金と銀の価値が調整されている：強気派は銀の重要なテクニカル設定に直面している

米国の1月7日水曜日の取引では、金と銀の両方が午後に大きな下落を記録しました。下落の主な要因は、短期の先物トレーダーによる利益確定の動きでした。過去最高値からの技術的圧力が、両金属のロングポジション保有者に週の半ばにより慎重な姿勢を取らせる結果となりました。

価格変動と最新データ

金の1オンスの価格は大きく下落し、2月満期の先物契約は4467.2ドルに下落、28.9ドルの損失を出しました。銀は3月契約でさらに大きく下落し、78.22ドル/オンスとなり、2.819ドルの下落を記録しました。これらの下落は、年末年始のこの時期における貴金属市場の変動性を反映しています。

テクニカル分析と銀の下落シグナル

COMEXの3月契約の日足チャートは、上昇を狙う投資家にとって懸念される可能性のあるパターンを示しています。今週の価格動き、特に本日の急落は、ダブルトップの逆転パターンを描いている可能性があります。この下落パターンは、次の動き次第で強い下落リスクとなり得ます。

従来のテクニカル分析によると、この下落パターンの確認は、価格が二つの高値の中間の安値を下回るときに起こります。銀の場合、69.255ドル/オンスを下回ることが必要です。このレベルに達すると、多くのストップロス注文が発動し、更なる下落圧力を増幅させる可能性があります。

銀と金の重要な技術レベル

3月満期の銀先物について、次の抵抗線は79.00ドル/オンス、次いで80.00ドル/オンスに設定されており、史上最高値の82.67ドルは重要な上昇目標です。一方、最初のサポートラインは75.70ドル/オンス、次に75.00ドル/オンスです。

金の2月契約については、主要な抵抗線は契約最高値の4584.00ドル/オンスに設定されています。昨日の高値4512.40ドル/オンスも抵抗レベルです。主要なサポートは4200.00ドル/オンスに位置し、最も近いサポートは本日の安値4432.90ドル/オンスです。

中央銀行の動きと金の需要

金価格を支える要素の一つは、中国人民銀行の積み増し活動です。1月、中国中央銀行は金準備を30,000オンス増加させ、14ヶ月連続でこの積み増し政策を続けています。2024年11月から始まった買い入れサイクル以来、累積は約1,350,000オンス（42トン）に達しています。

この継続的な公式需要は、金価格が史上最高値に達している時期においても、地政学的な需要の高さを示しています。この動きは最近の市場の変動性と対照的ですが、金の年間パフォーマンスは驚異的であり、約半世紀ぶりの好成績を記録しています(1979年)。

より広い市場環境

米ドル指数は今週のセッション中にやや強含みました。原油は56.50ドル付近で下落し、米国10年国債の利回りは約4.15％です。

短期見通し

銀の日次動向は、今後数日の金の動きの指針となる可能性があります。投資家は、金価格を支える地政学的懸念と、さらなる調整を引き起こす可能性のある技術的な下落要因の間で分裂しています。銀の逆ダブルトップの形成は、重要な転換点となり得ます。これが確認されれば、下落圧力が大きくなり、反発すれば上昇勢力に新たな追い風となるでしょう。

注意：金市場は、即時引き渡しのスポット市場と、将来の引き渡しを前提とした先物市場の二つの価格形成メカニズムを持ちます。年末調整のため、現在最も活発な先物契約はCMEの12月満期のものです。