#美联储回购协议计划 年の終わりには、もう一つの大きなイベントがあります。 過去10日間で、FRBは自買取引を通じて約380億ドルの短期流動性を市場に投入しました。 昨日の68億ドルの作業はさらに激しくなり、2020年以来初めてのこととなりました。

通貨の円が初めて爆発した。 みんなの反応はとても一致しています:良いですね! この論理自体は問題ありません。お金が多いほど→借りるコストも安くなります→一部のギャンブラーは暗号資産の底を買うことがあります。 これはまさに退屈な市場に一針の力を入れるようなものです。

しかし、これが「水を放出している」とは本気で信じないでください。

業界関係者は、これは量的緩和(QE)ではないという認識を正しています。 人々は逆の理解をしています。 率直に言えば、FRBの運営は年末の金融緊縮期に対処するための技術的な手段です。 資金は数日以内に返還しなければならず、長期的な政策の厳格さに対する態度は全く変わっていません。 率直に言えば、「数日間あなたを借りている」ことであって、「本当にあなたに与える」わけではありません。

では、これは通貨圏にとって何を意味するのでしょうか?

正直なところ、心理的な効果や短期的な流動性サポートが重要です。 市場の底を保つことは可能かもしれませんが、大きな市場動向を引き起こすとは期待しないでください。 本当の強気相場は、FRBが利下げの実質的なシグナルを出すのを待つ必要があります。

これは短期の輸血と長期の造血の違いのようなものです。 市場に必要なのは、時折の資本注入ではなく、継続的な血液生産能力です。 暗号市場も同様で、真の価値はエコシステム自体が価値を生み出し続けられるかどうかにあります。 それが安定的で持続可能な流動性の源です。