## ステーブルコインが暗号エコシステムで必要とされる理由暗号通貨を取引したことがあるなら、BitcoinやEthereumの価格が数時間でどれほど変動し得るかをご存知でしょう。ステーブルコインは、通常米ドルや金などの実資産に連動させることでこの問題を解決します。これにより、そのトークンの価値は比較的一定に保たれ、従来の暗号資産は大きな変動にさらされることになります。連動の仕組みはシンプルです：発行者は一定量のフィアット通貨をロックし、その対価として同等の数のトークンを発行します。例えば、USDTには裏付けとしてドルが保管されており、Reserveに保管されているドルは###数十億ドルに上ります（2023年9月時点###）。これにより、伝統的な金融システムとブロックチェーンとの間にリンクが生まれ、急激な価格下落による資金喪失リスクなしに取引が可能となります。しかし、歴史は連動性が常に安定しているわけではないことを示しています。Reserveの問題や発行者への信頼喪失により、一部のステーブルコインは価値を失ったこともあります。それでも、安定したトークンへの需要は引き続き高まっており、暗号通貨のランドスケープにとって重要な役割を果たしています。## ステーブルコインの種類：二つの主要アプローチ### フィアット担保型トークン多くの人気ステーブルコインは、従来の通貨Reserveに依存しています。企業はドルやユーロをロックし、その対価として同等のトークンを発行します。この方法は、実資産が裏付けとなっているため、より信頼性が高いと考えられています。システムは一方向で動きます：Reserveに多くのフィアット通貨があるほど、多くのトークンを発行できます。これにより、1:1のレートで価格の安定性が保たれます。$86 分散型代替案もう一つのアプローチは、中央のReserveの代わりに暗号技術的メカニズムを使用することです。こうしたトークンは、スマートコントラクトを通じて暗号資産の担保によって支えられています。これにより、単一の中央機関への依存を避けることができ、より複雑な価値維持メカニズムが必要となります。## 2024年に市場を支配する7つのステーブルコイン( 1. USDT — フィアットステーブルコインの先駆者Tetherは2014年にUSDTを開始し、特定のプラットフォームに依存しない最初のデジタルドルを提供しました。ブロックチェーンの技術的利点とフィアット通貨の保守的な性質を融合させています。連動は1:1のレートを維持し、Tether Limitedは)数十億ドルのReserveを保有しています（2023年9月時点###）。USDTは、国際送金の低コストと透明性の高さから広く普及しています。USDTのユニークな点は、銀行を介さずにグローバルに使用できる暗号ドルを表していることです。これにより、支払い、リミッタンス、暗号取引所での取引に最適な選択肢となっています。( 2. USDC — コンソーシアム監督下のステーブルコインCircleは2018年にUSDCを設立し、透明性と共同管理を特徴とした代替品として提供しています。価格は$1に固定されており、管理は暗号業界の大手企業を含むCentreコンソーシアムが行います。2026年1月15日時点で、USDCの時価総額は$75.54億、価格は$1.00です。高い流動性を持ち、ほぼすべての中央集権型・分散型取引所で取引可能です。USDCの利点は、より厳格な管理による標準のコントロールのしやすさにあります。EthereumネットワークとERC-20標準に対応しており、分散型アプリケーションでの利用範囲も広がっています。) 3. TUSD — 透明性重視のステーブルコインTrueUSDは2018年にTrustTokenとPrimeTrustの協力により登場しました。主な目的は、ステーブルコイン市場の透明性不足の解消です。TUSDは、すべてのユーザー資金が独立したエスクロー口座で管理され、発行者自身はアクセスできません。これにより、不正使用のリスクを低減します。価格は$1.00に固定されており、現在の時価総額は$494.42百万です。もう一つの特徴は、TUSDが定期的に独立監査を受けてReserveを証明している点です。これにより、保有者はトークンの信頼性に対して追加の安心感を得られます。### 4. BUSD — 大手取引所発のステーブルコインBinanceはPaxos Trustと共同でBUSDを発行し、エコシステム内のネイティブステーブルコインとしています。連動は1:1のドルに基づき、発行と管理はPaxosが行います。BUSDはEthereum上に構築されており、BEP-2標準もサポートしています。供給量は需要に応じて変動します。2023年11月にBinanceはBUSDのサポート終了を発表しましたが、市場シェアは他のコインに迅速に置き換えられました。これは、大手でも市場集中度が変動し得る例です。### 5. DAI — 唯一の分散型ステーブルコインDAIは全く異なるアプローチを採用しています。2018年にMakerDAOという分散型自律組織によって開始され、中央の発行者は存在しません。Ethereum上のMaker Protocolを通じて生成され、ユーザーはBitcoinやEthereumなどの暗号資産を###Maker Vaults(にロックし、DAIを受け取ります。2023年時点の時価総額は$4.44億、価格は$1.00です。DAIはドルに対して緩やかに連動し、その維持はアルゴリズムによる仕組みで行われており、中央のReserveはありません。これにより、中央機関を信用しないユーザーにとって魅力的な選択肢となっています。) 6. eUSDとpeUSD — 新世代の利子付きステーブルコインLybra Financeは、利子収入をもたらすステーブルコインを創出する革新的なアプローチを提案しました。eUSDとpeUSDは、流動性ステーキングトークン###LST(によって担保されており、保有者は貯蓄から収益を得ることができます。ユーザーがネイティブ暗号資産をProof of Stakeメカニズムを通じてプロトコルに預けると、LSTを受け取り、それを担保にして利子付きステーブルコインを発行します。これは革命的なアプローチで、多くのステーブルコインは価値を維持するだけですが、収益は生み出しません。eUSDとpeUSDは、安定した資産を持ちながら魅力的な金利も得られる点で、投資家にとって魅力的です。) 7. シンセティックUSD — 安定性を通じたヘッジシンセティックUSDは、ドルの安定性を得たいが従来の金融機関と関わりたくないユーザー向けです。この仕組みはヘッジの原理に基づいています。例えば、あなたがデリバティブプラットフォームを通じてBitcoinに$100のポジションを持つとします。Bitcoinの価格が上昇すれば、ヘッジのコストは下がり、逆もまた然りです。結果として、ポジションは安定します。GaloyはStablesatsという機能を提供しており、これによりユーザーはBitcoinを通じてUSDの安定した価格にアクセスでき、資産を直接変換する必要はありません。## ステーブルコインの用途### 分散型金融（DeFi）の主要市場DeFiセクターは、ステーブルコインを決済の主要通貨として積極的に利用しています。貸付・借入プラットフォームは安定した担保を必要とし、これがステーブルコインがこのエコシステムの重要な部分となる理由です。変動性の高いBTCやETHと異なり、ステーブルコインは購買力を維持し、信用供与や取引戦略の実行に理想的なツールとなっています。### 新興市場のポートフォリオドル化不安定な通貨を持つ国の市民は、インフレ対策としてステーブルコインを利用することが多いです。現地通貨の購買力が低下した場合でも、ステーブルコインは資産のドル換算価値を維持します。さらに、ステーブルコインは国境を越えた送金を低コストで行えるため、グローバル経済へのアクセス手段としても有効です。従来の銀行システムは高コストであることが多く、ブロックチェーンはこの問題を解決します。## リスクと課題利点がある一方で、ステーブルコインにはリスクも存在します。最も重要なのは、発行者や基礎資産の信頼性への依存です。Reserveの価値が下落したり、発行者が法的問題に直面した場合、連動性を失う可能性があります。二つ目のリスクは規制の不確実性です。各国の規制当局はステーブルコインに関する政策を策定し始めたばかりであり、予期しない制限や変更が生じる可能性があります。三つ目はネットワークの過負荷です。高い取引活性により遅延が生じ、理論上のブロックチェーンの利点にもかかわらず、即時アクセスが妨げられることがあります。Bluechipは既存のステーブルコインのセキュリティ評価レーティングを公開し、投資家が各トークンのリスクを評価できるよう支援しています。## ステーブルコインの購入方法最も簡単な方法は、フィアット通貨で中央集権型取引所からステーブルコインを購入することです。本人確認は必要ですが、最短で完了します。他の暗号資産（BitcoinやEthereumなど）を同じ取引所でステーブルコインに交換することも可能です。よりプライバシーを重視する場合は、分散型取引所やP2Pマーケットプレイスがおすすめです。多くのユーザーは、第三者に資産を預ける必要がなく、秘密鍵の管理を自分で行えるDEXを好みます。## 結論：ステーブルコインは二つの世界をつなぐ橋ステーブルコインは、伝統的な金融システムと分散型アプリケーションの間の橋として確固たる地位を築いています。その安定性、低コスト、グローバルなアクセス性は、トレーダー、投資家、そして不安定な通貨を持つ国の住民にとって魅力的です。市場には、従来のフィアット担保型トークンから革新的な分散型ソリューションまでさまざまな選択肢があります。それぞれに長所とリスクが伴います。規制や技術の進展に伴い、今後さらに多様なステーブルコインとその用途拡大が期待されます。いずれにせよ、資金を投入する前に、発行者の信頼性を十分に調査し、特定のトークンに関わるリスクを理解してください。
ステーブルコイン2024：主要プロジェクトとその特徴の完全ガイド
ステーブルコインが暗号エコシステムで必要とされる理由
暗号通貨を取引したことがあるなら、BitcoinやEthereumの価格が数時間でどれほど変動し得るかをご存知でしょう。ステーブルコインは、通常米ドルや金などの実資産に連動させることでこの問題を解決します。これにより、そのトークンの価値は比較的一定に保たれ、従来の暗号資産は大きな変動にさらされることになります。
連動の仕組みはシンプルです：発行者は一定量のフィアット通貨をロックし、その対価として同等の数のトークンを発行します。例えば、USDTには裏付けとしてドルが保管されており、Reserveに保管されているドルは###数十億ドルに上ります（2023年9月時点###）。これにより、伝統的な金融システムとブロックチェーンとの間にリンクが生まれ、急激な価格下落による資金喪失リスクなしに取引が可能となります。
しかし、歴史は連動性が常に安定しているわけではないことを示しています。Reserveの問題や発行者への信頼喪失により、一部のステーブルコインは価値を失ったこともあります。それでも、安定したトークンへの需要は引き続き高まっており、暗号通貨のランドスケープにとって重要な役割を果たしています。
ステーブルコインの種類：二つの主要アプローチ
フィアット担保型トークン
多くの人気ステーブルコインは、従来の通貨Reserveに依存しています。企業はドルやユーロをロックし、その対価として同等のトークンを発行します。この方法は、実資産が裏付けとなっているため、より信頼性が高いと考えられています。
システムは一方向で動きます：Reserveに多くのフィアット通貨があるほど、多くのトークンを発行できます。これにより、1:1のレートで価格の安定性が保たれます。
$86 分散型代替案
もう一つのアプローチは、中央のReserveの代わりに暗号技術的メカニズムを使用することです。こうしたトークンは、スマートコントラクトを通じて暗号資産の担保によって支えられています。これにより、単一の中央機関への依存を避けることができ、より複雑な価値維持メカニズムが必要となります。
2024年に市場を支配する7つのステーブルコイン
( 1. USDT — フィアットステーブルコインの先駆者
Tetherは2014年にUSDTを開始し、特定のプラットフォームに依存しない最初のデジタルドルを提供しました。ブロックチェーンの技術的利点とフィアット通貨の保守的な性質を融合させています。
連動は1:1のレートを維持し、Tether Limitedは)数十億ドルのReserveを保有しています（2023年9月時点###）。USDTは、国際送金の低コストと透明性の高さから広く普及しています。
USDTのユニークな点は、銀行を介さずにグローバルに使用できる暗号ドルを表していることです。これにより、支払い、リミッタンス、暗号取引所での取引に最適な選択肢となっています。
( 2. USDC — コンソーシアム監督下のステーブルコイン
Circleは2018年にUSDCを設立し、透明性と共同管理を特徴とした代替品として提供しています。価格は$1に固定されており、管理は暗号業界の大手企業を含むCentreコンソーシアムが行います。
2026年1月15日時点で、USDCの時価総額は$75.54億、価格は$1.00です。高い流動性を持ち、ほぼすべての中央集権型・分散型取引所で取引可能です。
USDCの利点は、より厳格な管理による標準のコントロールのしやすさにあります。EthereumネットワークとERC-20標準に対応しており、分散型アプリケーションでの利用範囲も広がっています。
) 3. TUSD — 透明性重視のステーブルコイン
TrueUSDは2018年にTrustTokenとPrimeTrustの協力により登場しました。主な目的は、ステーブルコイン市場の透明性不足の解消です。
TUSDは、すべてのユーザー資金が独立したエスクロー口座で管理され、発行者自身はアクセスできません。これにより、不正使用のリスクを低減します。価格は$1.00に固定されており、現在の時価総額は$494.42百万です。
もう一つの特徴は、TUSDが定期的に独立監査を受けてReserveを証明している点です。これにより、保有者はトークンの信頼性に対して追加の安心感を得られます。
4. BUSD — 大手取引所発のステーブルコイン
BinanceはPaxos Trustと共同でBUSDを発行し、エコシステム内のネイティブステーブルコインとしています。連動は1:1のドルに基づき、発行と管理はPaxosが行います。
BUSDはEthereum上に構築されており、BEP-2標準もサポートしています。供給量は需要に応じて変動します。
2023年11月にBinanceはBUSDのサポート終了を発表しましたが、市場シェアは他のコインに迅速に置き換えられました。これは、大手でも市場集中度が変動し得る例です。
5. DAI — 唯一の分散型ステーブルコイン
DAIは全く異なるアプローチを採用しています。2018年にMakerDAOという分散型自律組織によって開始され、中央の発行者は存在しません。
Ethereum上のMaker Protocolを通じて生成され、ユーザーはBitcoinやEthereumなどの暗号資産を###Maker Vaults(にロックし、DAIを受け取ります。2023年時点の時価総額は$4.44億、価格は$1.00です。
DAIはドルに対して緩やかに連動し、その維持はアルゴリズムによる仕組みで行われており、中央のReserveはありません。これにより、中央機関を信用しないユーザーにとって魅力的な選択肢となっています。
) 6. eUSDとpeUSD — 新世代の利子付きステーブルコイン
Lybra Financeは、利子収入をもたらすステーブルコインを創出する革新的なアプローチを提案しました。eUSDとpeUSDは、流動性ステーキングトークン###LST(によって担保されており、保有者は貯蓄から収益を得ることができます。
ユーザーがネイティブ暗号資産をProof of Stakeメカニズムを通じてプロトコルに預けると、LSTを受け取り、それを担保にして利子付きステーブルコインを発行します。
これは革命的なアプローチで、多くのステーブルコインは価値を維持するだけですが、収益は生み出しません。eUSDとpeUSDは、安定した資産を持ちながら魅力的な金利も得られる点で、投資家にとって魅力的です。
) 7. シンセティックUSD — 安定性を通じたヘッジ
シンセティックUSDは、ドルの安定性を得たいが従来の金融機関と関わりたくないユーザー向けです。
この仕組みはヘッジの原理に基づいています。例えば、あなたがデリバティブプラットフォームを通じてBitcoinに$100のポジションを持つとします。Bitcoinの価格が上昇すれば、ヘッジのコストは下がり、逆もまた然りです。結果として、ポジションは安定します。
GaloyはStablesatsという機能を提供しており、これによりユーザーはBitcoinを通じてUSDの安定した価格にアクセスでき、資産を直接変換する必要はありません。
ステーブルコインの用途
分散型金融（DeFi）の主要市場
DeFiセクターは、ステーブルコインを決済の主要通貨として積極的に利用しています。貸付・借入プラットフォームは安定した担保を必要とし、これがステーブルコインがこのエコシステムの重要な部分となる理由です。
変動性の高いBTCやETHと異なり、ステーブルコインは購買力を維持し、信用供与や取引戦略の実行に理想的なツールとなっています。
新興市場のポートフォリオドル化
不安定な通貨を持つ国の市民は、インフレ対策としてステーブルコインを利用することが多いです。現地通貨の購買力が低下した場合でも、ステーブルコインは資産のドル換算価値を維持します。
さらに、ステーブルコインは国境を越えた送金を低コストで行えるため、グローバル経済へのアクセス手段としても有効です。従来の銀行システムは高コストであることが多く、ブロックチェーンはこの問題を解決します。
リスクと課題
利点がある一方で、ステーブルコインにはリスクも存在します。最も重要なのは、発行者や基礎資産の信頼性への依存です。Reserveの価値が下落したり、発行者が法的問題に直面した場合、連動性を失う可能性があります。
二つ目のリスクは規制の不確実性です。各国の規制当局はステーブルコインに関する政策を策定し始めたばかりであり、予期しない制限や変更が生じる可能性があります。
三つ目はネットワークの過負荷です。高い取引活性により遅延が生じ、理論上のブロックチェーンの利点にもかかわらず、即時アクセスが妨げられることがあります。
Bluechipは既存のステーブルコインのセキュリティ評価レーティングを公開し、投資家が各トークンのリスクを評価できるよう支援しています。
ステーブルコインの購入方法
最も簡単な方法は、フィアット通貨で中央集権型取引所からステーブルコインを購入することです。本人確認は必要ですが、最短で完了します。
他の暗号資産（BitcoinやEthereumなど）を同じ取引所でステーブルコインに交換することも可能です。
よりプライバシーを重視する場合は、分散型取引所やP2Pマーケットプレイスがおすすめです。多くのユーザーは、第三者に資産を預ける必要がなく、秘密鍵の管理を自分で行えるDEXを好みます。
結論：ステーブルコインは二つの世界をつなぐ橋
ステーブルコインは、伝統的な金融システムと分散型アプリケーションの間の橋として確固たる地位を築いています。その安定性、低コスト、グローバルなアクセス性は、トレーダー、投資家、そして不安定な通貨を持つ国の住民にとって魅力的です。
市場には、従来のフィアット担保型トークンから革新的な分散型ソリューションまでさまざまな選択肢があります。それぞれに長所とリスクが伴います。規制や技術の進展に伴い、今後さらに多様なステーブルコインとその用途拡大が期待されます。
いずれにせよ、資金を投入する前に、発行者の信頼性を十分に調査し、特定のトークンに関わるリスクを理解してください。