最近復盤した取引は、最終的に損失にはならなかったものの、全体の過程で多くの問題点が露呈しました。

重要な失誤点は、流通時価総額データに誤導されたことです。当時は全流通状態を前提としていましたが、実際にはそのトークンの時価総額は数百万程度で、上昇局面にあったのです。このような状況では、戦略の選択が非常に重要になります。

ロングとショートは、小規模な時価総額のコインに対して全く異なるパフォーマンスを示します。ロングのメリットは何でしょうか？保証金の利用率が低くても安全を確保できる点です。たとえ2〜3倍のレバレッジで全ポジションを持ったとしても、基本的に即座に破綻することはありません。しかし、ショートは違います——市場が極端な動き（例えば突然の上昇）を見せた場合、十分な保証金があっても強制的にロスカットされる可能性があります。

さらに厳しいのは取引手数料の問題です。手数料は変動しますが、ショート中に1時間ごとに料金が発生する周期に遭遇した場合、最終的にコイン価格が下落しても、積み重なった手数料コストのために利益を出せないことがあります。これは小さな問題ではありません——高い手数料はわずかな利益を一気に食いつぶしてしまいます。

したがって、今の実感としては、取引は方向性だけを見るのではなく、損益比率こそが本当の意思決定の核心です。特にレバレッジ取引では、考慮すべき変数は想像以上に多くなります：保証金の安全係数、極端な変動に対する耐性、隠れたコストの積み重ね。これらを総合すると、ショートのリスクは明らかに高くなります。