テザーからトランプのUSD1まで：2025年の最も人気のある7つのステーブルコイン

Source: PortaldoBitcoin Original Title: De Tether ao USD1 de Trump: as 7 stablecoins mais populares de 2025 Original Link: これはステーブルコインにとって決定的な年となり、米国でこの資産クラスを規制するGENIUS法の成立、Circleの大成功のIPO、そしていくつかのトークンが他を凌駕した。

1月初旬から、米ドル建てのステーブルコインの総供給量は1000億ドル以上増加し、合計で3140億ドルに達した。しかし、すべてが同じペースで成長したわけではない。

ステーブルコインのパフォーマンスを測るために、私たちは暗号資産価格集約サイトCoinGeckoの過去データを用いて速度を計算した。速度は総取引量を平均供給量で割ることで、各通貨が平均して何回取引されたかを示す。

元Futures Commission Merchant（商品先物取引委員会）会長の(CFTC)、Timothy MassadはDecryptに対し、速度の測定は単に総供給量に基づくランキングよりも効果的だと説明した。

「ステーブルコインは、市場価値が大きくなくても非常に役立つことができる」と彼は言った。「つまり、重要なのは速度、取引での使用であり、流通量が多くなくても非常に迅速に循環できるということだ。」

Tether (USDT)

Tetherは速度166でリードしており、長らくグローバル暗号取引の柱であった。歴史上最初のステーブルコインの称号はBitUSDに譲るが、同年2014年にリリースされ、最初に広く使われるようになった。

CoinGeckoのデータによると、Tetherの時価総額は1860億ドルで、年初から35%増加している。USDTの大部分はEthereum (46.3%)とTron (41.4%)のネットワークで取引されている。

Tetherは年初に本社をビットコインに好意的な国エルサルバドルに移した。2021年にナイーブ・ブケレ大統領がBTCを法定通貨と宣言した場所だ。ただし、いくつかの障害もあった。3月、ある大手取引所はEUの規則MiCAに準拠するためにUSDTをリストから外すと発表した。MiCAはステーブルコイン発行者にライセンスを義務付けている。

それにもかかわらず、同社は堅調な利益を記録している。2025年の最初の3四半期だけで、Tetherは100億ドルの利益を積み上げたと10月に報告した。

Ripple USD (RLUSD)

Ripple LabsのステーブルコインRLUSDは速度71で2位に位置している。これは、平均してRLUSDの各トークンが年初から71回取引されたことを意味する。

ほとんどのランキングでは、CircleのUSDCがこの位置に就くだろう。時価総額は780億ドルで、RLUSDの13億ドルを上回る。しかし、Massadが指摘したように、ステーブルコインのパフォーマンスは資金の効率的な移動能力により左右され、総供給量だけでは測れない。

12月、RippleはOffice of the Comptroller of the Currency（通貨監督局）(OCC)から一時的な銀行カードの承認を得た。「これは大きな進展だ—RLUSDにとって最初のものであり、連邦(OCC)と州(NYDFS)の監督の下で最高水準のコンプライアンスを確立するものだ」とRippleのCEO、Brad Garlinghouseは書いた。

Rippleのシニアバイスプレジデント、Jack McDonaldは、RLUSDは特に機関投資家向けに設計されたと強調している。

12月初め、RippleはシンガポールのMonetary Authority (MAS)からXRPとRLUSDの国内支払い拡大の承認を得た。そして、年初にはRLUSDがSecuritizeのトークン化プラットフォームに統合され、投資家がトークン化されたマネーマーケットファンドと交換できる資産の一つとなった。

Circle (USDC)

2025年、USDCは速度56に達し、市場価値は78%増の784億ドルに上昇した（12月15日時点）。

おそらく競合他社の中で最もGENIUS法の承認から恩恵を受けたのはCircleだ。彼らの運営モデルはすでに米国の連邦規制枠組みに似ており、これが法制化されたことで、規制遵守と投資家の信頼において優位に立った。

CRCLトークンは、そのデビュー時に投資家から非常に求められ、NYSEは取引を3回停止した。以降、Circleは第3四半期に7億4000万ドルの収益を報告し、前年同期比66%増となった。さらに、最初のレイヤーのブロックチェーンであるArcのテストネットもリリースし、BlackRock、Visa、Amazon Web Servicesが初期参加者となった。

Circleはまた、Ripple、Paxos、BitGoを含む複数のステーブルコイン発行者の一つとして、国内銀行カードの一時的承認を得て、より広範な金融サービスへの展開を目指している。

USD1 (USD1)

USD1は例外的な存在で、4月にリリースされ、1年分のデータはない。それでも、速度39ですぐに表彰台に乗った。

World Liberty Financialが発行し、Donald Trump Jr.とパートナーが共同設立した暗号通貨に焦点を当てた企業であるUSD1は、最初から高流動性の取引用ステーブルコインとして設計された。CoinGeckoのデータによると、リリース後1か月も経たずに時価総額は10億ドルに達した。

その成長予測は非常に楽観的だ。BlockstreetのKyle Klemmerは、USD1がUSDTやUSDCを超え、2029年のDonald Trump大統領の第2任期終了までに世界の支配的なステーブルコインになると信じている。

このプロジェクトは、小売向けの分配とプロモーションパートナーシップに大きく賭けており、米国の複数の暗号取引所との連携や規制遵守プラットフォーム、FalconXとの提携も含まれる。また、「Solanaの優先ステーブルコイン」になることを目指し、ミームコインプラットフォームのBONKや分散型取引所のRaydiumとも提携している。

PayPal USD (PYUSD)

PayPal USDの速度は18で、これによりステーブルコインは第5位となった。

2023年にリリースされ、確立された決済プラットフォームが初めてステーブルコインを発行しようとした例として大きな話題となった。米国の規制枠組みが整う前のことだ。

ほとんどの年を通じて、PYUSDの成長は控えめだった。市場価値は6月に10億ドルを超え、9月に安定した。その後、ほぼ3倍に増え、12月15日時点で38億ドルに達した。

PayPalはLayerZeroと提携し、Tron、Abstract、Aptos、Avalancheを含む9つの新しいブロックチェーンにトークンの展開を拡大した。しかし、論争もあった。

10月、観察者はPaxosがPYUSDのために300兆ドル相当のトークンを発行し、その後すぐに焼却したと指摘した。これは、世界のGDPの2倍以上に相当し、あり得ない数字だ。

「これは内部の技術的なミスだった。セキュリティの侵害はなかった」と同社は書いた。「顧客の資金は安全だ。根本原因にはすでに対処済みだ。」

USDe (USDe)

Ethena LabsのUSDeは、2025年に速度11を記録し、市場価値はわずかに11%増の58億ドルから65億ドルに上昇した。

しかし、この軌跡は、10月初旬のフラッシュクラッシュ前にトークンの市場価値が約150億ドルに達していた事実を除外している。

USDeは、このリスト唯一の法定通貨担保型ではないステーブルコインだ。Ethereumのステーキングと先物ヘッジを含むデルタニュートラル戦略によって支えられている。ただし、デリバティブに依存しているため、高いボラティリティや市場心理の変化によって大きく変動することがある。

従来型ではない構造ながら、億万長者のArthur Hayesなどの支持者もいる。一方、規制当局の中には懐疑的な見方もある。4月、Ethena Labsはドイツ市場から撤退した。規制遵守の「深刻な欠陥」への監視が高まったためだ。

USDS (USDS)

SkyのUSDSは、2025年に非常に低い速度1を記録した—これは意図的なものだ。混乱を避けるために説明すると、SkyはDeFiの老舗MakerDAOのリブランディングであり、USDSはそのステーブルコインDAIのリブランディングだ。

USDTやUSDCとは異なり、取引用のステーブルコインとして機能するのではなく、USDSの大部分はMakerの担保としてロックされたままで、流通しない。DeFiにおける役割は、デジタルマネーよりも利回りのある貯蓄手段に近い。これにより、自然と回転率は低くなる。

例えば、Sky Protocolは現在、USDSを保有するユーザーに対して、4%の報酬をSKYトークンで支払う仕組みを提供している。2025年、USDSの時価総額は年初の52億ドルから98億ドルに増加し、約12か月で85%の成長を遂げた。