暗号通貨のラグプルを理解する：数百万を数分で消し去る詐欺

あなたが次の大きな暗号通貨のチャンスに見えるものに一生懸命稼いだお金を注ぎ込み、開発者がすべてを持ち逃げするのを見てしまったとき、あなたは暗号通貨のラグプルの犠牲者です。これは理論的なリスクではなく、巨大な規模で実際に起きています。2024年だけで、Hackenによると$192 百万ドルがラグプルで消失し、Immunefiはラグプル、詐欺、スキャムの合計損失が$103 百万ドルを超え、2023年と比較して驚くべき73%の増加を示しています。

Solanaブロックチェーンは、Pump.funのようなプラットフォームによるミームコインの爆発的な増加により、詐欺師の主な狩り場として浮上しています。しかし、その脅威は、分散型プロジェクトが最小限の監視のもとで運営されているすべてのブロックチェーンに及びます。

メカニズム：開発者が完璧な消失劇を演じる方法

暗号通貨のラグプルは、欺瞞的に非常にシンプルに機能します。最初は無害に始まります—開発者は巧妙に作り込んだマーケティングとともに新しいトークンを立ち上げます。彼らはソーシャルメディアで盛り上げ、インフルエンサーを巻き込み、繁栄のビジョンを描きます。トークンは勢いを増し、投資家が買い込み、流動性プールに資金が集まります。

その後、警告なしに、開発者は流動性プールを完全に抜き取るか、保有資産を一斉に売り払います。トークンの価値は瞬時に$3,000から数セントに崩壊します。投資家は何の価値もないデジタル資産を持ち続けることになります。

このマーケットプレイスの例えを考えてみてください：販売者が非常に魅力的な屋台を設置し、多くの人々を惹きつけて購入させた後、突然すべてを片付けてお金とともに姿を消す。屋台は資金を収穫するためだけに存在しているのです。

アルセナ：四つの主要なラグプル手法

流動性の流出：最も直接的な方法

開発者はUniswapやPancakeSwapのような分散型取引所(DEX)にトークンを作成し、EthereumやBNBなどの確立された暗号通貨とペアにします。買い手が殺到すると、流動性が蓄積されます。十分な資本が集まると、彼らは単純にすべての流動性を取り除きます。流動性がなければ、誰も売ることができません。トークンは投資家の資金の牢獄となります。

Squid Gameトークンはこれを壮大に例証しました。2024年12月のSquid Gameシーズン2のリリース後、詐欺師たちは新たな関心を利用し、コピーキャットトークンを立ち上げ、流動性プールを抜き取りました。あるトークンは$3,000超から瞬時にゼロ近くまで崩壊し、約330万ドルの投資家資金が蒸発しました。

制限付き売却：コントラクトの罠

詐欺師は悪意のあるコードをスマートコントラクトに埋め込み、購入は許可するが売却を防ぐ仕組みにします。買い手は入ることはできても退出できません。まるで一方通行の扉のようです。これにより資金が閉じ込められ、投資家は価値の下落に気づきパニックに陥ります。

大量トークンダンプ：協調的な清算

開発者は最初の作成時から大量のトークンを保有しています。積極的に宣伝し、十分な買い手を引きつけた後、一斉にすべてを売り払います。市場は供給過多になり、価格は崩壊し、開発者は莫大な利益を得る一方、小売投資家は壊滅的な損失を被ります。

AnubisDAOの事件では、開発者はこの戦略を正確に実行し、トークンを無価値にまで落としました。

ハードとソフトの実行

ハードラグプルは一晩で起こります—開発者は姿を消し、投資家は数時間以内にすべてを失います。Thodexはこれを恐ろしいほどよく示し、2021年にほぼ即座に$2 十億ドル以上を持ち逃げしました。ソフトラグプルは徐々に進行し、チームは少しずつプロジェクトを放棄しながらも最小限の連絡を保ちます。投資家は何週間も何ヶ月も資金を失い続け、終わりが避けられないことに気づきません。

お金が消える前に警告サインを見抜く

匿名または検証不能なチーム

正当なプロジェクトには、検証可能な実績を持つ創設者がいます。LinkedInプロフィールや過去のプロジェクト、コミュニティの存在を調べてください。チームメンバーが偽名だったり、実績ゼロの場合、それは重大な警告です。詐欺師は姿を隠すために隠れています。

ソースコードの不透明または欠落

オープンソースのコードはコミュニティによる精査を可能にします。第三者のセキュリティ監査は信頼性を高めます。開発者がGitHubにコードを公開しない、または信頼できる監査報告を示せない場合、何かを隠しています。透明性はラグプルの敵です。

実現不可能なリターンの約束

年利三桁の保証やリスクゼロのプロジェクトは純粋な幻想です。暗号通貨に限らず、投資にリスクはつきものです。もし主張が馬鹿げて聞こえるなら、それはそうです。

ロックのない流動性

流動性ロックは、開発者が一定期間資金を引き出せないようにします(理想的には3-5年)。これらのロックがないプロジェクトは時間の爆弾です。ブロックエクスプローラーを使ってロック期間と正当性を確認しましょう。

過剰なハイプと実体の乖離

詐欺師はソーシャルメディアを通じて絶え間ない宣伝、有名人の推薦、派手な広告を行いながら、基本的な詳細はほとんど提供しません。プロジェクトを技術やユーティリティで比較し、マーケティングのボリュームに惑わされないこと。騒音が多いほど、実体は乏しいことが多いです。

トークン配分の偏り

トークンの配分を確認してください。創設者が大量のトークンを保有している場合、内部者が売り圧力をコントロールしています。少数のウォレットが大部分を所有している場合、協調的なダンプは避けられません。トークノミクスを注意深く見直し、不自然な配分はクラッシュの前兆です。

実用性ゼロ

このトークンは何の問題を解決するのか、自身のエコシステム内でどう機能するのか自問してください。純粋に投機目的のプロジェクトは内在的価値や目的を持ちません。関心が薄れると、トークンの価格も下がります。

大惨事から学ぶ：五つの主要なラグプル事例

Squid Gameトークン現象 (2021 & 2024)

NetflixのSquid Gameが2021年に公開されたとき、機会を狙った開発者たちは番組名を冠したトークンを立ち上げました。あるトークンは45,000%以上の急騰を見せましたが、重要なのは誰も売れなかったことです。CoinMarketCapが取引できないと判明した瞬間、すぐに詐欺とみなされました。

2024年にシーズン2が12月26日にリリースされると、詐欺師たちは複数のブロックチェーン—BaseやSolanaなど—にわたり偽のトークンを展開。セキュリティ企業PeckShieldは、99%クラッシュのコピーが市場に溢れていると警告しました。コミュニティのメンバーは、「トップのトークン保有者たちが同じように見える」と指摘し、協調したインサイダーがリテール資金が流入したらダンプする準備をしていることを示唆しました。

教訓： 人気のある文化的瞬間は詐欺師を惹きつける。コミュニティの警戒心が何よりも重要です。

Hawk Tuah崩壊 (2024年12月)

インターネットパーソナリティのHailey Welchは2024年12月4日に$HAWK トークンを立ち上げました。わずか15分で時価総額は$490 百万ドルに達し、驚異的な速度でした。連結されたウォレットは同時に流通供給の97%をダンプ。価格は93%下落し、数ヶ月分の利益が秒で蒸発しました。Welchはチームがトークンを売ったことを否定しましたが、ブロックチェーンの証拠は、売り手が最初から購入していなかったことを示しています。

教訓： 責任のない有名人の推薦は巨大な警告サインです。技術的なダンプ防止策は、インサイダーが大量の reservesをコントロールしている場合には意味がありません。

OneCoin：十億ドルのポンジスキーム (2014-2017)

創設者のRuja Ignatovaは、OneCoinがビットコインに匹敵し、天文学的なリターンをもたらすと約束しました。実際には、OneCoinは純粋なポンジスキームで、新規投資者の資金は以前の参加者に支払われていただけです。実際のブロックチェーンは存在せず、SQLデータベースだけでした。

10億ドル以上が消え、規制当局が閉鎖するまでに消失。Ignatovaは2017年に姿を消しました。彼女の兄のKonstantinは詐欺とマネーロンダリングで逮捕・有罪判決を受けました。

教訓： ブロックチェーンがなくても詐欺は成立します。ポンジ構造は高度なマーケティングの裏に隠れています。

$4 Thodex取引所の強盗 ###2021年4月(

トルコの取引所Thodexはサイバー攻撃により突然閉鎖されたと主張しましたが、実際には創設者のFaruk Fatih Özerが)十億ドルの窃盗を計画していました。顧客は資金を引き出せず、トルコ当局は調査を開始、多数の従業員を逮捕。Özerは2022年9月にアルバニアで逮捕されました。検察は合計で4万年以上の懲役刑を求めています。

教訓： 取引所もトークンと同様にラグプルの対象になり得る。規制の監督が重要です。

$2 Mutant Ape Planet NFT破綻 ###2022(

開発者は正規のMutant Ape Yacht Clubを模倣したMAP NFTを作成し、限定報酬や抽選、メタバースアクセスを約束しました。290万ドルを調達した後、資金を個人ウォレットに移し、姿を消しました。開発者のAurelien Michelは詐欺容疑で逮捕されました。

教訓： NFTの盛り上がりを利用した巧妙な詐欺が横行しています。資産の種類は関係なく、意図が重要です。

生存ガイド：自分を守る方法

) 徹底的なリサーチから始める

チームを徹底的に調査し、LinkedInプロフィールや過去のプロジェクトを検証してください。ホワイトペーパーは一行一句丁寧に読み、正当なプロジェクトは詳細な技術説明とロードマップを提供します。予定されたマイルストーンがきちんと達成されているか確認し、透明性のあるプロジェクトは定期的にアップデートを公開します。閉鎖的なチームはネガティブな進展を隠す傾向があります。

信頼できる取引所を利用する

信頼できるプラットフォームは堅牢なセキュリティを実施し、規制に準拠し、健全な流動性を維持し、迅速なサポートを提供します。完璧ではありませんが、認知された取引所で取引することで、怪しいDEXよりも詐欺トークンのリスクを減らせます。

スマートコントラクト監査を要求する

第三者の監査は脆弱性を事前に特定します。認知された監査会社の報告書が公開されている場合、セキュリティへのコミットメントを示します。Etherscanなどのツールを使い、展開されたコードがGitHubの公開ソースコードと一致しているか確認してください。フォーラムやSNSでのコミュニティのフィードバックも追加の検証になります。

流動性指標を常に監視する

ブロックエクスプローラーを使って流動性プールの規模とロック期間を確認してください。取引量が高く安定している場合は本物の市場活動を示します。突発的な取引量の増加とその後のクラッシュは操作の兆候です。CoinGeckoやCoinMarketCapはリアルタイムの流動性と取引量データを提供します。

チームの検証を最優先に

信頼できる創設者がいるプロジェクトは、ラグプルの可能性が低いです。過去に成功したプロジェクトを持つ創設者は、職業的な評判を守るために行動します。偽名のチームは責任を負わず、退出詐欺を行う理由もありません。

コミュニティと積極的に交流する

公式のDiscord、Telegram、Redditコミュニティに参加し、目標やタイムライン、技術的詳細について直接質問してください。コミュニティの反応を観察し、正当なプロジェクトは精査され、丁寧に回答します。詐欺は批評家を黙らせるか、疑わしいほど一致した肯定を示すことが多いです。

追加の防御策

複数のプロジェクトに分散投資し、単一の失敗によるダメージを抑える。投資は失っても良い範囲にとどめる—暗号のボラティリティは時に損失を保証します。信頼できる暗号ニュースをフォローし、セキュリティに関する議論に参加して、新たなスキャムパターンを把握しましょう。

最後に

暗号市場の分散型性は本物の革新を生み出す一方で、捕食者的な開発者にとっては完璧な条件も提供します。ラグプルの仕組み、詐欺師が使う手法、崩壊前の警告サインを学びました。

最も恐ろしいのは、多くのラグプルは注意深いリサーチによって防げたということです。匿名のチーム、監査の欠如、コミュニティのロック、非現実的な約束、不自然なトークン配分はほぼ常に盗難の前兆です。警告サインは見ればわかります。

あなたの防御は完璧ではありません—すべての詐欺を防ぐシステムは存在しません。しかし、警戒心、懐疑心、リサーチ、そしてここで紹介した戦略を実践すれば、リスクは格段に減少します。暗号通貨市場は情報に基づく投資家を報い、無頓着な者を罰します。常に警戒し、すべてを検証し、何か怪しいと感じたら、それはたいてい正解です。何百万ドルものリターンの夢に惑わされず、明らかなリスクに対して常識を持ち続けてください。