Source: PortaldoBitcoinOriginal Title: 2025年の振り返り：暗号通貨を使ったゲームが資金不足で崩壊Original Link: ## 融資難と業界の衰退2025年は多くの人にとって暗号ゲームの夢が死を迎えた年だった。しかし、この夢は自然に消えたわけではなく、投資停止のリスクを取ったベンチャーキャピタリストによって生きたまま抑えつけられた。2025年、多くの著名な暗号ゲームが運営を停止した。これらの閉鎖により開発者は失業し、忠実なプレイヤー層は見捨てられ、デジタル資産の集合体はほぼ価値を失った。中には永続的なゲーム体験を約束し、ブロックチェーンの力で永遠に稼働し続けると主張したゲームもあったが、その約束は明らかに破られた。今年はFortniteに匹敵するクオリティ（または規模）のゲームの終了は見られなかったが、将来性のあるゲームの開発が永久に停止する例は確かにあった。暗号ゲームの危機の真実は、リスク資本投資家が時間や金銭を投入する価値が全くないと気付いたことにある。## 資金枯渇の根本原因2025年に閉鎖したほとんどの暗号ゲームは、資金不足が原因だと主張している。その他のケースでは、開発者はゲームのサイクルが完了したと述べるか、チームが新しいプロジェクトに移行中だと説明している—主に暗号やゲーム分野外へ。Animoca Brandsのリスク投資責任者兼暗号ゲームThe SandboxのCEOロビー・ヤングは次のように述べている：「私の推測では、彼らの多くは2022年に資金を調達した可能性が高い。それが彼らが耐えられる期間だった。リスク資本によるゲームへの資金提供は長年にわたり乏しかった。」複数の業界専門家は、リスク資本の資金調達が消え始め、多くのゲームが閉鎖に追い込まれたと指摘している。GM Capitalの偽名創設者ビーニーは、「投資後の条項変更（例：トークンの総供給量増加）が歴史的に投資者とゲーム開発者の間の『すべての信頼を失わせた』と述べている。彼は現在、ゲーム投資時には『より慎重になっている』と語った。Gunzilla GamesのWeb3責任者セオドア・アグラナットは、リスク資本投資者や暗号ゲーム開発者のネットワークと交流する中で、資金調達が「一般的に」枯渇していると感じていると述べた。## 投資者の心情の変化経験豊富なゲーム業界関係者で、閉鎖されたゲームThe Mystery Societyの元CEOクリス・ヘザリーは、投資家の非合理的な行動を次のように説明している：「全体的に状況はひどい。優れたリスクファンドを持っていても、[リミテッド・パートナー]は暗号企業は従来のファンド期間の半分以内に2倍のリターンを実現すべきだと主張している。だから彼らは馬鹿げたリターンを求め、忍耐力がない。2023年末、または2023年中頃には、暗号ファンドは投資と支出を停止した。」ヤングはメディアに対し、多くのWeb3投資ファンドがゲームの株式参加ではなくトークンを優先し始めたと述べた。彼は、伝統的なリスク資本会社は通常、5年の投資期間を設定し、IPO（新規株式公開）で退出すると説明した。しかし、これはゲーム業界では稀であり、ましてや暗号ゲームではほとんど見られないため、これらのファンドは暗号ゲームがトークンを発行し、投資から退出できることを切望している。「多くのゲーム開発者にとって、これは計画の最終段階のようなもので、ゲームやコミュニティの開発が十分に成熟していない段階で[トークン生成イベント]を早める問題が生じている」とヤングは述べた。## トークンのジレンマこのアプローチは新たな課題をもたらした。暗号ゲームのトークンは今年、ゲーム開発と同じくらい困難に直面している。この記事執筆時点で、CoinGeckoのデータによると、トップ150の暗号通貨の中にゲームトークンはなく、トップ200の中でも2つだけだ。ImmutableのIMXトークンは今年初めにトップ100の暗号通貨に入っていたが、過去12ヶ月で価値は85%以上下落した。成功したゲーム「Off the Grid」と忠実なファン層を持つGunzilla GamesのGUNトークンは、3月の歴史的高値から89%下落し、12月15日時点である。「トークンは全く良い投資ではない。人々は信頼していない。これは理にかなっている」とビーニーは言う。「リスク資本のリターンはトークンから得られる。一般の人々はもはやトークンを重視しなくなった—かつて数億ドルの時価総額を持った成熟したプロジェクトやゲームからも、最低限まともなアプリやゲームさえも。」彼は付け加えた：「信頼できるチームに対してリスク資本を投資し、初期評価額2000万〜5000万ドル（非常に一般的な範囲）を設定すれば成功は保証される。今や損失の確率は90%だ。」## トークンが開発に与えるプレッシャーこのトークン中心のアプローチは、開発者に不必要なプレッシャーをかけている。閉鎖したゲーム「OpenSeason」の開発スタジオFractional Uprising Studiosの偽名共同創設者キリトリックスは、「トークンを追加するのは『本当に悪夢』だと述べた。彼は、これがゲーム開発とトークン価格維持の両方に注意を散らし、プレイヤーや個人投資家からの圧力にも対応しなければならないと指摘した。さらに、暗号ミームコインの発射プラットフォームPump.funは、トークンの景観を根本的に変え、短期的な利益機会が増えるにつれて投資家の関心が低下している。ヘザリーは、リスクファンドや個人投資家は長期的な暗号ゲームのトークンに興味を失い、「次の『バットコイン』」のような、天井価格のリターンを提供できるものを求めていると述べた。## 資本の新たな流れと新たな物語今やミームコインの熱狂は収まりつつあり、資金は新たな物語へと流れている。Gunzilla Gamesのアグラナットは、人工知能と現実世界資産が、現在暗号ゲームへの投資と資本を引きつけている二大資産クラスだと考えている。これも、多くの暗号ゲームスタジオがAIプロジェクトに移行していることからも明らかで、その一部はこの決定を資金調達の問題によるものだと主張している。## プレイヤーの代償最終的に、リスク資本と個人投資家は暗号ゲームの低迷に飽き、資金を他の場所に振り向けている。その結果、暗号ゲームは自らの重圧により崩壊し、プレイヤーは放置されたままだ。暗号カード収集ゲームSplinterlandsの制作者は、暗号ゲーム復興基金を設立し、見捨てられたプレイヤーが既に役に立たなくなった暗号資産の一部価値を取り戻す手助けをしている。このプロジェクトは、基金に50万ドル相当のトークンと暗号資産を拠出し、他のプロジェクトもこの活動に参加するよう呼びかけている。しかし、重要なプロジェクトは参加していない。他のゲーム、例えばDeadropでは、プレイヤーが簡単に返金を受ける手段はない。幸いなことに、一部のコミュニティメンバーは、スタジオが販売時に約束した内容を提供しなかったとして、NFT購入の返金に成功した。財務的損失は一つの問題だが、一部の暗号ゲームプレイヤーは、これらの資産を購入した際に開発に参加し、拡大し続けるコミュニティに参加することを約束された。彼らにとっては、一方的な破綻のようなもので、帰属意識や習慣が破壊された。すべてを失ったのだ。コンテンツクリエイターやDeadropのファン、メイヤー・レイノルズは次のように述べている：「多くの人はビデオゲームを逃避の手段として使っている。ゲームやゲームの宇宙に没頭しているときは、情熱を持ってそうしている。ゲームやストーリーが終わると、失うのはゲームだけではなく、そこから築いた友人やコミュニティも失うことになる。」彼は付け加えた：「これはあなたの生活に空白を残し、単に遊べるゲームがなくなる以上のものだ。多くの面で、これは日常の一部を失うようなものだ。」
2025年暗号ゲーム産業崩壊：資金調達の枯渇とトークン信頼危機
Source: PortaldoBitcoin Original Title: 2025年の振り返り：暗号通貨を使ったゲームが資金不足で崩壊 Original Link:
融資難と業界の衰退
2025年は多くの人にとって暗号ゲームの夢が死を迎えた年だった。しかし、この夢は自然に消えたわけではなく、投資停止のリスクを取ったベンチャーキャピタリストによって生きたまま抑えつけられた。
2025年、多くの著名な暗号ゲームが運営を停止した。これらの閉鎖により開発者は失業し、忠実なプレイヤー層は見捨てられ、デジタル資産の集合体はほぼ価値を失った。
中には永続的なゲーム体験を約束し、ブロックチェーンの力で永遠に稼働し続けると主張したゲームもあったが、その約束は明らかに破られた。
今年はFortniteに匹敵するクオリティ（または規模）のゲームの終了は見られなかったが、将来性のあるゲームの開発が永久に停止する例は確かにあった。暗号ゲームの危機の真実は、リスク資本投資家が時間や金銭を投入する価値が全くないと気付いたことにある。
資金枯渇の根本原因
2025年に閉鎖したほとんどの暗号ゲームは、資金不足が原因だと主張している。その他のケースでは、開発者はゲームのサイクルが完了したと述べるか、チームが新しいプロジェクトに移行中だと説明している—主に暗号やゲーム分野外へ。
Animoca Brandsのリスク投資責任者兼暗号ゲームThe SandboxのCEOロビー・ヤングは次のように述べている：「私の推測では、彼らの多くは2022年に資金を調達した可能性が高い。それが彼らが耐えられる期間だった。リスク資本によるゲームへの資金提供は長年にわたり乏しかった。」
複数の業界専門家は、リスク資本の資金調達が消え始め、多くのゲームが閉鎖に追い込まれたと指摘している。
GM Capitalの偽名創設者ビーニーは、「投資後の条項変更（例：トークンの総供給量増加）が歴史的に投資者とゲーム開発者の間の『すべての信頼を失わせた』と述べている。彼は現在、ゲーム投資時には『より慎重になっている』と語った。
Gunzilla GamesのWeb3責任者セオドア・アグラナットは、リスク資本投資者や暗号ゲーム開発者のネットワークと交流する中で、資金調達が「一般的に」枯渇していると感じていると述べた。
投資者の心情の変化
経験豊富なゲーム業界関係者で、閉鎖されたゲームThe Mystery Societyの元CEOクリス・ヘザリーは、投資家の非合理的な行動を次のように説明している：「全体的に状況はひどい。優れたリスクファンドを持っていても、[リミテッド・パートナー]は暗号企業は従来のファンド期間の半分以内に2倍のリターンを実現すべきだと主張している。だから彼らは馬鹿げたリターンを求め、忍耐力がない。2023年末、または2023年中頃には、暗号ファンドは投資と支出を停止した。」
ヤングはメディアに対し、多くのWeb3投資ファンドがゲームの株式参加ではなくトークンを優先し始めたと述べた。彼は、伝統的なリスク資本会社は通常、5年の投資期間を設定し、IPO（新規株式公開）で退出すると説明した。しかし、これはゲーム業界では稀であり、ましてや暗号ゲームではほとんど見られないため、これらのファンドは暗号ゲームがトークンを発行し、投資から退出できることを切望している。
「多くのゲーム開発者にとって、これは計画の最終段階のようなもので、ゲームやコミュニティの開発が十分に成熟していない段階で[トークン生成イベント]を早める問題が生じている」とヤングは述べた。
トークンのジレンマ
このアプローチは新たな課題をもたらした。暗号ゲームのトークンは今年、ゲーム開発と同じくらい困難に直面している。この記事執筆時点で、CoinGeckoのデータによると、トップ150の暗号通貨の中にゲームトークンはなく、トップ200の中でも2つだけだ。
ImmutableのIMXトークンは今年初めにトップ100の暗号通貨に入っていたが、過去12ヶ月で価値は85%以上下落した。成功したゲーム「Off the Grid」と忠実なファン層を持つGunzilla GamesのGUNトークンは、3月の歴史的高値から89%下落し、12月15日時点である。
「トークンは全く良い投資ではない。人々は信頼していない。これは理にかなっている」とビーニーは言う。「リスク資本のリターンはトークンから得られる。一般の人々はもはやトークンを重視しなくなった—かつて数億ドルの時価総額を持った成熟したプロジェクトやゲームからも、最低限まともなアプリやゲームさえも。」
彼は付け加えた：「信頼できるチームに対してリスク資本を投資し、初期評価額2000万〜5000万ドル（非常に一般的な範囲）を設定すれば成功は保証される。今や損失の確率は90%だ。」
トークンが開発に与えるプレッシャー
このトークン中心のアプローチは、開発者に不必要なプレッシャーをかけている。閉鎖したゲーム「OpenSeason」の開発スタジオFractional Uprising Studiosの偽名共同創設者キリトリックスは、「トークンを追加するのは『本当に悪夢』だと述べた。彼は、これがゲーム開発とトークン価格維持の両方に注意を散らし、プレイヤーや個人投資家からの圧力にも対応しなければならないと指摘した。
さらに、暗号ミームコインの発射プラットフォームPump.funは、トークンの景観を根本的に変え、短期的な利益機会が増えるにつれて投資家の関心が低下している。ヘザリーは、リスクファンドや個人投資家は長期的な暗号ゲームのトークンに興味を失い、「次の『バットコイン』」のような、天井価格のリターンを提供できるものを求めていると述べた。
資本の新たな流れと新たな物語
今やミームコインの熱狂は収まりつつあり、資金は新たな物語へと流れている。Gunzilla Gamesのアグラナットは、人工知能と現実世界資産が、現在暗号ゲームへの投資と資本を引きつけている二大資産クラスだと考えている。これも、多くの暗号ゲームスタジオがAIプロジェクトに移行していることからも明らかで、その一部はこの決定を資金調達の問題によるものだと主張している。
プレイヤーの代償
最終的に、リスク資本と個人投資家は暗号ゲームの低迷に飽き、資金を他の場所に振り向けている。その結果、暗号ゲームは自らの重圧により崩壊し、プレイヤーは放置されたままだ。
暗号カード収集ゲームSplinterlandsの制作者は、暗号ゲーム復興基金を設立し、見捨てられたプレイヤーが既に役に立たなくなった暗号資産の一部価値を取り戻す手助けをしている。このプロジェクトは、基金に50万ドル相当のトークンと暗号資産を拠出し、他のプロジェクトもこの活動に参加するよう呼びかけている。しかし、重要なプロジェクトは参加していない。
他のゲーム、例えばDeadropでは、プレイヤーが簡単に返金を受ける手段はない。幸いなことに、一部のコミュニティメンバーは、スタジオが販売時に約束した内容を提供しなかったとして、NFT購入の返金に成功した。
財務的損失は一つの問題だが、一部の暗号ゲームプレイヤーは、これらの資産を購入した際に開発に参加し、拡大し続けるコミュニティに参加することを約束された。彼らにとっては、一方的な破綻のようなもので、帰属意識や習慣が破壊された。すべてを失ったのだ。
コンテンツクリエイターやDeadropのファン、メイヤー・レイノルズは次のように述べている：「多くの人はビデオゲームを逃避の手段として使っている。ゲームやゲームの宇宙に没頭しているときは、情熱を持ってそうしている。ゲームやストーリーが終わると、失うのはゲームだけではなく、そこから築いた友人やコミュニティも失うことになる。」
彼は付け加えた：「これはあなたの生活に空白を残し、単に遊べるゲームがなくなる以上のものだ。多くの面で、これは日常の一部を失うようなものだ。」