議会予算局、インフレ懸念の中で穏やかな連邦準備制度の利下げを予測

経済見通しは労働市場の支援を示唆

議会予算局（C-BO）は今週最新の経済予測を発表し、連邦準備制度理事会（Fed）が今年通じて慎重な利率引き下げを行うと示唆しています。積極的な緩和策ではなく、雇用水準を支援しながら持続するインフレの逆風に対処するために、中央銀行は慎重なアプローチを取ると予想されています。

今後10年の金利見通し

現在3.5%から3.75%の範囲で推移している短期借入金利は、今年の最終四半期には3.4%に落ち着き、その後2028年まで安定して推移するとC-BOの評価は示しています。この比較的横ばいの金利推移は、成長懸念と粘り強いインフレの背景とのバランスを取ることの難しさを反映しています。

インフレの背景にある要因は何か？

見通しは、関税の引き上げと最近の税政策による財政刺激策の増加が、Fedの望む2%を大きく上回る価格上昇圧力を引き続きかけると想定しています。これらの供給と需要のダイナミクスは、短期的にインフレを高止まりさせると予想されており、中央銀行の慎重な金融緩和姿勢に影響しています。

雇用とインフレの予測

労働市場に関しては、失業率は今年4.6%で終わり、その後2028年までに4.4%に徐々に低下すると予測されています。一方、Fedのコア指標で測定されるインフレ率は、今年2.7%に緩和し、その後10年の終わりに向けて2.1%に達すると見込まれています。安定した雇用と制御されたインフレという二つの目標は、連邦準備制度の意思決定の中心にあります。

議会予算局の予測は、金融政策担当者が直面する微妙なバランスの取れた課題を浮き彫りにしています。すなわち、新たに浮上する労働市場の弱さに対処しつつ、インフレのさらなる定着を防ぐことです。