予測市場はアイデンティティの変革を経験している。かつての「金融の端の実験」から、情報集約、資本評価、意思決定の基盤層へと徐々に進化している。2024-2025年の爆発は序章に過ぎず、2026年こそがこの産業の真の変革の重要な節目となる。## 第一部：予測市場のパラダイム再構築**予測市場は「非ギャンブル化」されつつある**かつて規制当局や伝統的金融から「ギャンブルツール」と見なされていた予測市場は、新たな定義を迎えている。PolymarketやKalshiの取引データは累計で270億ドル超に達し、重要なのは——CNN、Bloomberg、Google Financeはこれらのデータを単なるオッズとしてではなく、「リアルタイム合意指標」として捉え始めている。学術研究がこれらのプラットフォームに自信を与えている：シカゴ大学やVanderbilt Universityの分析によると、政治やマクロ経済イベントの予測において、予測市場の精度は従来の世論調査を超えている。2026年に、ICEなどの伝統的金融機関がこれらのデータを世界中に配信し始めると、規制の視点も変わるだろう——「禁止」から「規範的な利用方法」へ。**シグナルの価値は取引の価値を超えた**本当の資金は「的中の利益」ではなく、「先取りの感知」にある。2025年、PolymarketやKalshiは米連邦準備制度の決定やスポーツイベントの確率変動を、専門の経済学者や世論調査機関より1〜2週間先に予測している。専門用語で言えば、これらのBrierスコア（予測の正確さを示す指標）は0.0604に達し、良好な標準の0.125や優秀な0.1を大きく上回っている。さらに重要なのは、取引量が多いほど予測の精度も高まるということだ。これは何を意味するか？ 機関は予測市場を使ってマクロリスクをヘッジし、ギャンブルのためではなくなっている。2026年には、これらのデータは金融端末に深く組み込まれ、機関の「リアルタイム世論表」となる——取引手数料を超える価値を持つ。**市場は「イベントレベル」から「状態レベル」へ進化**従来の予測市場は「誰が勝つか？」を問うていたが、新世代の市場は「今、世界は何状態にあるのか？」を問う。2025年には、「2026年のビットコイン価格範囲」や「経済後退確率」といった長期サイクルの状態市場が登場し、オープンインタレスト（OI）は年初の低水準から数十億ドルに増加している。2026年には、こうした長期状態市場が流動性の主導権を握り、世界経済、政治、技術のトレンドに対して継続的な価格付けを行うだろう。単一のイベントだけにとどまらない。**予測市場はAIの「現実検証層」になる**AIモデルの最大の問題は何か？ それは幻覚だ。自信を持って誤った答えを作り出す。2025年末、KalshiとGrokの協力、Prophet Arenaのベンチマークテストは、同じ結論を示している：資金加重された市場確率は外部のアンカーとして機能し、AIの誤出力を効果的に減らすことができる。予測市場の確率がAIモデルに広く引用されると、新たな検証システムが生まれる——AIはもはや単にデータを参照するだけでなく、「真剣に投票された判断」を参考にする。2026年には、RSS3 MCPなどのプロトコルが成熟し、予測市場の確率はAIの世界モデル更新に広く活用されるだろう。これにより、現実変化→市場評価→モデル反復の完全なサイクルが形成され、AIの出力信頼性が大きく向上する。**情報、資金、判断が同一システム内で閉ループ**これが予測市場とTwitterやニュースプラットフォームとの根本的な違いだ。2025年には情報の流れが形成されている：BloombergやGoogle Financeが確率データを統合→ユーザーや機関がこれを基に意思決定→資金が市場に流入→市場確率が更新→再び端末にデータがフィードバックされる。無動機の意見ではなく、資金メカニズムが市場判断の真実性を担保している。2026年には、この閉ループは企業リスク管理や政府政策評価システムに拡大し、外部性価値を生み出す。予測市場は「面白い暗号資産」から、次世代の意思決定インフラへと変貌を遂げる。**予測市場はもはや暗号の話題だけではない**2025年の投資はすべてを物語っている：ICEによるPolymarketへの20億ドル投資、Kalshiの評価額は110億ドル、DraftKingsやRobinhoodが予測商品をリリース。これは暗号業界のニッチな話題ではなく、AI×金融×意思決定インフラの核心ストーリーだ。Chainlinkがオラクル分野での地位を築いているのと同様に、予測市場は暗号界の「独占地」から、世界的な情報インフラの一部へと進化している。2026年には、より大きなAI融合や金融革新の物語に組み込まれるだろう。## 第二部：プロダクト形態の進化方向**単一イベント市場は成熟期に入り、イノベーションは構造に焦点**Polymarketは200億ドル超の取引量を記録し、Kalshiは170億ドル超。単一イベント市場（スポーツ、マクロ指標、政治イベント）は標準構成となったが、成長率は鈍化している。イノベーションの焦点は底層に移る。例えばAzuroのLiquidityTreeモデルは流動性管理と損益配分を最適化している。2026年までに、これらのインフラアップグレードは、より安定した深度の市場を促進し、大規模な機関参加を支える段階に入るだろう。ただし、爆発的成長は過ぎ去り、次はシステム効率の競争となる。**複合イベントが主流形態に**2025年、Kalshiの「コンボ」多腿取引機能は機関に広く支持されている——ユーザーはスポーツ結果とマクロイベントを組み合わせてリスクヘッジできる。これにより、予測市場は単なる一点賭けから、複雑なリスクツールへと進化している。2026年には、規制の明確化と機関資金の大量流入により、多イベントの複合市場が主流となる。これにより、全体の取引深度が拡大し、ヘッジファンドや機関投資家を惹きつける。**長期市場が流動性を主導し始める**6ヶ月、1年、さらには3年先の構造的結果を予測——こうした市場は2025年には始まったばかりで、OIは低水準から数十億ドルに増加している。同様のプロトコルは、ポジション借入の仕組みを導入し、資本のロックアップ問題を緩和している。2026年には、長期サイクルの市場が一部の流動性を主導し、より信頼性の高い構造的合意形成を提供し、長期機関のヘッジを惹きつけるだろう。オープンインタレストはさらに倍増する見込みだ。**予測市場は取引フロントから機関ツールへシフト**2025年11月の重要な動きは、Google FinanceがKalshiとPolymarketのデータを深く統合し、Gemini AIによる確率分析とチャートを生成したことだ。CNNも2025年12月にKalshiと長期協力契約を締結し、確率データを経済番組やニュースに埋め込んでいる。これにより、予測市場はもはや「取引所」ではなく、研究ツール、リスク管理システム、意思決定のバックエンドへと変貌している。2026年には、予測確率はマクロ研究、企業リスク管理、意思決定支援の標準入力となり、フロントエンドの取引の焦点は薄れる。**B2B価値が初めてB2Cを超える**2025年、企業内利用（サプライチェーン予測、プロジェクト管理）は従来よりも正確性が高いことが証明されている。サプライチェーン分析の市場規模は96.2億ドルに達し、16.5％のCAGRで2035年まで拡大予測だ。予測市場は「合意価格付けツール」として、AI駆動の需要予測やリスク管理に完璧に組み込まれる。機関のマクロやスポーツイベントのヘッジ需要が爆発的に増加し、B2B取引の比率は顕著に上昇。2026年には、B2Bの価値が初めて小売を超え、機関は予測市場をコアインフラとみなすようになる。産業の企業向けシフトが進む。**自制的な設計が長続きする**これは面白い逆説だ：Kalshiはネイティブトークンを持たず、2025年には月間超5億ドルの取引ピークを記録し、60％超のシェアを占めている。一方Polymarketは2026年第1四半期にPOLYトークンをリリース予定だが、年間を通じて低投機運営を続けている。2026年には、市場は自制的な設計を評価するだろう。規制に優しい低投機プラットフォームは、信頼性や実質的な流動性、長期的な評価において優位に立つ。持続可能性も高まる。## 第三部：AI×予測市場の深度融合**AIエージェントが主要な参加者に**2025年末、RSS3のMCP ServerやOlas Predictなどのインフラは、AIエージェントがPolymarketやGnosisなどのプラットフォーム上で自主的にイベントをスキャンし、データを調達し、ベットできる状態をサポートしている。処理速度は人間をはるかに超える。Prophet Arenaのテストは、エージェントの参加が市場効率を著しく向上させることを示している。2026年には、エージェントFiエコシステムの成熟と多くのプロトコルのインターフェース公開により、AIエージェントは取引量の30％以上を担うと予想される。彼らは短期の投機者ではなく、継続的なキャリブレーションと低遅延応答を通じて、主要な流動性提供者となる。**人間の予測は「訓練データ」へ**これは根本的な役割の変化だ。2025年、Prophet ArenaやSIGMA Labのベンチマークは、人間参加による市場確率が大規模モデルの訓練や検証に広く使われ、精度が向上していることを示している。プラットフォームが生成する大量の資金加重データは、高品質な訓練データセットとなっている。2026年には、予測市場はAIモデルの最適化に優先的にサービスを提供し、人間のベットは信号入力の役割にとどまる。プラットフォームの設計はモデルのニーズに合わせて進化する。**複数エージェントのゲームが新たなAlpha源に**予測市場はもはや単なる市場ではなく、多エージェントのゲーム空間となる。Talus NetworkのIdol.funやOlasなどは、予測市場をエージェント集団知能の戦場とみなしている。複数のエージェントが競争と協力を通じて、単一モデルを超える予測精度を生み出す。2026年には、多エージェントのゲームが主要なAlpha生成メカニズムとなる。市場は適応型の多エージェント環境へと進化し、開発者は専用のエージェント戦略を構築できる。**予測市場は逆方向のAI幻覚抑制を実現**これは正のフィードバックだ：KalshiとGrokの協力は、資金加重された市場確率が外部のアンカーとしてAIの偏りを効果的に校正できることを証明している。「市場で賭けられない判断」は自動的に評価低下される。2026年には、この制約メカニズムは標準化されるだろう——「予測市場で賭けられない判断」はAIシステムによって自動的に低信頼とみなされ、AIの幻覚耐性が全体的に向上する。**単一確率から完全分布へ**AIはもはや単一の数字（例：「60％確率」）だけを出力しない。むしろ、結果の分布全体を出力する。2025年には、OpinionやPresagioなどのプラットフォームがAI駆動のオラクルを導入し、完全な確率分布を出力している。Prophet Arenaは、複雑なイベントにおいて分布予測の精度が高いことを示している。2026年には、AIの分布出力は市場の深度と連携し、細粒度の結果曲線を提供。長尾イベントの価格付け精度も大きく向上し、UIやAPIはデフォルトで分布ビューをサポートする。**予測市場は世界モデルの外部インターフェースに**現実変化→市場評価→モデル更新の完全なサイクル。2025年末、RSS3 MCP Serverなどのプロトコルはリアルタイムのコンテキストストリームを実現し、エージェントが市場確率から世界モデルを更新できるようになっている。2026年には、このサイクルは成熟し、予測市場はAI世界モデルの標準的な外部インターフェースとなる——現実イベントは迅速に価格に反映され、逆方向のモデル反復を促進し、AIの動的世界理解を加速させる。## 第四部：金融モデルとビジネスの進化**手数料は終着点ではなく、データこそが本命**2025年、Kalshiは取引手数料で大きな収益を上げている。しかし、Polymarketは低/ゼロ手数料戦略を堅持しつつ、データ配信を通じてICEなどの巨頭の投資を引き寄せている。累計取引量は200億ドル超に達し、データ資産の価値が明らかになってきた。2026年には、データのライセンスやシグナル購読が主要な収益源となり、プラットフォーム収益の50％以上を占める見込みだ。機関はリアルタイム確率シグナルを使ったマクロヘッジやリスクモデルに課金し、取引量から資産価値へと収益の軸足を移す。**予測シグナルAPIがコア商材に**2025年、FinFeedAPIやDomeはすでに機関向けにサービスを開始し、PolymarketやKalshiのリアルタイムOHLCVや注文簿データを提供している。Google Financeは11月に両者の確率シグナルを正式に統合した。2026年には、予測シグナルAPIは標準的な商品となる——Bloomberg端末の補完のように。機関は自動化リスク管理や政策シミュレーション、FRBのヘッジに課金し、市場規模は数十億ドルから百億規模へと拡大。主要プラットフォームは独占的なライセンスを通じて支配的地位を築く。**コンテンツ化能力が新たな防御壁に**予測結果の解説は、予測そのものよりも重要だ。2025年12月、CNNとKalshiのデータ連携はこれを示している——確率だけでなく、市場の変動を解説し、洞察や可視化を提供する。単なる確率提供者は淘汰される。2026年には、コンテンツ化された解説（市場の合意動向の深掘り、長尾の洞察、ビジュアルストーリー）は、最重要の防御壁となる。解説力の高いプラットフォームはAIシステムやシンクタンク、機関から優先的に呼ばれ、ネットワーク効果を生む。インパクトの収益化は取引を超える。**予測市場は研究エンジンに**予測市場はもはやメディアではなく、研究インフラだ。2025年、予測市場のデータはシカゴ大学SIGMA Labなどでベンチマークに使われ、従来の世論調査を凌駕する精度を持つ。Google Financeの統合後は、ユーザーはGemini AIを使って確率グラフを生成できる。2026年には、予測市場は新たな研究フレームワークに組み込まれ、企業リスク評価、政府政策の早期警戒、AIモデルの検証に役立つ。これにより、「研究インフラ」としての地位を確立し、金融分野のデータ端末のように、フロントの取引からバックエンドのツールへと全面的に移行する。## 第五部：規制と市場構造**規制の焦点は「できるかどうか」から「どう使うか」へ**2025年は分水嶺だ：米CFTCはKalshiとPolymarketの特定カテゴリー（スポーツ、マクロ経済イベント）での合法運営を承認した。選挙関連市場は制限されるが、非金融イベントには明確なグリーンライトが出ている。EUのMiCA枠組み下で複数の予測プラットフォームが規制サンドボックスに入った。2026年には、機関資金の流入とCNNやBloombergなどの主流メディアによる予測データの引用拡大により、規制の焦点は利用規範に移る——操縦防止ルール、情報開示義務、管轄区越えの境界線だ。禁止令は次第に利用規範に変わり、グローバルなコンプライアンスプラットフォームの規模拡大を促す。これは派生商品市場の成熟と類似している。**非金融用途は規制の切り込みポイント**Kalshiは政治イベントの制約を避け、経済指標やスポーツ市場にシフトし、累計170億ドル超の取引を実現した。企業内の応用例（サプライチェーンリスク予測）はGoogleやMicrosoftですでに高精度を証明済みだ。2026年には、規制適合プラットフォームはまず非金融用途から拡大するだろう——気候イベントの確率、企業リスク警告、公共イベント（オリンピックメダル分布）など。これらは規制リスクが最も低く、機関や政府の顧客を引きつけやすい分野であり、ギャンブルのレッテルを避けつつ主流の入口となる。**勝者は高頻度引用されるプラットフォーム**2025年、PolymarketやKalshiの確率はすでにGoogle FinanceやBloomberg端末、Forbes、CNBCなどに広く組み込まれている。SIGMA Labなどの学術ベンチマークも信頼性を高めている。2026年には、トッププラットフォームの競争は引用頻度にシフトする——GeminiやClaudeなどの外部検証源として使われたり、VanguardやMorgan Stanleyのリスク管理システムに埋め込まれたり。トラフィックも重要だが、引用のネットワーク効果が勝者を決める。Chainlinkのオラクルのようなインフラ地位が生まれる。**最終的な競争：代替不可能な基盤インフラになること**2026年以降、予測市場は「水道・電気・ガス」のような存在になるか、あるいは疎外されるかだ。2025年末にはTVLは数十億ドルを超え、データの流れは主流端末に組み込まれ始めている。AgentFiやMCPプロトコルはAIの閉ループ基盤を築いている。競争の本質はインフラの性質に移る：AI世界モデルのリアルタイムインターフェース、金融端末の標準的な信号層、意思決定システムの基底合意エンジンとなれるかどうかだ。成功者はBloombergやChainlinkのように不可欠となり、純粋な取引プラットフォームは疎外される可能性もある。この分水嶺は、暗号の物語から世界的な情報インフラへの移行を決定づける。## 重要な示唆予測市場はもはや「実現可能性」の証明を必要としない。真の分水嶺は、「意思決定のシグナルとして使われるかどうか」にある。価格が研究者、機関、システム的モデルに繰り返し引用されるとき、予測市場の役割は本質的に変わる。2026年の競争は、熱狂やトラフィックではなく、シグナルの安定性、信頼性、呼び出し頻度に移る。長期的に使われる情報インフラとなれるかどうかが、予測市場の次なる繁栄への道か、それとも周期的な物語の一部に留まるかを決める。
予測市場の進化論：2026年の26の重要判断
予測市場はアイデンティティの変革を経験している。かつての「金融の端の実験」から、情報集約、資本評価、意思決定の基盤層へと徐々に進化している。2024-2025年の爆発は序章に過ぎず、2026年こそがこの産業の真の変革の重要な節目となる。
第一部：予測市場のパラダイム再構築
予測市場は「非ギャンブル化」されつつある
かつて規制当局や伝統的金融から「ギャンブルツール」と見なされていた予測市場は、新たな定義を迎えている。PolymarketやKalshiの取引データは累計で270億ドル超に達し、重要なのは——CNN、Bloomberg、Google Financeはこれらのデータを単なるオッズとしてではなく、「リアルタイム合意指標」として捉え始めている。
学術研究がこれらのプラットフォームに自信を与えている：シカゴ大学やVanderbilt Universityの分析によると、政治やマクロ経済イベントの予測において、予測市場の精度は従来の世論調査を超えている。2026年に、ICEなどの伝統的金融機関がこれらのデータを世界中に配信し始めると、規制の視点も変わるだろう——「禁止」から「規範的な利用方法」へ。
シグナルの価値は取引の価値を超えた
本当の資金は「的中の利益」ではなく、「先取りの感知」にある。
2025年、PolymarketやKalshiは米連邦準備制度の決定やスポーツイベントの確率変動を、専門の経済学者や世論調査機関より1〜2週間先に予測している。専門用語で言えば、これらのBrierスコア（予測の正確さを示す指標）は0.0604に達し、良好な標準の0.125や優秀な0.1を大きく上回っている。さらに重要なのは、取引量が多いほど予測の精度も高まるということだ。
これは何を意味するか？ 機関は予測市場を使ってマクロリスクをヘッジし、ギャンブルのためではなくなっている。2026年には、これらのデータは金融端末に深く組み込まれ、機関の「リアルタイム世論表」となる——取引手数料を超える価値を持つ。
市場は「イベントレベル」から「状態レベル」へ進化
従来の予測市場は「誰が勝つか？」を問うていたが、新世代の市場は「今、世界は何状態にあるのか？」を問う。
2025年には、「2026年のビットコイン価格範囲」や「経済後退確率」といった長期サイクルの状態市場が登場し、オープンインタレスト（OI）は年初の低水準から数十億ドルに増加している。2026年には、こうした長期状態市場が流動性の主導権を握り、世界経済、政治、技術のトレンドに対して継続的な価格付けを行うだろう。単一のイベントだけにとどまらない。
予測市場はAIの「現実検証層」になる
AIモデルの最大の問題は何か？ それは幻覚だ。自信を持って誤った答えを作り出す。
2025年末、KalshiとGrokの協力、Prophet Arenaのベンチマークテストは、同じ結論を示している：資金加重された市場確率は外部のアンカーとして機能し、AIの誤出力を効果的に減らすことができる。予測市場の確率がAIモデルに広く引用されると、新たな検証システムが生まれる——AIはもはや単にデータを参照するだけでなく、「真剣に投票された判断」を参考にする。
2026年には、RSS3 MCPなどのプロトコルが成熟し、予測市場の確率はAIの世界モデル更新に広く活用されるだろう。これにより、現実変化→市場評価→モデル反復の完全なサイクルが形成され、AIの出力信頼性が大きく向上する。
情報、資金、判断が同一システム内で閉ループ
これが予測市場とTwitterやニュースプラットフォームとの根本的な違いだ。
2025年には情報の流れが形成されている：BloombergやGoogle Financeが確率データを統合→ユーザーや機関がこれを基に意思決定→資金が市場に流入→市場確率が更新→再び端末にデータがフィードバックされる。無動機の意見ではなく、資金メカニズムが市場判断の真実性を担保している。
2026年には、この閉ループは企業リスク管理や政府政策評価システムに拡大し、外部性価値を生み出す。予測市場は「面白い暗号資産」から、次世代の意思決定インフラへと変貌を遂げる。
予測市場はもはや暗号の話題だけではない
2025年の投資はすべてを物語っている：ICEによるPolymarketへの20億ドル投資、Kalshiの評価額は110億ドル、DraftKingsやRobinhoodが予測商品をリリース。これは暗号業界のニッチな話題ではなく、AI×金融×意思決定インフラの核心ストーリーだ。
Chainlinkがオラクル分野での地位を築いているのと同様に、予測市場は暗号界の「独占地」から、世界的な情報インフラの一部へと進化している。2026年には、より大きなAI融合や金融革新の物語に組み込まれるだろう。
第二部：プロダクト形態の進化方向
単一イベント市場は成熟期に入り、イノベーションは構造に焦点
Polymarketは200億ドル超の取引量を記録し、Kalshiは170億ドル超。単一イベント市場（スポーツ、マクロ指標、政治イベント）は標準構成となったが、成長率は鈍化している。
イノベーションの焦点は底層に移る。例えばAzuroのLiquidityTreeモデルは流動性管理と損益配分を最適化している。2026年までに、これらのインフラアップグレードは、より安定した深度の市場を促進し、大規模な機関参加を支える段階に入るだろう。ただし、爆発的成長は過ぎ去り、次はシステム効率の競争となる。
複合イベントが主流形態に
2025年、Kalshiの「コンボ」多腿取引機能は機関に広く支持されている——ユーザーはスポーツ結果とマクロイベントを組み合わせてリスクヘッジできる。これにより、予測市場は単なる一点賭けから、複雑なリスクツールへと進化している。
2026年には、規制の明確化と機関資金の大量流入により、多イベントの複合市場が主流となる。これにより、全体の取引深度が拡大し、ヘッジファンドや機関投資家を惹きつける。
長期市場が流動性を主導し始める
6ヶ月、1年、さらには3年先の構造的結果を予測——こうした市場は2025年には始まったばかりで、OIは低水準から数十億ドルに増加している。
同様のプロトコルは、ポジション借入の仕組みを導入し、資本のロックアップ問題を緩和している。2026年には、長期サイクルの市場が一部の流動性を主導し、より信頼性の高い構造的合意形成を提供し、長期機関のヘッジを惹きつけるだろう。オープンインタレストはさらに倍増する見込みだ。
予測市場は取引フロントから機関ツールへシフト
2025年11月の重要な動きは、Google FinanceがKalshiとPolymarketのデータを深く統合し、Gemini AIによる確率分析とチャートを生成したことだ。CNNも2025年12月にKalshiと長期協力契約を締結し、確率データを経済番組やニュースに埋め込んでいる。
これにより、予測市場はもはや「取引所」ではなく、研究ツール、リスク管理システム、意思決定のバックエンドへと変貌している。2026年には、予測確率はマクロ研究、企業リスク管理、意思決定支援の標準入力となり、フロントエンドの取引の焦点は薄れる。
B2B価値が初めてB2Cを超える
2025年、企業内利用（サプライチェーン予測、プロジェクト管理）は従来よりも正確性が高いことが証明されている。サプライチェーン分析の市場規模は96.2億ドルに達し、16.5％のCAGRで2035年まで拡大予測だ。予測市場は「合意価格付けツール」として、AI駆動の需要予測やリスク管理に完璧に組み込まれる。
機関のマクロやスポーツイベントのヘッジ需要が爆発的に増加し、B2B取引の比率は顕著に上昇。2026年には、B2Bの価値が初めて小売を超え、機関は予測市場をコアインフラとみなすようになる。産業の企業向けシフトが進む。
自制的な設計が長続きする
これは面白い逆説だ：Kalshiはネイティブトークンを持たず、2025年には月間超5億ドルの取引ピークを記録し、60％超のシェアを占めている。一方Polymarketは2026年第1四半期にPOLYトークンをリリース予定だが、年間を通じて低投機運営を続けている。
2026年には、市場は自制的な設計を評価するだろう。規制に優しい低投機プラットフォームは、信頼性や実質的な流動性、長期的な評価において優位に立つ。持続可能性も高まる。
第三部：AI×予測市場の深度融合
AIエージェントが主要な参加者に
2025年末、RSS3のMCP ServerやOlas Predictなどのインフラは、AIエージェントがPolymarketやGnosisなどのプラットフォーム上で自主的にイベントをスキャンし、データを調達し、ベットできる状態をサポートしている。処理速度は人間をはるかに超える。
Prophet Arenaのテストは、エージェントの参加が市場効率を著しく向上させることを示している。2026年には、エージェントFiエコシステムの成熟と多くのプロトコルのインターフェース公開により、AIエージェントは取引量の30％以上を担うと予想される。彼らは短期の投機者ではなく、継続的なキャリブレーションと低遅延応答を通じて、主要な流動性提供者となる。
人間の予測は「訓練データ」へ
これは根本的な役割の変化だ。
2025年、Prophet ArenaやSIGMA Labのベンチマークは、人間参加による市場確率が大規模モデルの訓練や検証に広く使われ、精度が向上していることを示している。プラットフォームが生成する大量の資金加重データは、高品質な訓練データセットとなっている。
2026年には、予測市場はAIモデルの最適化に優先的にサービスを提供し、人間のベットは信号入力の役割にとどまる。プラットフォームの設計はモデルのニーズに合わせて進化する。
複数エージェントのゲームが新たなAlpha源に
予測市場はもはや単なる市場ではなく、多エージェントのゲーム空間となる。Talus NetworkのIdol.funやOlasなどは、予測市場をエージェント集団知能の戦場とみなしている。複数のエージェントが競争と協力を通じて、単一モデルを超える予測精度を生み出す。
2026年には、多エージェントのゲームが主要なAlpha生成メカニズムとなる。市場は適応型の多エージェント環境へと進化し、開発者は専用のエージェント戦略を構築できる。
予測市場は逆方向のAI幻覚抑制を実現
これは正のフィードバックだ：KalshiとGrokの協力は、資金加重された市場確率が外部のアンカーとしてAIの偏りを効果的に校正できることを証明している。「市場で賭けられない判断」は自動的に評価低下される。
2026年には、この制約メカニズムは標準化されるだろう——「予測市場で賭けられない判断」はAIシステムによって自動的に低信頼とみなされ、AIの幻覚耐性が全体的に向上する。
単一確率から完全分布へ
AIはもはや単一の数字（例：「60％確率」）だけを出力しない。むしろ、結果の分布全体を出力する。2025年には、OpinionやPresagioなどのプラットフォームがAI駆動のオラクルを導入し、完全な確率分布を出力している。Prophet Arenaは、複雑なイベントにおいて分布予測の精度が高いことを示している。
2026年には、AIの分布出力は市場の深度と連携し、細粒度の結果曲線を提供。長尾イベントの価格付け精度も大きく向上し、UIやAPIはデフォルトで分布ビューをサポートする。
予測市場は世界モデルの外部インターフェースに
現実変化→市場評価→モデル更新の完全なサイクル。2025年末、RSS3 MCP Serverなどのプロトコルはリアルタイムのコンテキストストリームを実現し、エージェントが市場確率から世界モデルを更新できるようになっている。
2026年には、このサイクルは成熟し、予測市場はAI世界モデルの標準的な外部インターフェースとなる——現実イベントは迅速に価格に反映され、逆方向のモデル反復を促進し、AIの動的世界理解を加速させる。
第四部：金融モデルとビジネスの進化
手数料は終着点ではなく、データこそが本命
2025年、Kalshiは取引手数料で大きな収益を上げている。しかし、Polymarketは低/ゼロ手数料戦略を堅持しつつ、データ配信を通じてICEなどの巨頭の投資を引き寄せている。累計取引量は200億ドル超に達し、データ資産の価値が明らかになってきた。
2026年には、データのライセンスやシグナル購読が主要な収益源となり、プラットフォーム収益の50％以上を占める見込みだ。機関はリアルタイム確率シグナルを使ったマクロヘッジやリスクモデルに課金し、取引量から資産価値へと収益の軸足を移す。
予測シグナルAPIがコア商材に
2025年、FinFeedAPIやDomeはすでに機関向けにサービスを開始し、PolymarketやKalshiのリアルタイムOHLCVや注文簿データを提供している。Google Financeは11月に両者の確率シグナルを正式に統合した。
2026年には、予測シグナルAPIは標準的な商品となる——Bloomberg端末の補完のように。機関は自動化リスク管理や政策シミュレーション、FRBのヘッジに課金し、市場規模は数十億ドルから百億規模へと拡大。主要プラットフォームは独占的なライセンスを通じて支配的地位を築く。
コンテンツ化能力が新たな防御壁に
予測結果の解説は、予測そのものよりも重要だ。2025年12月、CNNとKalshiのデータ連携はこれを示している——確率だけでなく、市場の変動を解説し、洞察や可視化を提供する。
単なる確率提供者は淘汰される。2026年には、コンテンツ化された解説（市場の合意動向の深掘り、長尾の洞察、ビジュアルストーリー）は、最重要の防御壁となる。解説力の高いプラットフォームはAIシステムやシンクタンク、機関から優先的に呼ばれ、ネットワーク効果を生む。インパクトの収益化は取引を超える。
予測市場は研究エンジンに
予測市場はもはやメディアではなく、研究インフラだ。2025年、予測市場のデータはシカゴ大学SIGMA Labなどでベンチマークに使われ、従来の世論調査を凌駕する精度を持つ。Google Financeの統合後は、ユーザーはGemini AIを使って確率グラフを生成できる。
2026年には、予測市場は新たな研究フレームワークに組み込まれ、企業リスク評価、政府政策の早期警戒、AIモデルの検証に役立つ。これにより、「研究インフラ」としての地位を確立し、金融分野のデータ端末のように、フロントの取引からバックエンドのツールへと全面的に移行する。
第五部：規制と市場構造
規制の焦点は「できるかどうか」から「どう使うか」へ
2025年は分水嶺だ：米CFTCはKalshiとPolymarketの特定カテゴリー（スポーツ、マクロ経済イベント）での合法運営を承認した。選挙関連市場は制限されるが、非金融イベントには明確なグリーンライトが出ている。EUのMiCA枠組み下で複数の予測プラットフォームが規制サンドボックスに入った。
2026年には、機関資金の流入とCNNやBloombergなどの主流メディアによる予測データの引用拡大により、規制の焦点は利用規範に移る——操縦防止ルール、情報開示義務、管轄区越えの境界線だ。禁止令は次第に利用規範に変わり、グローバルなコンプライアンスプラットフォームの規模拡大を促す。これは派生商品市場の成熟と類似している。
非金融用途は規制の切り込みポイント
Kalshiは政治イベントの制約を避け、経済指標やスポーツ市場にシフトし、累計170億ドル超の取引を実現した。企業内の応用例（サプライチェーンリスク予測）はGoogleやMicrosoftですでに高精度を証明済みだ。
2026年には、規制適合プラットフォームはまず非金融用途から拡大するだろう——気候イベントの確率、企業リスク警告、公共イベント（オリンピックメダル分布）など。これらは規制リスクが最も低く、機関や政府の顧客を引きつけやすい分野であり、ギャンブルのレッテルを避けつつ主流の入口となる。
勝者は高頻度引用されるプラットフォーム
2025年、PolymarketやKalshiの確率はすでにGoogle FinanceやBloomberg端末、Forbes、CNBCなどに広く組み込まれている。SIGMA Labなどの学術ベンチマークも信頼性を高めている。
2026年には、トッププラットフォームの競争は引用頻度にシフトする——GeminiやClaudeなどの外部検証源として使われたり、VanguardやMorgan Stanleyのリスク管理システムに埋め込まれたり。トラフィックも重要だが、引用のネットワーク効果が勝者を決める。Chainlinkのオラクルのようなインフラ地位が生まれる。
最終的な競争：代替不可能な基盤インフラになること
2026年以降、予測市場は「水道・電気・ガス」のような存在になるか、あるいは疎外されるかだ。2025年末にはTVLは数十億ドルを超え、データの流れは主流端末に組み込まれ始めている。AgentFiやMCPプロトコルはAIの閉ループ基盤を築いている。
競争の本質はインフラの性質に移る：AI世界モデルのリアルタイムインターフェース、金融端末の標準的な信号層、意思決定システムの基底合意エンジンとなれるかどうかだ。成功者はBloombergやChainlinkのように不可欠となり、純粋な取引プラットフォームは疎外される可能性もある。この分水嶺は、暗号の物語から世界的な情報インフラへの移行を決定づける。
重要な示唆
予測市場はもはや「実現可能性」の証明を必要としない。真の分水嶺は、「意思決定のシグナルとして使われるかどうか」にある。
価格が研究者、機関、システム的モデルに繰り返し引用されるとき、予測市場の役割は本質的に変わる。2026年の競争は、熱狂やトラフィックではなく、シグナルの安定性、信頼性、呼び出し頻度に移る。
長期的に使われる情報インフラとなれるかどうかが、予測市場の次なる繁栄への道か、それとも周期的な物語の一部に留まるかを決める。