ビットコインが歴史的な壁を突破、2026年に機関投資家がポジションを強化

ビットコインは1月を堅調なパフォーマンスで開始し、月曜日のセッションで94,000ドルを超え、地政学的混乱の中で防衛資産の協調的な動きを反映した上昇を確固たるものにしました。Bitstampのデータによると、主要な暗号通貨は94,752ドルに達し、最新のデータでは96,670ドル近くに接近し、過去24時間で1.78%のプラス変動を示しています。米国のベネズエラにおける軍事作戦は、価値の保存に向けた資本逃避の触媒となり、金（(1.5%上昇し、1オンスあたり4,455ドル)）、S&P 500やナスダックのテクノロジー株も約1%の上昇を見せ、ビットコインのような希少資産に利益をもたらしました。

機関投資家の攻勢が市場の地図を再構築

今年初めの最も重要な動きは、Strategyが約1億1600万ドルで1,283ビットコインを取得し、積み増しの積極的な戦略を再確認したことです。世界最大の法人保有者のポートフォリオは現在673,783ビットコインとなり、現価格で626億ドルの評価です。同社の共同創業者であるMichael Saylorは、同時に現金準備を22.5億ドルに引き上げ、短期的な変動に関係なく継続的な買い増しプログラムを維持できる戦略的なヘッジを行っています。

Strategyだけではありません。日本のMetaplanetは、公開企業として4番目の規模を確立し、35,102ビットコイン（約32.5億ドル）を保有しています。上場企業全体で約109万ビットコインを管理しており、これは流通総量の5.21%に相当します。この機関投資の集中は、絶対的な希少性の物語を強化し、過去のラリーサイクルと線形の相関関係を示しています。企業の積み増しが大規模な動きの前触れとなることが多いのです。

テクニカル分析：扉は開かれているが留意点も

MN CapitalのMichaël van de Poppeなどのアナリストは、現在の水準を「最後の障壁」とし、心理的な6桁の壁の前段階と見なしています。ビットコインは50日指数移動平均線と2025年の開値(93,500ドル)を超え、12時間チャートで回復の勢いを示しています。もう一人の著名なテクニカルアナリストMax Ragerは、94,000ドルをしっかりと超えると、次のターゲットは10万ドルに向かう可能性があると指摘しています。

しかし、市場のベテランであるWilly Wooは、この評価の根底にある質について警鐘を鳴らしています。名目価格は高いものの、注文板の深さは限定的であり、流動性は低下しています。Wooは、取引手数料やオンチェーン指標がローカルな需要の底を示している一方で、実際の取引量は依然として弱いと指摘します。Glassnodeのレポートも、2023年末以来最低レベルのスポット取引量を報告しています。パラドックスは、少数の買い手とともにビットコインが上昇し、外部環境が安定すればブル・トラップのリスクにさらされる可能性があることです。

第4四半期の決算：一時的な損失と再調整

新たな買い手の動きにもかかわらず、Strategyは2025年第4四半期に未実現の会計損失174億ドルを計上しました。これは、前年の最後の数ヶ月でビットコインが23%以上下落したことの直接的な反映です。税負担を軽減するため、同社は約50億ドルの税金繰延資産を計上しました。(MSTR)の株価は、月曜日のプレマーケットで4.8%上昇し、160ドルを超えましたが、年間では58%以上の下落を続けており、暗号資産に完全に依存したビジネスモデルの内在するボラティリティの証左となっています。

今後の展望：技術的強さと深さの交差点

Van de Poppeによると、今後数週間の見通しは楽観的ですが、すぐに数字の丸いレベルを突破することは期待していません。1月は季節的に価格を押し上げる要素がありますが、重要なのはスポット市場における実質的な取引量の継続的な増加です。オンチェーン取引が堅調でなければ、市場は一時的なボラティリティにとどまり、深さの乏しい市場では動きが限定的になるリスクがあります。

今後の上昇トレンドの継続は、今後の取引時間中に94,000ドルをしっかりと守ることにかかっており、次の段階への土台を築くことになります。機関投資家はすでにポジションを取っていますが、一般投資家がこのシグナルに追随するか、あるいはビットコインのもう一つの歴史的な罠に陥るのか、注目されています。