最近、銀と暗号資産に関する議論が特に活発に盛り上がっており、多くの人が銀を追いかけるべきか、それとも暗号通貨と比較すべきか悩んでいます。 長年両市場を観察してきたアナリストとして、正直に言いますが、これは銀にとって本当の強気相場ではなく、信用システムがストレステストを受けているのです。 追いかけるかどうかを心配するよりも、まず銀市場の根本的な論理を明確にする方が良いでしょう。

多くの人が銀について三つの致命的な誤解を抱えており、まずそれを正さなければなりません。

**誤解1:銀は金の代わりであり、より高く追いかけることができる。** この考えは非常に間違っています。 金は純粋に金融資産であり、その価値は市場のコンセンサスによって左右されます。 銀は異なります。銀は「産業+金融」という二重属性資産であり、同時に厳格なニーズによって支えられています。 現在、銀の投資需要の割合は37%に上昇していますが、これは投機的な雰囲気が非常に強いことを意味します。 歴史を振り返ると、1980年にハンター兄弟が銀市場を操作した際、わずか6週間で価格は80%も暴落し、高値を追いかけた者たちは皆死に追い込まれました。

**誤解2:物理的な銀を気軽に買ってお金を稼げる。** 理想はとてもふっくらしているのに、現実はとても痩せている。 今や多くのチャネルで実物の銀は売り切れており、たとえ買えたとしても、価格は1グラムあたり0.3元から0.7元上がり、商品が届くまで待たなければなりません。 この極めて低い流動性状況は、暗号市場の小型株エアコインと何ら変わりません。エントリーは簡単で、出るのは難しいのです。 市場が本当に反転を望むなら、買収は全く起きません。

**神話3:銀が上昇すれば暗号資産は下落する。** この二つの市場は対立する関係ではありません。 本質的には、これらはすべて安全な出口を求めるファンドですが、ファンドの規模によって選択は異なります。 大規模な資金がこれら二つの分野を同時に割り当てることは十分にあり、利益相反はありません。

**銀市場の核心的な課題を見てみましょう。** 表面的には価格の浮き沈みが起きているように見えますが、根本的な問題は実際には配送能力にあります。 ロンドン市場におけるいわゆる「未流通シルバー」は本質的に信用証明書であり、同じ銀の延べ棒が複数の台帳に繰り返し記録されており、この運用方法は長らく暗号資産分野で批判されてきました。