長く通貨の輪にいるうちに、私はますます真実を理解しています。人々を本当に寝返りを打つのは、Kラインの上下に跳ねることではないということです。

価格変動は表面上にあり、どんなに激しくても、追跡すべき痕跡は存在します。 しかし、基盤となる構造に問題が起きると、それは終わりです。多くの場合、最も防御力が薄い時に致命的な一撃が突然襲いかかります。

まさにこの理解があるからこそ、私は最近繰り返し「あまり声をかけない」プロジェクトを発掘してきました。 彼らは誇張したり風を追いかけたりせず、ただ一見単純に見えるが非常に感動的な問題、つまりチェーン上で生きることが様々な複雑な状況で長く生き残れるかどうかという問題の解決に没頭しているのです。

Falcon Financeも私の注目リストに入っています。

初めてこのプロトコルを聞いた人は、おそらく「ハイイールド・ステーブルコイン・プロトコル」と直接ラベル付けするでしょう。 しかし、その構造的な論理をよく分析すると、このラベルは実際にはあまり適切ではないことがわかります。

ファルコンが本当に気にしているのは「収益がどこから来るか」という問題ではありません。 誰がリスクを負うのか、その流れ、そしてまだコントロール下にあるかどうかを重視しています。 まったく異なる思考の二つの側面です。

まずは実際のシーンから始めましょう。

例えば、BTCやETHの長期的な見通しに強気だとしましょう。 楽観的であるだけでなく、道路の後退に耐える決意も持っています。 しかし現実は現実であり、流動性を抽出しなければならない瞬間もあります。

伝統的な方法は二通りに過ぎません。一つは歯を食いしばって売ること、もう一つはそれを担保として借りることです。 売却は長期的なストーリーを断ち切ることに等しく、借り入れは清算の奈落に追い込まれます。 どちらの道も、長期的に続けるか、キャッシュフローを重視するかのどちらかを迫られています。

この矛盾は解決不可能に思えます。 そしてファルコンはここでゲームを壊そうとしている。