あなたはまだ「どのパブリックチェーンにログインしたか」「いくつのDEXに接続したか」といった古い基準でステーブルコインプロジェクトを評価していますか？正直なところ、それはもう少し時代遅れかもしれません。

USDfの進展を見てみましょう。その拡張ロジックは完全に常識外れです——従来の「今日Ethereum、明日Arbitrum、その次にプレスリリースを出す」といったやり方ではありません。むしろ、主要なブロックチェーン上で一歩一歩自分をDeFiのコア部分に組み込んでいくようなやり方です。流量の入口を競うのではなく、ポジションを確保することに重きを置いています。

**核心的な違いはここにあります：インフラ思考 vs 流量思考**

多くのステーブルコインプロジェクトは立ち上げ時に非常にシンプルな目標を持っています：発行量、APY利回り、TVL（総ロックされた資産量）の3つのランキングを一つも欠かさず追求すること。Falcon Financeはもっと長期的な視点を持っています。

USDfは設計当初から非常に明確な目標を掲げていました：天井知らずに広げるのではなく、「必要な場所で第一選択肢となる」こと。だからこそ、派手なマルチチェーンの発表会は見られず、段階的に進む計画的な展開を見せています：まず主流の市場を押さえ、その後コアアプリケーション層に深く入り込み、最終的には「避けられない存在」へと成長していくのです。

**Ethereum：出発点ではなく、「アンカーポイント」**

Ethereumエコシステム内で、USDfの存在感はそれほど大きくありませんが、その位置は非常に正確です。天文学的なインセンティブ補助金に頼るのではなく、最も重要な数箇所に直接配置されています：ステーブルコインの流動性取引プール、主要資産との取引ペア、他のプロトコルからネイティブに呼び出せるインターフェース。

これは何を意味するのでしょうか？つまり、USDfはEthereum上で「新しい通貨として扱われる」のではなく、徐々にインフラ層の一部へと変わってきているのです。ユーザーは最初気づかないかもしれませんが、使い続けるうちに気づくでしょう——ある操作にはもうUSDfが不可欠になっていることに。

これこそが、ステーブルコインの競争における新しい戦略です。