トランプ新関税脅威が避難感情を引き起こし、ビットコインの本日の大幅調整の主な原因分析

1月19日、ビットコインは早朝の95,000ドル上方から急速に下落し、取引中最低約91,900ドルに達し、24時間で約3%～3.5%の下落となった。

現在の市場コンセンサスの主な推進要因は以下の通り（重要性順）：

• トランプ新関税脅威が避難感情を引き起こす
トランプ大統領は2月1日から一部ヨーロッパ諸国に対して新たな関税を導入すると発表（グリーンランド関連の議題と連動）、これにより世界的なリスク資産が総じて圧迫されている。米国株主要指数は約1.8%下落し、高ベータリスク資産であるビットコインも同時に調整し、今日の最も重要なマクロ的トリガーとなった。

• 週末の流動性低下と巨額レバレッジの爆発
数時間以内に全ネットのビットコインのロングポジションの爆発的損失額は6.8億ドルを超え、週末の市場の深さが薄く、爆発的損失が連鎖的な売りを引き起こし、もともと小幅な調整だったものを急速に拡大させた。

• 古いアドレスの利益確定による売り圧力の増加
2011年から2014年にかけての休眠アドレスの一部が再び活発化し、段階的に売却を行った。総量は限定的だが、現在の脆弱な感情下では価格に明確な二次的圧力をかけている。

総合的に見ると、今回の下落の核心ロジックは「マクロ的避難＋週末の流動性脆弱性＋レバレッジの踏みつけ」であり、少量の古いコインの売却による波動の拡大も重なっている。

現在の市場感情は依然中立的で、92k-90k付近には一定の意見の相違が見られる：一部の資金は低位での仕込みを試み始めており、また他の見解では、関税政策が実施され、米連邦準備制度理事会（FRB）がハト派を維持すれば、短期的にさらなる下落の可能性もあると考えられている。

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