黄金白银このところ急騰しているが、多くの人は相場を見て歓喜し、儲けのチャンスが来たと思っている。しかし冷静に考える必要がある——これは良いニュースのサインではなく、むしろ世界経済が高熱を出している兆候だ。

金銀と株式は異なる。株価が上がるのは企業が儲けている、将来性が明るいからだが、金銀の上昇は別の事情によることが多い。それらは本質的にリスク回避資産であり、人々が恐怖を感じたときに抱きしめるものだ。数字の跳び方が速いほど、市場はパニック状態にあることを示している。

今何が起きているか見てみよう。米国債は既に38.5兆ドルに積み上がり、利息だけでも年間約2兆ドル必要だ。言い換えれば、新たに印刷されたお金の半分は使えず、すべて借金返済に充てられている。このモデルはどれくらい続くのか？ヨーロッパや日本も同じ道を歩んでおり、債務の穴はどんどん深くなっている。

株式市場はどうか？S&P500の三分の一の重みは7つのテクノロジー企業に集中している。AIの話は確かに魅力的だが、バブルはいつか破裂するものだ。調整が始まれば、このアンバランスな構造は一瞬で崩壊するのではないか？多くの人の資産は実はこの細い糸に掛かっている。

さらに深い問題は——ドルの信用だ。ロシアの外貨準備が凍結されて以来、各国の中央銀行は密かに見直しを始めている。ドルはまだ信頼に値するのか？結果として、毎年1000トン以上の金が静かに買い進められており、その数字は過小評価されている可能性もある。金はゆっくりと、新時代の各国間の信頼の担い手へと変わりつつある。

では、金銀の上昇の真実は何か？債務危機が迫り、市場構造が脆弱になり、旧通貨システムの信頼が揺らいでいる。これらは祝って解決できる問題ではない。

賢明な方法は、自分の資産配分を真剣に見直すことだ。あなたの資金は偏っていないか？本当にリスク回避の備えはできているか？歴史は決してそのまま繰り返さないが、似たようなパターンをたどることは多い。金銀が輝くときこそ、世界の情勢を見上げる時かもしれない。