株価が半年で54.5％上昇したとき、投資家が必ず尋ねるのは同じ質問です：買うのは遅すぎるのか？ Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO)にとって、その答えはあなたを驚かせるかもしれません。
同じ期間において、チップおよび半導体セクターはそれぞれ26.3％と19.1％成長しましたが、CRDOは両者を大きく上回っています。その要因は？人工知能ワークロード向けのデータセンターの構築方法に本質的な変化が起きていることです。GPUクラスターが100万ユニット規模に拡大するにつれ、それらをつなぐインフラも計算能力と同じくらい重要になっています。
ここでCredoが登場します。同社のアクティブ電気ケーブル (AECs)は、電気層と知能層を組み合わせたケーブルで、次世代AIデータセンターのアーキテクチャの基盤となっています。何が特別なのか？従来の光学ソリューションと比較して最大1,000倍の信頼性を提供しながら、消費電力は50％削減しています。巨大なコンピュートクラスターを管理するハイパースケーラーにとって、これはコスト削減と運用の堅牢性に直結します。
成長ストーリーはケーブルだけにとどまりません。CredoのICポートフォリオにはリタイマや光デジタル信号プロセッサも含まれ、引き続き注目を集めています。さらに重要なのは、同社が以下の3つの追加製品柱を示していることです。
既存のAECおよびICソリューションと組み合わせて、経営陣は総ターゲット市場が現在$10 十億ドルを超えると見積もっており、わずか18か月で同社のリーチを3倍以上に拡大しています。
前四半期の結果は説得力のある数字を示しました。4つのハイパースケーラーがそれぞれ売上の10％超を占め、強い集中需要を示しています。しかし、真のニュースは、5番目のハイパースケーラーが最近初期の収益に貢献し始め、6番目も設計段階を進めていることです。
収益性の面では、CRDOの非GAAP粗利益率は410ベーシスポイント上昇し67.7％に達し、経営陣の予測を上回っています。営業利益は前年同期の$8.3百万から$124.1百万へと急増。2026年度には純利益が4倍以上に拡大し、売上高も170％超の成長を見込んでいます。
バランスシートは堅固そのものです。2025年11月1日時点で、CRDOは現金および短期投資を8億1360万ドル保有し、わずか3か月前の4億7960万ドルから大きく増加しています。この財務の柔軟性により、同社は積極的に研究開発や戦略的買収に投資でき、株主の希薄化を避けることができます。
今後の見通しとして、経営陣はQ3の売上高を$335 百万から$345 百万と予測しており、中央値で27％の連続成長を示しています。
CRDOは、今後12か月の予想売上高比率（P/S）17.22倍で取引されており、半導体セクターの平均8.58倍と比べてほぼ倍です。これはおおよそ2倍に相当します。参考までに：
CRDOの評価プレミアムは、そのより急速な成長軌道を反映していますが、疑問も残ります：まだ上昇余地はあるのか、それとも市場はすでに今後3〜5年の成功を織り込んでいるのか？
強気の見方には必ず反対意見もあります。運営費の増加、BroadcomやMarvell、さらにはAstera Labsのような新規参入者との競争激化、マクロ経済の逆風が、Credoの勢いを鈍らせる可能性があります。さらに、4つの顧客が売上の40％超を占める集中リスクもあり、1つの顧客喪失がボラティリティを引き起こす可能性があります。今日の強力なAIサイクルも、予期せぬ調整や変化を迎える可能性があります。
急騰にもかかわらず、CRDOは長期的な視野を持つ投資家にとって魅力的です。AIインフラの構築の中心に位置し、拡大するマージン、加速する収益見通し、堅固なバランスシートが、今後も優れたパフォーマンスを支えると考えられます。
株価のプレミアム評価は、実際の実行力と、今後のコンセンサスを超える可能性のある成長の見通しによって正当化されます。短期的な変動は避けられないかもしれませんが、長期的なチャンスは依然として有望です。
CRDOは現在、Zacksランク#1 (強気買い)を維持しており、アナリストの信頼を反映しています。四半期ごとの変動に耐える覚悟があるなら、リスクとリワードは依然として強気を支持しています。
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Credo Technologyは、過去6ヶ月で54.5％の上昇を記録した後も、まだ成果を出し続けることができるのか？
株価が半年で54.5％上昇したとき、投資家が必ず尋ねるのは同じ質問です：買うのは遅すぎるのか？ Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO)にとって、その答えはあなたを驚かせるかもしれません。
CRDOの急騰を支えるAIインフラの追風
同じ期間において、チップおよび半導体セクターはそれぞれ26.3％と19.1％成長しましたが、CRDOは両者を大きく上回っています。その要因は？人工知能ワークロード向けのデータセンターの構築方法に本質的な変化が起きていることです。GPUクラスターが100万ユニット規模に拡大するにつれ、それらをつなぐインフラも計算能力と同じくらい重要になっています。
ここでCredoが登場します。同社のアクティブ電気ケーブル (AECs)は、電気層と知能層を組み合わせたケーブルで、次世代AIデータセンターのアーキテクチャの基盤となっています。何が特別なのか？従来の光学ソリューションと比較して最大1,000倍の信頼性を提供しながら、消費電力は50％削減しています。巨大なコンピュートクラスターを管理するハイパースケーラーにとって、これはコスト削減と運用の堅牢性に直結します。
AECから数十億ドル規模のプラットフォームへ
成長ストーリーはケーブルだけにとどまりません。CredoのICポートフォリオにはリタイマや光デジタル信号プロセッサも含まれ、引き続き注目を集めています。さらに重要なのは、同社が以下の3つの追加製品柱を示していることです。
既存のAECおよびICソリューションと組み合わせて、経営陣は総ターゲット市場が現在$10 十億ドルを超えると見積もっており、わずか18か月で同社のリーチを3倍以上に拡大しています。
重要なポイント：数字で見る実績
前四半期の結果は説得力のある数字を示しました。4つのハイパースケーラーがそれぞれ売上の10％超を占め、強い集中需要を示しています。しかし、真のニュースは、5番目のハイパースケーラーが最近初期の収益に貢献し始め、6番目も設計段階を進めていることです。
収益性の面では、CRDOの非GAAP粗利益率は410ベーシスポイント上昇し67.7％に達し、経営陣の予測を上回っています。営業利益は前年同期の$8.3百万から$124.1百万へと急増。2026年度には純利益が4倍以上に拡大し、売上高も170％超の成長を見込んでいます。
バランスシートは堅固そのものです。2025年11月1日時点で、CRDOは現金および短期投資を8億1360万ドル保有し、わずか3か月前の4億7960万ドルから大きく増加しています。この財務の柔軟性により、同社は積極的に研究開発や戦略的買収に投資でき、株主の希薄化を避けることができます。
今後の見通しとして、経営陣はQ3の売上高を$335 百万から$345 百万と予測しており、中央値で27％の連続成長を示しています。
バリュエーション：プレミアムだが正当化？
CRDOは、今後12か月の予想売上高比率（P/S）17.22倍で取引されており、半導体セクターの平均8.58倍と比べてほぼ倍です。これはおおよそ2倍に相当します。参考までに：
CRDOの評価プレミアムは、そのより急速な成長軌道を反映していますが、疑問も残ります：まだ上昇余地はあるのか、それとも市場はすでに今後3〜5年の成功を織り込んでいるのか？
無視できないリスク
強気の見方には必ず反対意見もあります。運営費の増加、BroadcomやMarvell、さらにはAstera Labsのような新規参入者との競争激化、マクロ経済の逆風が、Credoの勢いを鈍らせる可能性があります。さらに、4つの顧客が売上の40％超を占める集中リスクもあり、1つの顧客喪失がボラティリティを引き起こす可能性があります。今日の強力なAIサイクルも、予期せぬ調整や変化を迎える可能性があります。
結論：忍耐強い投資家にはまだ買い
急騰にもかかわらず、CRDOは長期的な視野を持つ投資家にとって魅力的です。AIインフラの構築の中心に位置し、拡大するマージン、加速する収益見通し、堅固なバランスシートが、今後も優れたパフォーマンスを支えると考えられます。
株価のプレミアム評価は、実際の実行力と、今後のコンセンサスを超える可能性のある成長の見通しによって正当化されます。短期的な変動は避けられないかもしれませんが、長期的なチャンスは依然として有望です。
CRDOは現在、Zacksランク#1 (強気買い)を維持しており、アナリストの信頼を反映しています。四半期ごとの変動に耐える覚悟があるなら、リスクとリワードは依然として強気を支持しています。