グローバル通貨ローテーション加速：ドルが下落、トレーダーはユーロと豪ドルの強さに注目

米ドルは、世界の投資家が金融政策の期待の変化に対して通貨ポートフォリオを再評価する中、4か月ぶりの最も顕著な調整局面を迎えています。特に連邦準備制度の緩和を求める声に後押しされ、金利引き下げの可能性に関する憶測が高まる中、ドルは大きく下落し、週次で0.60％の下落を記録しましたが、指数は依然として99.58付近を維持しています。

異なる中央銀行のシグナルが通貨の再調整を促進

日本銀行のタカ派的な姿勢の高まりは円にささやかな支援をもたらし、0.10％上昇して1ドルあたり156.33で取引されました。しかし、この動きはドル建て資産の流出と比較すると小規模です。INGの為替ストラテジストFrancesco Pesoleは、日本当局がドル/円の介入を行う可能性を指摘しましたが、関係者は米国の経済指標が悪化するまで行動を控える可能性があり、これは現在の市場の安定を反映した戦略的な一時停止です。

豪ドルとNZドルのラリー

より力強い動きは、ドル反対のブロックで見られます。豪ドルは堅調さを示し、予想外に高いインフレ指標の恩恵を受けて0.6536ドルで取引されています。これは、オーストラリアの緩和サイクルが以前考えられていたよりも早く終了に近づいていることを示唆しています。参考までに、10万米ドルは現在約153,600豪ドルに相当し、これは豪ドルの最近の強さとドルの弱さを強調しています。

NZドルは、3週間ぶりの高値0.5728ドルに急騰し、中央銀行のタカ派的な姿勢が早期の利下げを相殺しています。市場は2026年12月の利上げを織り込んでおり、これは2025年までに米連邦準備制度から90ベーシスポイント以上の利下げが見込まれる見通しと対照的です。

ユーロは評価の懸念を抱えつつも動揺

ユーロは一時1.5週間高値に触れた後、わずかに下落し、1.1596ドルで取引されました。BarclaysのアナリストThemos Fiotakisは、金利差が欧州通貨に有利に働いていると認めつつも、評価額の高騰と米国経済の堅調さが、ユーロの最近のパフォーマンスの前提を試す可能性があると警告しています。

投資の方向性の再調整が加速

UBSグローバルウェルスマネジメントのチーフ・インベストメント・オフィサーMark Haefeleは、投資家に対し、ドルからユーロや豪ドルへのシフトを明確に推奨しました。この指針は、ドルの伝統的な安全資産としての魅力が、金融動態の変化により低下しているという広範なコンセンサスを反映しています。

スイスフランも恩恵を受けており、ドルは一週間低水準の0.8028まで下落した後、0.8056に回復しました。これは0.16％のわずかな上昇であり、ドルの全体的な脆弱性を示しています。

地政学的な不確実性は依然として続く

ウクライナの和平交渉の進展は引き続き背景にあり、プーチン大統領は交渉の可能性を示唆しています。しかし、アナリストは短期的なきっかけについて慎重な見方をしており、地政学的な不透明さが通貨市場のボラティリティを高め続けています。

米国市場の祝日による取引量の縮小により、日中の変動が激化し、主要投資家が資産配分を見直す中で、機動的なポジショニングの機会が生まれています。