2025年の最後の追い込み段階で、世界の金融市場はまったく異なる顔を見せています。米国株式市場では、三大指数は金曜日に小幅に変動した後、週の上昇幅は良好で、S&P500はすでに史上最高値に迫り、年間の上昇率はほぼ18％です。しかし、暗号通貨はそれほど楽観的ではありません——ビットコインは87,000ドルを下回り、24時間で1.6％下落、イーサリアムも圧力を受けています。

リスク回避のムードが金と銀を押し上げています。金は1オンスあたり4540ドルを突破し、銀は77ドルを超えました。この上昇の背後には地政学的緊張と継続的なリスク回避需要があります。貴金属が史上最高値を記録する一方で、暗号市場の圧力は興味深い対比を形成しています。

マクロ経済の観点から見ると、2025年の中央銀行の緩和規模は過去10年で最高となり、新興経済国の利下げ幅の累計は3000ポイントを超えています。ヨーロッパでは、ECBのラガルド総裁の最新の発言に注目が集まっています。ガーナの11月PMIは50.1で安定し、ビジネス活動は堅調を維持しています。エアバスは利益見通しを維持しつつも、2025年の納入目標を790機に下方修正しました。

機関分析では、2026年の米連邦準備制度の政策志向と流動性状況がリスク資産に影響を与える重要な変数となると一般的に考えられています。年末の取引量が縮小する時期には、ボラティリティが拡大しやすいため、投資家は構造的な機会に注目しつつ、リスク管理を徹底する必要があります。