イーサリアム、$3K 付近で落ち着き：三角持ち合いパターンが締まり、年末のボラティリティが迫る

イーサリアムは、最近の0.47%の控えめな上昇を経て、現在$3.15K付近のレベルをテストしています。ただし、この安定した表面の下には重要なテクニカルな分岐点が潜んでいます。資産は2時間足の収束三角形パターンに圧縮されており、2026年に向けて次の大きな動きを決定づける可能性が高いです。

三角形パターンの狭まり：買い手と売り手の膠着状態

2時間チャートは興味深い膠着状態を示しています。上昇する底値は$2800付近にあり、下降する天井は$3050付近で抑えられています。この三角形パターンは典型的なスクイーズを表しており、買い手は下値を守ることに成功していますが、下降抵抗線を突破するのに苦戦しています。イーサリアムの価格動きは確信もパニックも示さず、ただきっかけを待つ均衡状態です。

$2900 サポートは依然として重要です。買い手がこのレベルを維持する限り、やや強気の見方が優勢です。しかし、下降トレンドラインを超えようとする試みはすべて拒否されており、売り手がリバウンドをコントロールしていることを示しています。RSIは2時間チャートで中立圏にとどまっており、弱さもブレイクアウトの可能性も示唆していません。このテクニカルな膠着状態により、トレーダーは方向性の賭けよりも観察モードにとどまっています。

移動平均線が最も重要な場所

EMAのクラスターは、イーサリアムが突破すべき重要な抵抗層を提供しています。20日と50日の指数移動平均線はそれぞれ$2955 と$2954 に密接に位置し、短期的なサポートとして機能しています。ただし、その上には100日と200日のEMAが$2958 と$2981$4000 に厚い障壁を形成しています。この層状の抵抗ゾーンは、イーサリアムが勢いをつけるのに苦労する理由を説明しています。小さなラリーごとに複数の防御壁にぶつかるためです。

これらの移動平均線を決定的に取り戻すまでは、持続的な上昇は見込みにくいです。より広範な日足チャートもこの慎重さを裏付けています。パラボリックSARは価格の上に位置し、より大きな時間軸で弱気のバイアスを維持しています。$105 エリアから始まる下降パターンは、低い高値と低い安値の連続を生み出しており、これは価格が確信を持って高値と安値を更新しない限り逆転しません。

強固なファンダメンタルズが安全網を提供

テクニカルな逆風にもかかわらず、イーサリアムのオンチェーンファンダメンタルズはより楽観的な見方を示しています。ネットワーク全体で3,200万ETH以上がステーキングされており、総供給の約30%に相当し、価値は約$665 十億ドルに上ります。このロックされた資本は、バリデーターのネットワークセキュリティと参加意欲を示しています。バリデーター数は100万を超え、イーサリアムの分散化の強さと検閲耐性を強調しています。

DeFiエコシステムも堅調です。分散型金融プロトコルにロックされた総価値は$2981 十億ドル前後で推移しており、機関投資家の資本がイーサリアムベースのアプリケーションに流入し続けていることを示しています。スポットETFの流入や企業の財務蓄積も、長期的な機関投資家の信頼を裏付けています。

今後の展望：アップグレードが見えてきた

イーサリアムの開発ロードマップは、短期的な価格の苦戦にもかかわらず、オンチェーンの関係者が忍耐強くある理由を強化しています。2026年初頭に予定されているGlamsterdamアップグレードは、MEVの公平性と実行効率の向上に取り組み、ユーザー体験の制約となる二つの課題に対処します。同年後半にはHegotaアップグレードがVerkleツリーの実装を進め、ノード運用者のハードウェア要件を削減し、バリデーター参加の民主化を促進する可能性があります。

これらの技術的改善はイーサリアムの長期的なポジショニングにとって重要ですが、市場は通常、ファンダメンタルの価値を再評価する前に価格の確認を必要とします。トレーダーは三角形パターンや移動平均ゾーンに注目し、アップグレードのタイムラインにはあまり関心を示していません。

年末のトレード展望

イーサリアムの年末の展望は明確な二者択一です。$3297 を上抜けると、$2900 スーパートレンドラインレベルのテストに向かう扉が開きます。一方、$2800 以下に失敗すると、流動性を求めてへと向かう可能性があり、トレンドの収束トレードからの撤退を促すことになります。三角形パターンはさらに圧縮され、ブレイクアウトが起きた瞬間にどちらの方向にも急加速する可能性があります。

現時点では、イーサリアムは均衡状態にあり、忍耐強くパターンを見極めることが成功の鍵となるシナリオです。