構造変化を促進しています。

イタリア中央銀行の立場は非常に慎重です。副総裁は率直に述べています：複数発行者のステーブルコインモデルは、EUに法的、運営的、金融的安定性のリスクをもたらす可能性があり、同じ規制基準を持つ地域に限定すべきです。また、厳格な準備金要件も課す必要があります。これは典型的な中央銀行の思考です——まず規制を厳しくし、その後様子を見る。