水曜日のセッション中、金価格は限定的に下落し、スポットゴールドは約0.7%下落して1オンスあたり4,466.19ドルで取引を終え、1週間の高値に近づいた。この下落は、2026年2月の先物金契約の安定とともに起こり、0.4%下落して1オンスあたり4,477.30ドルとなった。
このわずかな下落の背後には、主に二つの要因がある。第一に、前日の強い上昇後の利益確定の動き、第二に、今週発表される重要な米国経済指標、特に雇用報告を待つ米ドルの強さの増加である。
金は依然として堅実な基盤に支えられ、強固なファンダメンタルズを維持している。2025年には、金は驚異的な64%の上昇を記録し、1979年以来最も強い年間パフォーマンスを示した。昨年12月26日には、金は史上最高値の1オンスあたり4,549.71ドルに達し、世界的な金融緩和と投資需要の高まりの恩恵を受けた。
この堅調なパフォーマンスは、市場の見通しに反映されており、2026年には米国の金利を少なくとも2回引き下げる見込みが示されている。これは、低金利環境での投資手段としての金の魅力を高めている。
米ドルは今週のセッションに力強く入り、特に非農業部門雇用者数のデータを控えた警戒感に影響されている。ドル指数は2週間ぶりの高値付近で推移し、労働市場の予想外の弾力性を示すデータが出れば、連邦準備制度理事会（FRB）が金利を急激に引き下げないとの慎重な見方を反映している。
この米ドルの相対的な堅さは、ドル建て資産、特に金に対して戦術的な圧力をかけているが、これらの圧力は一時的なものであり、長期的なファンダメンタルズの変化を示すものではない。
最近のベネズエラに関する動きは、地政学的リスクプレミアムの緩和に寄与した。カラカスとワシントンの間での石油輸出に関する合意の可能性は、戦術的な柔軟性を示しているが、根本的な政治危機は依然として続いている。このバランスの脆弱さは、投資家に警戒感をもたらし、安全資産としての金への需要を支えている。
大手金融機関は、長期的な金の見通しに対して楽観的な姿勢を維持している。モルガン・スタンレーは、2026年第4四半期までに金価格が1オンスあたり4,800ドルに達すると予測しており、実質金利の低下、FRBの政策動向、中央銀行や投資ファンドの買い入れ継続に基づいている。
インドのジュエリーセクターのパフォーマンスは、季節的な需要と販売価格の上昇に支えられ、純粋な投資目的以外の実需の深さを示しており、世界的な実需の堅調さを裏付けている。
現在、金市場では長期的な楽観的見通しと日々の価格変動との間にギャップが拡大している。構造的には、上昇トレンドの継続を信じる機関投資家が多い一方、短期的には利益確定やポジションの再調整といった戦術的な動きが優勢だ。
この違いは、投資家に対して短期取引と長期投資を明確に分ける戦略を促している。現在の動きは、利益吸収の段階と見なされ、トレンドの反転点ではないと考えられる。構造的な支柱が堅固である限り、方向性の変化は見られない。
(ADP)雇用統計： 本日、12月の民間雇用者数が発表される。これは、非農業部門雇用統計の前哨戦となる重要な指標だ。
FRB関係者の発言： 市場は、金融政策の方向性を示す発言に敏感に反応している。緩和的なトーンは金とドルの弱さを支援する。
米国原油在庫： 経済の強さを示す指標に影響し、在庫減少はリスク志向を高め、増加は金の需要を後押しする可能性がある。
金は年初からの上昇基調を維持し、典型的な「蓄積」局面に入りつつあり、今後2日間に強い動きが予想される。
4,450ドルのレベルは抵抗から堅固なサポートに変わり、買い圧力の強さを示している。現在の価格は4,455ドルから4,491ドルの狭い範囲で推移しており、これは通常、強い上昇波の前兆となる。4,450ドルを超える堅持は、一時的な下落は全体のトレンドの後退を意味せず、買いポジションを強化する好機とみなされる。
モメンタム指標の読み：
MACDはラインがゼロ付近に接近し、勢いの蓄積を示しており、4,555ドルの抵抗突破に向けて準備が整っている。上昇トレンドは依然として優勢だ。
RSIは68-72の範囲で推移し、買われ過ぎの領域に近いが、トレンドの強さにより、短期的な修正なしにこの範囲に留まる可能性が高い。これにより、買い手の支配が継続すると考えられる。
注目レベル：
抵抗線：4,525ドル、4,600ドル、4,680ドル
サポート線：4,370ドル、4,290ドル、4,220ドル
1月前半、金はドルの短期的な強さと利益確定圧力の間で複雑な均衡を保ちながら取引されている。一方、金利引き下げや世界的な経済・地政学的不確実性の見通しに支えられ、堅調さを維持している。
12月に史上最高値の4,549.71ドルをつけた後、金は新たな金融刺激策を待つ敏感な調整段階に入っている。米国の労働市場データに対する警戒感が高まる中、金利引き下げの見込み(2026年に少なくとも2回)の期待がどうなるかが焦点だ。
長期的には、機関投資家は楽観的な見通しを維持している。モルガン・スタンレーは2026年末までに金価格が4,800ドルに達すると予測しており、UBSは今後数週間で横ばいの動きと比較的高いレンジを予想している。シティグループは、1月中に金が4,400～4,500ドルの範囲で安定すれば、トレンドの堅さを反映し、雇用の減少や緩和シグナルの強化により再び高値を試す可能性があると述べている。
投資家は、世界的なリスクが高く、戦略的ヘッジ手段が必要な環境では、段階的な調整を健康的な修正とみなしている。
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金は最高値から下落：上昇トレンドは近い圧力に耐えられるか？ – 2026年1月7日
毎日の金動向：米国の見通しを待ちながらわずかな下落
水曜日のセッション中、金価格は限定的に下落し、スポットゴールドは約0.7%下落して1オンスあたり4,466.19ドルで取引を終え、1週間の高値に近づいた。この下落は、2026年2月の先物金契約の安定とともに起こり、0.4%下落して1オンスあたり4,477.30ドルとなった。
このわずかな下落の背後には、主に二つの要因がある。第一に、前日の強い上昇後の利益確定の動き、第二に、今週発表される重要な米国経済指標、特に雇用報告を待つ米ドルの強さの増加である。
短期的な変動にもかかわらず金は堅調を維持
金は依然として堅実な基盤に支えられ、強固なファンダメンタルズを維持している。2025年には、金は驚異的な64%の上昇を記録し、1979年以来最も強い年間パフォーマンスを示した。昨年12月26日には、金は史上最高値の1オンスあたり4,549.71ドルに達し、世界的な金融緩和と投資需要の高まりの恩恵を受けた。
この堅調なパフォーマンスは、市場の見通しに反映されており、2026年には米国の金利を少なくとも2回引き下げる見込みが示されている。これは、低金利環境での投資手段としての金の魅力を高めている。
米ドルの一時的な圧力
米ドルは今週のセッションに力強く入り、特に非農業部門雇用者数のデータを控えた警戒感に影響されている。ドル指数は2週間ぶりの高値付近で推移し、労働市場の予想外の弾力性を示すデータが出れば、連邦準備制度理事会（FRB）が金利を急激に引き下げないとの慎重な見方を反映している。
この米ドルの相対的な堅さは、ドル建て資産、特に金に対して戦術的な圧力をかけているが、これらの圧力は一時的なものであり、長期的なファンダメンタルズの変化を示すものではない。
相対的な地政学的安定が緊張緩和を促進
最近のベネズエラに関する動きは、地政学的リスクプレミアムの緩和に寄与した。カラカスとワシントンの間での石油輸出に関する合意の可能性は、戦術的な柔軟性を示しているが、根本的な政治危機は依然として続いている。このバランスの脆弱さは、投資家に警戒感をもたらし、安全資産としての金への需要を支えている。
世界的な機関投資家の需要が楽観的な見通しを支える
大手金融機関は、長期的な金の見通しに対して楽観的な姿勢を維持している。モルガン・スタンレーは、2026年第4四半期までに金価格が1オンスあたり4,800ドルに達すると予測しており、実質金利の低下、FRBの政策動向、中央銀行や投資ファンドの買い入れ継続に基づいている。
インドのジュエリーセクターのパフォーマンスは、季節的な需要と販売価格の上昇に支えられ、純粋な投資目的以外の実需の深さを示しており、世界的な実需の堅調さを裏付けている。
長期予測と日々の動きのギャップ
現在、金市場では長期的な楽観的見通しと日々の価格変動との間にギャップが拡大している。構造的には、上昇トレンドの継続を信じる機関投資家が多い一方、短期的には利益確定やポジションの再調整といった戦術的な動きが優勢だ。
この違いは、投資家に対して短期取引と長期投資を明確に分ける戦略を促している。現在の動きは、利益吸収の段階と見なされ、トレンドの反転点ではないと考えられる。構造的な支柱が堅固である限り、方向性の変化は見られない。
今後数日の重要な動き
(ADP)雇用統計： 本日、12月の民間雇用者数が発表される。これは、非農業部門雇用統計の前哨戦となる重要な指標だ。
FRB関係者の発言： 市場は、金融政策の方向性を示す発言に敏感に反応している。緩和的なトーンは金とドルの弱さを支援する。
米国原油在庫： 経済の強さを示す指標に影響し、在庫減少はリスク志向を高め、増加は金の需要を後押しする可能性がある。
テクニカル分析：金は突破を待つ
金は年初からの上昇基調を維持し、典型的な「蓄積」局面に入りつつあり、今後2日間に強い動きが予想される。
4,450ドルのレベルは抵抗から堅固なサポートに変わり、買い圧力の強さを示している。現在の価格は4,455ドルから4,491ドルの狭い範囲で推移しており、これは通常、強い上昇波の前兆となる。4,450ドルを超える堅持は、一時的な下落は全体のトレンドの後退を意味せず、買いポジションを強化する好機とみなされる。
モメンタム指標の読み：
MACDはラインがゼロ付近に接近し、勢いの蓄積を示しており、4,555ドルの抵抗突破に向けて準備が整っている。上昇トレンドは依然として優勢だ。
RSIは68-72の範囲で推移し、買われ過ぎの領域に近いが、トレンドの強さにより、短期的な修正なしにこの範囲に留まる可能性が高い。これにより、買い手の支配が継続すると考えられる。
注目レベル：
抵抗線：4,525ドル、4,600ドル、4,680ドル
サポート線：4,370ドル、4,290ドル、4,220ドル
今後の金の見通し
1月前半、金はドルの短期的な強さと利益確定圧力の間で複雑な均衡を保ちながら取引されている。一方、金利引き下げや世界的な経済・地政学的不確実性の見通しに支えられ、堅調さを維持している。
12月に史上最高値の4,549.71ドルをつけた後、金は新たな金融刺激策を待つ敏感な調整段階に入っている。米国の労働市場データに対する警戒感が高まる中、金利引き下げの見込み(2026年に少なくとも2回)の期待がどうなるかが焦点だ。
長期的には、機関投資家は楽観的な見通しを維持している。モルガン・スタンレーは2026年末までに金価格が4,800ドルに達すると予測しており、UBSは今後数週間で横ばいの動きと比較的高いレンジを予想している。シティグループは、1月中に金が4,400～4,500ドルの範囲で安定すれば、トレンドの堅さを反映し、雇用の減少や緩和シグナルの強化により再び高値を試す可能性があると述べている。
投資家は、世界的なリスクが高く、戦略的ヘッジ手段が必要な環境では、段階的な調整を健康的な修正とみなしている。